結束了！許家印，無力回天！

十六年前，許家印在招股書中寫道：“恒大者，恒久偉大。”

十六年后，偉大未至，恒大已逝。

2025年8月25日9時整，伴隨港交所大屏上“03333”代碼被悄然抹去，中國恒大這家曾經睥睨全球的宇宙房企，正式結束了十六年的上市生涯。

是的，你們看錯，恒大正式退市了，這不是別人的那種私有化退市，而是被交易所強制退市。

原因是企業業績太差，同時因為多次財務造假，同時無法出具可信的年度財報，以至于港交所一次一次給它機會，最后忍無可忍，一刀兩斷。

恒大上市企業原本可能是許家印的救命稻草，然而，今天這根稻草徹底斷了。
冰凍三日，非一日之寒！

恒大今天暴露出的問題，既暴露出房地產企業商業模式的通病，也與許家印個人瘋狂擴張、多元化操作有關。

恒大的商業模式，一言以蔽之，就是六個字：高杠桿、高周轉！

恒大買地、蓋房，整個鏈條靠的都是貸款，要賺到錢，只能加快周轉，從拿地到開盤最大限度壓縮時間，減少債務付息支出。

但是，沒有一個運動員，能夠在馬拉松賽，持續跑出百米沖刺速度，地產商也一樣。

當然，許家印的瘋狂擴張、多元化亂投資也是恒大潰敗的重要原因。

曾記否，皮帶哥意氣風發，恒大歌舞團舞姿翩翩。搞足球，礦泉水，造汽車，無所不能。喊口號，大大大，買買買。

看似熱鬧，但其實許家印這些投資，往往是他一時頭腦發熱就砸錢，美其名曰多元化，其實和主營業務沒有邏輯關系。

麻煩的是，那些烙大餅式的多元化投資，卻不是來自恒大自有資金，而是來自債務，加了很高的杠桿。

看來這是一個規律：如果一個老板膨脹到忘乎所以，講排場，狂揮霍，亂砸錢，那他離失敗也就不遠了！

很不幸，恒大就當了這個規律的注腳！

很有意思是，恒大終于退市了，但故事遠沒有結束，反而像一部爛尾劇。

根據彭博社最新爆料：許家印，這位曾經的中國首富，如今成了最神秘的“隱形富豪”。他拒絕披露資產，仿佛那70億美元的分紅只是傳說中的海市蜃樓。

坊間分析，許家印這么做，當然是為了保護他老婆和若干個孩子，所謂去留肝膽兩昆侖。

犧牲我一個，幸福全家人，回頭看，許老板對不起天下所有人，唯獨對得起丁玉梅。

有網友這樣調侃許家印：“他，把球隊留給了人民，把債務留給了銀行，把財富留給了前妻，把縫紉機留給了自己。”

許家印雖然肉身還在，但其實他已經完了，未來的日子，他將把牢底坐穿！

眼看他起高樓，眼看他宴賓客，眼看他樓塌了。

人生若只如初見,何事秋風悲畫扇。

別了，許老板！以及曾經那個充滿浮華、喧囂與騷動的時代！