新能源二代集體“渡劫”！父輩留下的百億爛攤子，女兒們來(lái)收？

“接班”這個(gè)詞聽著挺誘惑的，感覺像是父母攢了多年的金元寶，全都拱手相讓一樣，其實(shí)過程沒那么簡(jiǎn)單。她們沒有父輩創(chuàng)業(yè)時(shí)的風(fēng)口紅利，反而要面對(duì)行業(yè)“整理期”最嚴(yán)厲的考驗(yàn)。

文丨金融八卦女作者：烏彥祖假正經(jīng)

“接班”這個(gè)詞聽著挺誘惑的，感覺像是父母攢了多年的金元寶，全都拱手相讓一樣，其實(shí)過程沒那么簡(jiǎn)單。

2024年4月29日，鋰鹽龍頭天齊鋰業(yè)“換帥”，創(chuàng)始人蔣衛(wèi)平將董事長(zhǎng)職務(wù)交給女兒蔣安琪。結(jié)果天齊鋰業(yè)2024年交出了“史上最差年報(bào)”——營(yíng)收下滑六成，巨虧近80億元。

近期，天齊鋰業(yè)發(fā)布2025半年報(bào)，上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收48.33億元，同比下滑24.71%；但實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)8441萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)101.62%。

雖然實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)扭虧為盈，蔣安琪仍不可掉以輕心，新能源大環(huán)境處于“整理期”，還要面臨新技術(shù)的革新，到處是挑戰(zhàn)。

不止蔣安琪，近兩年新能源領(lǐng)域有多位女二代接班。今天八妹就來(lái)聊一聊，這些女繼承者們，如何面對(duì)挑戰(zhàn)突出重圍。

1.

/ 女二代接班即“背鍋”，

靠父輩留下的“老本”扭轉(zhuǎn)？ /

蔣安琪出生于1987年，西南財(cái)經(jīng)大學(xué)工商管理碩士學(xué)歷。早在2016年，蔣安琪就開始擔(dān)任天齊集團(tuán)副總經(jīng)理，2017年2月，開始擔(dān)任天齊鋰業(yè)董事，2022年4月，擔(dān)任公司副董事長(zhǎng)。

經(jīng)過近10年“磨煉”，2024年4月29日蔣安琪從父親手上接下董事長(zhǎng)一職。當(dāng)時(shí)蔣衛(wèi)平說(shuō)：“交班是我到了歲數(shù)一定會(huì)交，不僅僅是把董事長(zhǎng)名號(hào)交出去，而是一個(gè)傳承?！?/p>

2023年天齊鋰業(yè)營(yíng)收405億，凈利潤(rùn)接近73億，所有人都覺得這個(gè)時(shí)候蔣安琪“上位”，是父親送的“大禮包”。

但大家都猜錯(cuò)了，天齊鋰業(yè)2024年?duì)I收僅130億，凈利潤(rùn)更是虧損79億，同比減少208%，成了“史上最慘業(yè)績(jī)年”。

這個(gè)“鍋”不該蔣安琪背。天齊鋰業(yè)主要產(chǎn)品是碳酸鋰和氫氧化鋰，處于鋰電行業(yè)上游，從2023年開始，鋰的原材料價(jià)格就開始下滑。

2025上半年，鋰產(chǎn)品價(jià)格依舊沒上來(lái)，但天齊鋰業(yè)卻扭虧為盈。上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收48.33億元，同比下滑24.71%；但實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)8441萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)101.62%。

這又為什么呢？

當(dāng)年蔣衛(wèi)平通過多次國(guó)外收購(gòu)，才有天齊鋰業(yè)今天的規(guī)模，國(guó)內(nèi)產(chǎn)品價(jià)格下降的今天，國(guó)外的產(chǎn)業(yè)開始發(fā)揮作用，蔣安琪因此吃到紅利：

1、降本：澳大利亞子公司泰利森化學(xué)級(jí)鋰精礦定價(jià)周期縮短，上半年生產(chǎn)成本采用最新的價(jià)格，成本一下子就降下來(lái)了； 2、增效：聯(lián)營(yíng)公司SQM（智利礦業(yè)化工公司）業(yè)績(jī)同比增長(zhǎng)，為公司貢獻(xiàn)顯著投資收益達(dá)到2.35億元，去年同期還是-11.21億元； 3、外部利好：澳元兌美元持續(xù)走強(qiáng)，導(dǎo)致匯兌收益金額增加。

證券研究報(bào)告指出，由于SQM下半年還能貢獻(xiàn)穩(wěn)定的投資收益，所以，整個(gè)2025年天齊鋰業(yè)的財(cái)報(bào)不會(huì)太難看。

蔣安琪也知道，光吃父親留下的老本是不行的，她已經(jīng)跟隨趨勢(shì)，開辟了另一條道路。

這兩年很多新能源公司正在準(zhǔn)備下一代電池——固態(tài)電池，說(shuō)是更安全，續(xù)航更長(zhǎng)。

蔣安琪也意識(shí)到這方面的潛能，已經(jīng)在布局固態(tài)電池上游的材料。她曾透露說(shuō)，公司通過投資布局、技術(shù)研發(fā)與上下游協(xié)同合作等方式，積極參與固態(tài)電池產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展。

八妹查到，近期天齊鋰業(yè)通過子公司成都天齊持有北京衛(wèi)藍(lán)新能源科技有限公司約3%的股權(quán)，以跟蹤固態(tài)電池行業(yè)的前沿技術(shù)趨勢(shì)和商業(yè)化進(jìn)程。

當(dāng)然，這一賽道目前還沒有完整的產(chǎn)品，蔣安琪想在固態(tài)電池領(lǐng)域做出成就需要“天時(shí)地利人和”，正如她父親一樣，闖入鋰礦賽道，也是摸著石頭過河。

2.

/ 42歲下海、靠“蛇吞象”博出500億財(cái)富，現(xiàn)在女承父業(yè)扛周期 /

蔣安琪的父親蔣衛(wèi)平1955年出生，去年交權(quán)的時(shí)候都69歲了。當(dāng)然，他創(chuàng)業(yè)也晚。

22歲那一年，趕上高考恢復(fù)，蔣衛(wèi)平考入四川工業(yè)學(xué)院，畢業(yè)后被分配到成都機(jī)械廠擔(dān)任技術(shù)員，后又去做銷售工程師，一做就是11年。

1997年，已經(jīng)42歲的蔣衛(wèi)平辭掉鐵飯碗，下海創(chuàng)業(yè)。做了幾年鋰礦進(jìn)出口貿(mào)易后，2003年，蔣衛(wèi)平創(chuàng)立天齊集團(tuán)。次年，他收購(gòu)了位于四川遂寧的射洪鋰鹽廠，并將其改名為“天齊鋰業(yè)”。

盡管2010年在深交所上市，不過，這時(shí)候的天齊鋰業(yè)還是個(gè)小企業(yè)，別說(shuō)跟國(guó)外企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，就是在國(guó)內(nèi)也數(shù)不上號(hào)。而且鋰礦主要依靠進(jìn)口，定價(jià)權(quán)也都掌握在外國(guó)手里，企業(yè)想發(fā)展困難重重。

于是，蔣衛(wèi)平打算“賭”幾把。

先說(shuō)個(gè)小知識(shí)點(diǎn)，全球最好的鋰礦在南美洲的“鋰三角”區(qū)域，即阿根廷、玻利維亞、智利交界處，約占全球鋰礦的50%。另外，澳大利亞的鋰礦也不錯(cuò)。

2012年，天齊鋰業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手洛克伍德控股公司宣布，擬以每股6.5加元，總價(jià)約7.24億加元（約37億元）的對(duì)價(jià)全面收購(gòu)澳洲鋰礦企業(yè)泰利森。

如果讓洛克伍德成功了，它左手拿鋰礦，右手賣鋰產(chǎn)品，以后想卡誰(shuí)脖子，都能卡，經(jīng)濟(jì)學(xué)一點(diǎn)的說(shuō)法叫——壟斷。

蔣衛(wèi)平做出決定，要從洛克伍德手中搶下泰利森鋰業(yè)。問題是，2012年天齊鋰業(yè)總資產(chǎn)僅有16億，股票市值也才35億。

為了贏得這次收購(gòu)，蔣衛(wèi)平將所有的資產(chǎn)都抵押出去，用高價(jià)通過二級(jí)市場(chǎng)交易和場(chǎng)外協(xié)議轉(zhuǎn)讓的方式，收購(gòu)了泰利森19.99%的股份，成為第二大股東。

蔣衛(wèi)平用一票否決權(quán)，拒絕了洛克伍德的收購(gòu)方案。隨后天齊鋰業(yè)又通過定向增發(fā)募資40億元，最終以30.41億元的價(jià)格成功收購(gòu)泰利森51%股權(quán)，成為其最大股東。

那幾年，天齊鋰業(yè)一手賣鋰礦，一手加工鋰產(chǎn)品，毛利率一度超過70%，股價(jià)5年內(nèi)翻了10倍。2017年天齊鋰業(yè)已經(jīng)成為亞洲第一的鋰化合物生產(chǎn)商，凈利潤(rùn)也從2014年的1.31億元攀升到21.45億元。

搞定了澳洲的鋰礦，蔣衛(wèi)平又將目光放到智利化學(xué)礦業(yè)公司（即SQM）身上。2018年天齊鋰業(yè)公告以每股65美元的價(jià)格，總計(jì)約40.66億美元（約合人民幣259億元）收購(gòu)SQM 23.77%的A類股股權(quán)，成為公司第二大股東。

蔣衛(wèi)平收購(gòu)的這兩家公司，從市值角度都比天齊鋰業(yè)要大，但靠著兩次“蛇吞象”的收購(gòu)，天齊鋰業(yè)形成了“南美+澳洲”鋰礦資源的整合者，成為真正的鋰業(yè)巨頭。

雖然2018年后鋰產(chǎn)品經(jīng)歷價(jià)格大幅度下跌的局面，天齊鋰業(yè)的日子不太好過。2019年歸母凈利潤(rùn)虧損59.8億元。

幸運(yùn)的是，2021年中國(guó)電動(dòng)汽車行業(yè)開始爆發(fā)，伴隨著國(guó)家一些利好政策，作為新能源汽車電池原材料的鋰，也進(jìn)入到上升期，天齊鋰業(yè)又跟著大發(fā)展了幾年。

2022年，天齊鋰業(yè)營(yíng)收404億，凈利潤(rùn)241億，市值超2300億。

當(dāng)然大家也看到了，鋰礦這行業(yè)有很強(qiáng)的周期性，同時(shí)容易受到政策的影響。2024年開始，鋰相關(guān)產(chǎn)品的生意又不好做了。同時(shí)，也映射到身家上，2022年，蔣衛(wèi)平家族有500多億資產(chǎn)，但根據(jù)2025年胡潤(rùn)全球富豪榜顯示，蔣衛(wèi)平家族財(cái)富還有210億。

蔣安琪應(yīng)該也明白，既然是周期，就有“還回來(lái)”的時(shí)候。所以，她一邊穩(wěn)住父親留下的基本盤，另一方面又進(jìn)軍固態(tài)電池領(lǐng)域，多一條腿走路。

蔣安琪的接班故事還在繼續(xù)。這幾年，新能源行業(yè)有不少女二代接班的例子，她們接班后的“第一課”，也是在學(xué)會(huì)如何“生存”。

3.

/ 接班就遇上行業(yè)冰河期，

光伏女二代都經(jīng)歷了什么？ /

2023年3月，千億光伏企業(yè)通威股份宣布34歲的女二代劉舒琪從父親劉漢元手中接過權(quán)杖，成為企業(yè)的“掌門人”。

劉舒琪剛剛掌權(quán)時(shí)，通威股份業(yè)績(jī)還處于巔峰。2023年集團(tuán)營(yíng)收1391億元，凈利潤(rùn)136億。隨后業(yè)績(jī)急轉(zhuǎn)直下，2024年則只營(yíng)收919.94億元，凈利潤(rùn)巨虧70.39億元。今年上半年，總營(yíng)收405億，凈利潤(rùn)依舊虧損49.5億。

這其中原因咱們不過多分析，簡(jiǎn)而言之就是，光伏行業(yè)產(chǎn)能過剩，大家打價(jià)格戰(zhàn)，加上市場(chǎng)政策變化，所以導(dǎo)致了暫時(shí)虧損。

大環(huán)境這樣，日子也得過，過程中還展現(xiàn)出劉舒琪“能屈能伸”的一面。

剛上任時(shí)，劉舒琪宣稱要擼起袖子加油干，要求擴(kuò)大產(chǎn)能：

“要看跟第二名拉開了多少成本優(yōu)勢(shì)，如果可以達(dá)到10%，甚至20%，就可以保持我們的絕對(duì)優(yōu)勢(shì)”。

在2023年4月，還推出160億元定增計(jì)劃，用于多個(gè)項(xiàng)目的擴(kuò)產(chǎn)。2024年8月，還打算用50億元收購(gòu)潤(rùn)陽(yáng)股份不低于51%的股權(quán)。

后來(lái)這兩項(xiàng)計(jì)劃就取消了。因?yàn)楣夥袠I(yè)產(chǎn)能太多了，一味擴(kuò)大產(chǎn)能，只能成為“價(jià)格內(nèi)卷”的犧牲品，反而不如穩(wěn)住當(dāng)下。近期，她表示：“2025年光伏行業(yè)還會(huì)處于調(diào)整期，公司的重點(diǎn)是練好內(nèi)功?！?/p>

生產(chǎn)上，通威股份2025年上半年在多晶硅、電池、組件等方面依舊具備行業(yè)出貨領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)；技術(shù)上，劉舒琪堅(jiān)持多元化布局，無(wú)論是硅料還是電池片技術(shù)的研發(fā)，都持開放態(tài)度，在研發(fā)投入上不設(shè)上限；資金上，通威股份在手貨幣資金與交易性金融資產(chǎn)余額總計(jì)約400億元，“江湖救急錢”是足夠的；擴(kuò)展海外業(yè)務(wù)，未來(lái)海外收入將占一半。

跟蔣安琪、劉舒琪一樣，做好自己的事情“等風(fēng)來(lái)”的女二代還有天合光能的高海純。

2025年初，光伏巨頭天合光能宣布1993年出生的創(chuàng)二代”高海純接班，任天合光能聯(lián)席董事長(zhǎng)。高海純正是公司實(shí)際控制人、創(chuàng)始人高紀(jì)凡之女。

上面兩位“姐姐”接班后好歹還有過一段“好日子”，高海純接班后直接進(jìn)入“殘酷模式”。

2025上半年天合光能營(yíng)業(yè)收入310.56億元，同比下降27.72%，凈利潤(rùn)虧損29.17億元，同比降低654.47%。

巨額虧損之下，天合光能負(fù)債率也攀升。截至6月底，公司負(fù)債高達(dá)965.12億元，接近千億，比年初增加近50億元，負(fù)債率攀升至76.78%。天合光能目前困境原因上面分析過了，跟通威股份差不多。

為此高海純，做了一系列改革。首先就是對(duì)各大事業(yè)部的高管進(jìn)行“調(diào)整”，具體職位分配咱們就不說(shuō)了，單說(shuō)這么做的好處：

1、短期來(lái)看，讓擅長(zhǎng)的人做擅長(zhǎng)的事，提升業(yè)務(wù)戰(zhàn)斗力，穩(wěn)住企業(yè)光伏組件的基本盤； 2、長(zhǎng)期來(lái)看，把一部分人才放到儲(chǔ)能業(yè)務(wù)上，開始押注儲(chǔ)能這一賽道，為公司穿越行業(yè)周期奠定基礎(chǔ)。

穩(wěn)住基本盤+探索未來(lái)方向后，高海純還將當(dāng)前的業(yè)務(wù)目標(biāo)放到了海外。高海純給天合光能2025年制定的目標(biāo)是8吉瓦時(shí)（一種發(fā)電量單位），其中，海外與國(guó)內(nèi)市場(chǎng)占比為6：4。而且天合光能今年已經(jīng)拿下美國(guó)、歐洲、拉美、澳洲、中東等地區(qū)的訂單。

八妹以前的文章中寫過很多“二代接班”的事情，引得很多網(wǎng)友感慨“投胎”的重要性。看完了蔣安琪、劉舒琪、高海純們的接班路，則讓大家看到了接班背后不為人知的另一面。

她們沒有父輩創(chuàng)業(yè)時(shí)的風(fēng)口紅利，反而要面對(duì)行業(yè)“整理期”最嚴(yán)厲的考驗(yàn)，難肯定是難的，她們也不能說(shuō)放棄，因?yàn)闋砍兜教嗉易謇妗６覐膶?shí)際來(lái)看，她們抗壓能力不錯(cuò)，并構(gòu)建了完善的企業(yè)“逆風(fēng)規(guī)劃”。

接班，不能只拿走榮光，遇到寒冬照樣需要守住家業(yè)，否則會(huì)被冠上“敗家子”的名聲。“欲戴王冠，必承其重”，古往今來(lái)都一樣，還不分男女。

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