史上最短TACO交易

史上最短“反轉(zhuǎn)”！美股暴跌46分鐘就反彈，這波操作看懂的人都賺了

中美貿(mào)易談判的大幕剛要拉開，上周四就先炸出個小插曲——美國突然祭出總統(tǒng)行政令，限制本土藥企從中國創(chuàng)新藥企業(yè)獲取授權(quán)。本以為會引發(fā)市場震蕩，沒想到卻上演了一場“史上最短TAKEOVER交易”，短短46分鐘就完成反轉(zhuǎn)，港股創(chuàng)新藥股不僅收復早盤跌幅，部分龍頭甚至直接翻紅。

這“TAC交易”到底是啥？說白了，就是市場預判特朗普出臺政策出臺后最終會“反悔”的交易。自從今年4月貿(mào)易戰(zhàn)打響，全球投資者早就摸透了規(guī)律：特朗普團隊嘴上喊得兇，實際不敢真下重手。只要關(guān)稅限制導致股市下跌，往往就是絕佳買點——賭的就是后續(xù)政策會松綁。比如4月7號中美關(guān)稅戰(zhàn)最激烈時，等美國態(tài)度一軟化，美股立馬迎來一波修復上漲，只不過當時的“反轉(zhuǎn)周期”還以周甚至月計算，這次46分鐘的反彈速度，屬實刷新了紀錄。

為啥市場敢這么“篤定”？答案藏在美國兩大利益集團的博弈里。

一邊是離不開中國創(chuàng)新藥的美國大藥企。它們的核心收入靠專利授權(quán)，部分企業(yè)這部分收入占比高達四五成。但未來5年，大量專利即將到期，預計會讓它們損失近40%的收入。而中國創(chuàng)新藥領(lǐng)域早已不是“代工代名詞”，除了工人紅利、工程師紅利，更攢下了實打?qū)嵉目茖W家紅利——直接從中國買授權(quán)、搞合作開發(fā)，比在本土從零開始研發(fā)快得多，這是它們剛需中的剛需。

另一邊則是推動限制政策的美國創(chuàng)新藥創(chuàng)投基金。靠著創(chuàng)投大佬Peter Thiel（美國科技右派領(lǐng)軍人物）的游說，才促成了這道行政令。但這政策根本“硬不起來”：它并非立法產(chǎn)物，要是走立法流程，美國大藥企在國會的游說實力遠超創(chuàng)投基金，政策根本過不了關(guān)。

更關(guān)鍵的是，行政令再折騰，也改不了兩個核心事實：一是美國藥企對中國創(chuàng)新藥的巨大需求，二是中國創(chuàng)新藥的效率優(yōu)勢。說白了，這道限制就是個“湊活辦法”，改變不了產(chǎn)業(yè)基本面。

市場永遠是最誠實的——46分鐘的反彈，本質(zhì)是投資者用腳投票“不信這套”。而專業(yè)投資圈早就行動了：政策一出、股價大跌的瞬間，不少資金立馬進場抄底，這就是摸透基本面的底氣。

這事兒給所有投資者提了個醒：不管是抓短期交易機會，還是看長期產(chǎn)業(yè)趨勢，“吃透基本面”才是硬道理。不僅要懂行業(yè)本身，國外政策博弈、利益格局這些深層邏輯也得搞清楚，才能在波動里穩(wěn)抓機會。

我們龍馬產(chǎn)業(yè)團隊一直想把這種專業(yè)分析視角、找機會的能力，分享給更多普通投資者。如果你也想看懂市場波動背后的邏輯，抓住藏在政策里的機會，歡迎關(guān)注我們的公眾號，加入群聊。后續(xù)我們會持續(xù)帶來專業(yè)解讀和行業(yè)認知，幫你更清晰地看懂市場、把握機會～