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整個周末，社交平臺都在熱議關稅的事，類似解讀和短視頻也非常多。
很多人擔心川普濫加關稅，讓全球市場進一步閃崩大跌。但昨天晚上，突然迎來轉機……
我對后市的2大預判
具體來看，昨晚美國副總統萬斯在接受采訪時釋放了一些緩和信號，“愿意與中國進行理性談判。”
隨后，各個行情風向標快速反彈。得了，這又是一次特朗普的“TACO”交易。
這就是談判的藝術？感覺投資市場成了川普的提款機，還這么明目張膽……
回到市場表現，今天A村的低開幅度仍是很大的，滬深300指數低開3%，中證1000、中證2000指數低開4%，但隨后各大指數快速反彈。
收盤時，各大指數普遍微跌不到1%。
數據來源：iFind；截至2025年10月13日
長江證券認為，與4月初相比，本輪市場對特朗普關稅言論的反映，可能略有減弱，市場經歷多次特朗普“關稅大棒”沖擊后，已有所免疫，“關稅威脅”更像是政治表態而非實質政策。
不過，仍可看出2大不同尋常之處，也是我對后市的2大預判：
第一，慢牛特征快速淡化，加上量能裹挾，行情節奏明顯加快，風險波動也越發劇烈。
第二，國際環境變化極大，兩邊交鋒也越發激烈，類似沖突和事件，可能會一而再再而三的發生。
總之，現實不是多么樂觀，別情緒上頭梭哈，反而積極調整資產配置和倉位控制，及時減倉止盈。
只要控好倉位、留好資金，機會多的是。其實，每年都有一些跌到沒人要的機會，類似投資周期、類似人性周期，未來仍一遍又一遍上演。
因此未來投資時，可以適當增加固收類基金配置！預留一些現金倉位。
經過深度調研分析，好買投研團隊精選了3只優質短債基金、4只優質中長債基金和4只優質固收+基金。想調整資產配置的，后臺（不是評論區）發送“固收”加小助理獲得完整基金名單。
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市盈率超過100倍
再具體聊下行業主題基金，盤面上，芯片半導體ETF基金開盤跌超4%。
原因是某芯片半導體巨頭公司——某泰科技旗下子公司某世半導體的股權，被海外荷蘭政府凍結。
該子公司營業收入147億，影響極大。開盤后該公司直接跌停，帶動芯片半導體板塊和基金大跌……
隨后大盤寬基指數直線反彈，芯片半導體是行情的領頭羊之一，也跟著直線反彈，甚至翻紅上漲。
不過仍要注意兩點：
第一，短期行情的表現，并不意味著風險解除。
國內科技類公司收購的海外公司不在少數，如果后續隨著沖突趨向激烈，類似事件可能還會發生。
第二，芯片半導體的估值已然極高。
我9月底的時候，曾跟大家專門制圖，其中芯片半導體指數的估值已然極高，指數市盈率110倍。
數據來源：iFind；截至2025年9月29日
在情緒、資金、風口等綜合作用下，行情可能繼續上漲，但類似擊鼓傳花，總有鼓停的時候，我們個人也不要賭“最后一個銅板”。
我知道，很多人認為自己牛批，能精準逃頂。但過去的新能源、醫藥、醫療、中概互聯、白酒以及形形色色的結構性牛市、抱團大漲，都成功逃了嗎？
大多人不僅沒逃走，反而被深套……
再分享一位科技基金經理的后市觀點：
中歐旗下科技基金經理馮爐丹認為，“經過前期較大幅度上漲，AI等板塊整體估值已不再處于低位，部分熱門概念股的估值甚至包含未來多年高速成長的樂觀預期?！?/p>
而高估值，意味著對短期業績更苛刻，也更容易受到市場情緒、流動性及宏觀因素變化的沖擊。
最后和大家總結下：科技仍在風口、趨勢仍向上，持有的不必過于擔心短期殺跌。但倉位過重的、風險承受能力較弱的，反彈時注意逢高壓降倉位、落袋為安。
因為凡是指數市盈率超過100倍的行業主題基金，風險等級已然極高，不能再莽撞投資。
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