今天大盤(pán)的收盤(pán)點(diǎn)位是3666.44,這周有一天是收到了3666.33,要不明天收一個(gè)3666.66吧。
這次行情跟蹤下來(lái),明顯感覺(jué)到跟之前的上漲是不一樣的,之前散戶都作為主力深度參與,但這一波散戶就像是喝湯的。
據(jù)賣(mài)方統(tǒng)計(jì),近期開(kāi)戶數(shù)也是機(jī)構(gòu)居多,趕上了21年,但散戶開(kāi)戶數(shù)量只是中間位置:
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其他數(shù)據(jù)也差不多,比如漲到現(xiàn)在,滬深300 ETF期權(quán)的隱含波動(dòng)率,只是小幅上行,遠(yuǎn)不同于去年9.24、2020.7、2019.2等幾個(gè)階段。
或者直接看券商股的K線,也差不多,兩個(gè)多月券商股是進(jìn)二退一式的上行,也沒(méi)有以前板塊漲停橫掃千軍的氣勢(shì)。
這一波,到底誰(shuí)是增量資金呢?
首先是保險(xiǎn)和固收+的資金,是最大的主力之一。
后續(xù)我覺(jué)得還會(huì)有,但不好估量。從利率的角度看股債比,空間不大。
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但保險(xiǎn)資金緩慢抬高權(quán)益比例這是大趨勢(shì),今年村長(zhǎng)說(shuō)的每年新增保費(fèi)的30%用于投資權(quán)益,這個(gè)新增保費(fèi)怎么定義,只有保險(xiǎn)內(nèi)部知道。
國(guó)家隊(duì)不用看了,這位置不減持就不錯(cuò)了。
外資這一波沒(méi)怎么大買(mǎi),因?yàn)樾屡d市場(chǎng)都在漲,A股并不出挑。
主動(dòng)型基金和私募的倉(cāng)位數(shù)據(jù),之前已經(jīng)寫(xiě)過(guò),比較高了。看新發(fā)基金的數(shù)量,股票型+混合型的總量,比前幾年略好一點(diǎn),但沒(méi)有拉開(kāi)檔次的差距。
散戶資金分為兩類(lèi),大戶的看兩融,小散的看上圖中的開(kāi)戶數(shù)。目前大戶的增加比較多,兩融余額2萬(wàn)多億。
總得說(shuō)來(lái),本輪牛市行情中,主要是保險(xiǎn)資金和固收+持續(xù)入市,情緒層面吸引了大散戶參與。
這跟市場(chǎng)也是能對(duì)得上的:銀行漲(保險(xiǎn)和固收+資金),科技風(fēng)格(大散戶),證券動(dòng)得不多(小散戶沒(méi)參與),外資重倉(cāng)表現(xiàn)一般(外資不是主力)。
后續(xù)可能的增量資金,我覺(jué)得來(lái)自于小散戶沖動(dòng)一把的可能性最高,其他的暫時(shí)看不大清楚。比如說(shuō)外資,如果美聯(lián)儲(chǔ)狂降利率,那是有可能的,但這個(gè)的預(yù)測(cè)難度太大。
如果再簡(jiǎn)單點(diǎn),現(xiàn)在的社融基本靠政府債券撐著,這一波的股票牛市也主要靠制度改革帶來(lái)的險(xiǎn)資入市,二者都不靠民間,都是制度釋放的紅利。
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