北京
最近兩融余額增長得飛快：
看絕對量，兩融余額現在2.14萬億（上圖藍線），馬上要超過2015年的的高點2.26萬億了。最近一個月3000多億，遠超股票型基金的發行量，是近期市場主要的增量資金。
看相對值，兩融余額與兩市成交額的比值（上圖紅線），達到了歷史極低值附近。
而市場里資產50萬以上的兩融戶數量增長是很緩慢的，而這些賬戶的平均維持擔保比例（就是兩融賬戶的風險度），也達到了歷史極高值附近。
換句話說：狗大戶們暫時加不動了。
后續也有可能，大盤繼續漲，漲到兩市3萬億以上的成交額，那融資盤還能再沖一沖。但A股歷史上3萬億的成交額，只有去年10月8號那一天。參見昨天的文章，當時的互聯網平臺里牛市的輿論傳播度，遠遠遠超過現在。
最大的增量資金暫時續不上，所以也看到最近融資盤介入最深的小盤股指數，走勢弱于其他指數。
另外，高級別的宏觀變化一定是所有資產共振的，此前商品已經不跟股市了，今天債券市場也不跟股市了。
我覺得綜合各方面因素，已經可以把此次金融市場的波動做一個定性了：局部范圍內的資金流，導致部分權益資產價格回暖。
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