川企菊樂掌舵人童恩文離世，留下未竟的上市夢

童恩文的離世，是一個企業家時代的謝幕。他用四十年光陰，將一家地方小廠打造成區域乳業龍頭。如今，企業的未來交棒新人，菊樂的故事仍在等待新的章節。

作者|三畏 題圖 |網絡

2025年9月8日，四川知名乳企菊樂食品股份有限公司發布公告：實際控制人、董事長童恩文因病于9月6日逝世，享年78歲。

這位帶領企業四十載、五次沖刺IPO的川乳創始人，在北交所上市審核的關鍵階段驟然離世，留下未竟的上市之路與正處于代任過渡期的企業治理架構。

對公司、對童恩文先生而已，這是莫大的遺憾。

四十載創業與五次IPO未竟路

童恩文的創業歷程，是中國改革開放以來第一代民營企業家的時代縮影。1966年，19歲的他進入成都化學制藥廠，從基層技術工人一路成長為廠長。1985年，他主導企業改制，創立“菊樂”品牌，實現從制藥向食品飲料行業的戰略轉型。

1996年，童恩文作出關鍵戰略決策：進軍乳制品行業。同年推出的“酸樂奶”憑借獨特口感和穩定品質，迅速成為川渝地區的暢銷產品，二十八年來長盛不衰，融入一代消費者的集體記憶。

在他的掌舵下，菊樂從一家地方小廠逐步發展成為西南地區具有重要影響力的乳制品企業。菊樂所在的道路也企業名聲在外，廣為人知被命名為“菊樂路”。

菊樂曲折的上市之路，是中國資本市場三十年變遷的微觀注腳。早在1992年，菊樂集團就獲準定向募集股份，成為全國最早一批完成股份制改造的企業。2017年，公司首次正式申報深交所IPO，但在排隊三個月后主動撤回申請。

此后七年，菊樂又先后三次沖擊深交所主板，卻均因種種原因折戟。其中最接近成功的是2019年8月的那次申報，卻因分公司內部控制缺陷被證監會出具警示函，再度止步。

2023年，時年76歲的童恩文作出第五次嘗試，毅然改道北交所。2024年6月，公司通過上市輔導驗收，正式獲受理。然而，就在審核推進的關鍵時刻，童恩文因身體原因暫別崗位，最終未能親眼見證企業的上市時刻。

財務數據顯示，2020年至2023年，菊樂股份業績保持穩定增長，營收從9.94億元提升至15.62億元，凈利潤從1.3億元增至1.96億元。但區域依賴癥依然顯著，2023年四川省內銷售收入仍占76.03%。

為打破地域局限，童恩文在2020年作出重大戰略部署：收購黑龍江惠豐乳品有限公司55%股權，走出全國化布局的第一步。次年又控股甘肅蜀漢牧業有限公司，初步構建橫跨西南、東北、西北的供應鏈體系。

代際交接與行業變局下的新挑戰

童恩文逝世后，企業經營重任交由其女婿高兆輝承擔。這位擁有美國國籍、已在菊樂服務14年的職業經理人，目前擔任公司總經理，正面臨企業治理與戰略延續的雙重考驗。

高兆輝的接棒，標志著菊樂正式從創始人時代邁向職業經理人時代。他具備國際企業工作背景，可能為企業帶來新視野、新思路。但他也需直面諸多挑戰：如何平衡家族控制與現代化治理？如何在沖擊IPO的關鍵階段維持團隊穩定？又如何在全國化布局中找準突破方向？

菊樂的命運，始終與中國乳業發展浪潮緊密相連。2008年三聚氰胺事件后，國內乳業經歷徹底洗牌，區域性乳企紛紛尋求差異化生存路徑。菊樂憑借“酸樂奶”等明星產品守住區域基本盤，但全國化擴張屢遇阻力。

當前，中國乳業正步入新一輪轉型期。消費結構升級、渠道深刻變革、國際競爭加劇，不斷擠壓區域乳企的生存空間。完成代際更迭的菊樂，能否在資本市場與全國市場雙雙實現突破，不僅關乎企業自身命運，也將成為中國區域乳企轉型的重要風向標。

童恩文的離世，是一個企業家時代的謝幕。他用四十年光陰，將一家地方小廠打造成區域乳業龍頭，卻始終未能圓夢公開資本市場，這或許是他最大的遺憾。

如今，企業的未來、上市的夙愿，都交到了新一代管理者的手中。而在北方證券交易所的審核問詢函中，菊樂的故事，仍在等待新的章節。

唯愿這家成都本土乳制品企業能夠越來越好。

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