今日,財新 PMI 數據新鮮出爐。這與官方 PM 數據,兩者有著明顯區別。官方數據主要反映大型或中型企業,尤其是國有企業的活力,而財新 PMI 數據聚焦小型企業,特別是民營企業。對于股票投資者而言,財新數據備受關注,因其對出口及外圍情況更為敏感,與老百姓的生活、就業以及未來收入息息相關。
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先看結果,7 月份財新 PMI 制造業指數為 49.5,低于 50,意味著不及格。而上一次數據是 50.4,從及格到不及格,情況不容樂觀。在過去三個月里,已有兩次處于 50 以下。更棘手的是,新訂單指標出現萎縮。新訂單預示著未來制造業的走向,新訂單越多,未來生產越紅火,數據也更有望好轉。如今新訂單下滑,也在情理之中,畢竟 4 月 2 日提高對等關稅后,海外訂單自然減少。
結合昨天官方的 PMI 數據來看,無論是大型、中型還是小型企業,當下都面臨困境。昨天官方 PMI 制造業指數為 49.3,此次財新小企業指數是 49.5,均處于 50 以下的不及格線。而且PMI還是得線性看環比,官方制造業PMI連續4個月枯榮線下,而且對比上月下降了0.4%。
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非制造業的PMI仍然維持在枯榮線上,但只高于枯榮線0.1%至50.1,且為24年11月以來最低值。
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另外,7 月份企業投入價格指數上升,意味著成本上漲,但產成品出廠價格卻下滑,原材料貴了,加工后賣出的價格反而更低,這表明市場消費意愿不足,廠商缺乏議價能力,只能靠降價獲取市場份額。長此以往,企業利潤受損,可能影響未來的招聘計劃以及股價表現。
市場真正擔憂的是,未來幾個月乃至下半年該何去何從?若要使 PMI 數據回升,只有兩個途徑:一是外圍需求突然大幅上升,二是內需上揚,大家踴躍消費。但目前似乎并無此類跡象。所以,接下來可能只能依靠政策刺激或財政發力。就像今天看到的,第四輪 690 億消費品以舊換新項目 10 月份即將下達,你看現在已經說10月份的事情,所以上面也很著急。整個項目共 3000 億,大部分此前已用掉,后續余量不多。而且設備更新后,一兩年內通常不會再次更換,未來消費動力究竟何在,著實令人擔憂。
下半年你們有什么消費計劃呢?是依舊以金融消費為主,還是有其他打算?歡迎在評論區留言分享,讓我們一起探討經濟趨勢,關注我們,投資不迷路。
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