轉守為攻？中美芯片戰初現“分水嶺”

商務部對美模擬芯片反傾銷調查，標志著中美芯片戰進入新階段——從被動防御轉向主動出擊，全球兩大經濟體在半導體領域的博弈首次出現“分水嶺”。

文/每日資本論

中美科技戰初現“分水嶺”。

9月15日，國家市場監督管理總局發布消息稱，經初步調查，英偉達公司違反《中華人民共和國反壟斷法》和《市場監管總局關于附加限制性條件批準英偉達公司收購邁絡思科技有限公司股權案反壟斷審查決定的公告》，市場監管總局依法決定對其實施進一步調查。

兩日前，中國商務部發布公告，決定對原產于美國的進口相關模擬芯片發起反傾銷立案調查9。此次調查針對40nm及以上的通用接口芯片和柵極驅動芯片，這些被稱為“工業神經末梢”的基礎芯片廣泛應用于汽車、工業控制等領域1。

同時，商務部還依據《中華人民共和國對外貿易法》第七條、第三十六條規定，就美國對華集成電路領域相關措施發起反歧視立案調查。這是中國針對美國半導體打壓措施的首度系統性反擊。

調查依據江蘇省半導體行業協會提交的文件展開，該協會代表國內產業提交申請，其成員企業產量已符合《反傾銷條例》規定的“產業代表性”標準。涉及相關美國生產商包括德州儀器（TI）、ADI、博通、安森美等芯片巨頭，申請調查產品對華出口的傾銷幅度高達300%以上，占中國市場份額年均高達41%。

數據顯示，2022-24年期間，這些美國芯片對華出口數量持續大幅上升，分別為11.59億顆、12.99億顆和15.90億顆，增幅達37%，與此形成鮮明對比的是，進口價格卻暴跌52%。

這一套組合拳顯然是對美方近期小動作的回應——9月12日，美國再次對中國實施制裁，宣布將23家中國實體列入“實體清單”，其中多家涉及半導體和集成電路領域。這一舉動恰逢中美即將在西班牙舉行第四輪經貿談判，意在通過加壓施壓中國。

事實上，中美半導體領域的博弈由來已久。2018年貿易戰打響以來，半導體始終是中美交鋒的核心戰場。美國將華為等企業列入“實體清單”，切斷其獲取高端芯片的渠道；隨后又推出《芯片與科學法案》，以巨額補貼誘導芯片企業“去中國化”。

2022年以來，美國政府通過發布相關規則、發送通知函等方式，限制對中國出口集成電路相關產品、制造設備等，限制“美國人”參與中國半導體項目。今年5月，美國政府進一步發布新聞和指南，限制使用包括華為昇騰芯片在內的中國先進計算集成電路、限制美國人工智能芯片用于訓練中國人工智能模型等。

與此同時，美國企業在成熟制程芯片領域則采取激進的價格策略。德州儀器（TI）2021-2024年毛利率分別為67.47%、68.76%、62.90%和58.14%，呈現持續下降趨勢，反映出其在全球市場采取低價競爭策略。

值得一提的是，此前美方解禁英偉達對華銷售之后，英偉達準備將性能縮減70%的特供版H20在中國市場銷售，后因“后門”、價格等問題，宣布停止生產銷售這款閹割版芯片。

中國半導體行業對此次反傾銷調查普遍表示歡迎。中信證券發布研報認為，此舉有望進一步推動模擬芯片國產替代加速。相關話題迅速登上熱搜，網友們的討論聚焦于“公平”與“產業未來”兩大關鍵詞。

部分網友直言：“美國卡我們高端芯片的脖子時毫不手軟，現在用低價傾銷擠壓我們的成熟產業，真當中國企業是軟柿子？這次調查，終于讓他們知道‘規則不是美國說了算’！”還有網友感慨道：“我們工廠用的RS485芯片，這兩年美國品牌價格確實降得離譜，國產芯片根本沒法競爭。不是我們技術不行，是對方在‘賠本搶市場’，早該管管了！”

近年來如TI等海外大廠擴產積極，同時在國內市場廣泛采取積極的價格措施以搶占丟失的市場份額，導致模擬芯片領域的國產替代節奏放緩，國內外廠商盈利均承壓。這些采用40nm及以上成熟工藝的芯片，雖然沒有3nm那么吸引眼球，但卻是廣泛應用于汽車、工業控制、智能家居等領域，看似技術門檻不高，卻是全球制造業不可或缺的基礎支柱。

2025年初至今，模擬芯片板塊在整個半導體板塊中相對滯漲，目前產業及政策趨勢正驅動模擬芯片板塊基本面持續上行。資本市場看好模擬芯片國產替代進一步加速，且相關本土廠商有望獲更好的市場環境。

從這就不難看出，擴大國產模擬芯片的替代程度勢在必行，也是本次反傾銷的目的之一。更為欣喜的是，本次反傾銷調查也標志著中國已經學會了“以彼之道還施彼身”，熟練運用WTO規則及相關國際貿易規定保護自己。

與美國動輒以“國家安全”為由實施單邊制裁形成鮮明對比的是，中國的行動始終錨定“規則”兩字。根據《中華人民共和國反傾銷條例》第十六條，此次調查設置了雙重時間維度：2024年全年為“傾銷調查期”，精準鎖定美國企業的價格行為；2022-2024年為“產業損害調查期”。

這種方法完整呈現了低價進口產品對國內產業的持續影響，使調查結果更具科學性和說服力。中國通過這種方式向國際社會表明，愿意在現有國際貿易框架內解決問題，而不是像美國那樣采取單邊行動。這種基于規則的反制策略不僅更具合法性，也能有效避免給美國及其盟友提供進一步制裁的借口。

敲黑板！敢于對美國芯片發起反傾銷調查，可不僅僅是勇氣可嘉，背后是中國在40nm及以上成熟制程芯片領域已經具備了一定的產業實力和話語權。模擬芯片的技術含量相對較低，中國國產芯片已完全可替代美國進口芯片。雖然出品7納米以下的高端芯片困難，但推出40納米的模擬芯片已經具備能力。

這些“不起眼”的芯片，卻是工業系統運轉的“生命線”，堪稱智能制造的“神經末梢”。比如，符合ISO11898標準的CAN接口芯片，是汽車電子通信的“傳令兵”，從車載導航到自動駕駛傳感器的數據傳輸，都依賴其穩定運作；遵循TIA/EIA-485標準的RS485芯片，是工業設備互聯的“橋梁”；基于I2C總線的接口芯片，則像電路板上的“協調員”，維系著各類元器件的協同運行。

好了，接下來聊聊可能產生的影響與結果。

根據反傾銷調查的一般流程，商務部將在調查后作出初步裁定和最終裁定。如果調查結果確認存在傾銷行為并對中國國內產業造成了實質損害，中國可能會對美國相關芯片產品征收反傾銷稅。

部分券商的研報顯示，2025年以來，關稅事件導致下游客戶國產替代意愿增強，6到8月TI漲價動作也意味著前期競爭策略發生調整。后續隨著反傾銷調查推進，本土廠商有望迎來更好的市場環境，盈利能力也有望隨之修復。

不僅如此。此次反傾銷調查不僅針對具體產品，更將對整個半導體產業鏈產生深遠影響。它向國際市場發出明確信號：中國不會被動接受不公平貿易，將在國際規則框架內維護自身合法權益。

當然，也必須清醒地認識到，盡管中國在成熟制程芯片領域已經具備一定實力，但仍然面臨諸多挑戰。比如，國內芯片企業能力不強與市場不足并存的問題。美西方對中國集成電路產業先進工藝的高端裝備全面封堵，形成新的產業壁壘。目前中國集成電路產業人才處于缺乏狀態，同時工藝研發人員的培養缺乏“產線”的支撐。

如果任由國外企業向中國供應模擬芯片，那不僅高端芯片受限，且美國即便在模擬芯片這樣的低端芯片上也會對中國“卡脖子”。

毫不夸張地說，中國對美模擬芯片的反傾銷調查，標志著全球芯片戰進入新階段。這場調查背后，是全球產業鏈重構的復雜性。中國通過掌控從稀土開采到金屬提純的全產業鏈條，在資源博弈中占據主動。而美國在試圖重塑供應鏈時，不僅要面對技術斷層和產能缺口，更要承受時間成本的巨大壓力。

最后要說的是，無論哪個產業，無論什么部分，無論哪個人，一切對敵人的幻想一定會遭到反噬。既然競爭無法避免，那就要想盡一切可能的辦法，在有限的時間苦練內功，無論什么驚濤駭浪，希望科技界的相關人士能夠堅定自主創新決心，堅定不移地踐行構建一個開放、公平、非歧視的國際產業環境。

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