9.9元的瑞幸，憑啥這么賺？

當(dāng)下的消費(fèi)市場，幾乎所有人都感受到了那股“涼意”。但總有例外。

瑞幸咖啡最新發(fā)布的二季度財(cái)報(bào)，就像在微寒的空氣里點(diǎn)了一把火：總凈收入123.59億元，同比增長47.1%；營業(yè)利潤更是飆升61.8%，達(dá)到17億元。

一個(gè)反常識的畫面出現(xiàn)了：一邊是消費(fèi)者用9.9元就能喝到一杯拿鐵，一邊是公司利潤在高速增長。這讓所有人，包括它的競爭對手，都想問一句：9.9元的瑞幸，憑啥這么賺？

很多人將此歸結(jié)為“價(jià)格戰(zhàn)打法”，但如果答案如此簡單，為何在同樣慘烈的價(jià)格戰(zhàn)中，倒下的總是別人？瑞幸的這套打法，絕非表面看上去那么簡單粗暴。它的盈利能力，是在曾經(jīng)的廢墟之上，經(jīng)過痛苦的自我革命后，一磚一瓦重新建立起來的。

被“逼”出來的效率機(jī)器

要理解今天的瑞幸，必須回看它最狼狽的時(shí)刻。2020年的財(cái)務(wù)造假丑聞，幾乎讓這個(gè)品牌萬劫不復(fù)。從納斯達(dá)克退市，創(chuàng)始人出局，背負(fù)巨額債務(wù)與訴訟——那時(shí)的瑞幸，唯一的選擇就是活下去。而活下去，就意味著必須以最嚴(yán)苛的方式審視每一分錢的成本。

可以說，瑞幸今天極致的成本控制能力，正是在那場生死存亡的危機(jī)中“逼”出來的。這種烙印在骨子里的成本意識，讓它在后來的發(fā)展中，對效率的追求近乎偏執(zhí)。

它的“武器庫”里，最核心的武器就是對供應(yīng)鏈的深度改造。在上游，它不再是被動(dòng)的采購方，而是通過與巴西等全球核心產(chǎn)區(qū)簽訂長期、巨量的采購協(xié)議，直接鎖定了未來數(shù)年的成本與供應(yīng)。這讓它在面對國際咖啡豆價(jià)格波動(dòng)時(shí)，有了充足的“安全墊”。

更關(guān)鍵的一步，是在中游自建烘焙工廠。從福建、江蘇到青島、廈門，瑞幸正構(gòu)筑起中國最大的咖啡烘焙產(chǎn)能網(wǎng)絡(luò)。這步棋的狠辣之處在于：它不僅通過自動(dòng)化生產(chǎn)線壓低了加工成本，更將品質(zhì)、風(fēng)味這些核心要素牢牢掌握在自己手中，確保了全國超過26,000家門店出品的穩(wěn)定。

當(dāng)競爭對手還在為一顆豆子的成本輾轉(zhuǎn)反側(cè)時(shí)，瑞幸已經(jīng)通過對產(chǎn)業(yè)鏈的垂直整合，將成本變成了可控的內(nèi)生變量。這才是它敢于將“9.9元”常態(tài)化，并依然能賺錢的底氣所在。

爭議中的進(jìn)化，與萬店網(wǎng)絡(luò)的“鐵腕”

當(dāng)然，瑞幸的擴(kuò)張之路并非沒有爭議。其高強(qiáng)度的開店節(jié)奏和對加盟商的強(qiáng)勢管理，在業(yè)內(nèi)時(shí)常引發(fā)討論。但從商業(yè)運(yùn)營的角度看，這恰恰是其維持龐大體系高效運(yùn)轉(zhuǎn)的必然選擇。

瑞幸的運(yùn)營邏輯，是一套基于數(shù)字化的“鐵腕”體系。它的選址，依賴的是冰冷的數(shù)據(jù)模型，而非人的經(jīng)驗(yàn)；它的門店，大多是即買即走的“快取店”，坪效和人力成本被壓縮到極致；它的管理，通過全App化的流程，讓總部對每一家門店的庫存、銷售、人員狀況了如指掌。

這套體系保證了其龐大的網(wǎng)絡(luò)能夠像一個(gè)統(tǒng)一的智慧生物，而非一盤散沙。二季度自營門店同店銷售額13.4%的雙位數(shù)增長，便是這套體系高效運(yùn)轉(zhuǎn)的直接證明。

然而，這種模式也帶來了新的挑戰(zhàn)。它在不斷擠壓獨(dú)立咖啡館的生存空間，加劇了行業(yè)的“內(nèi)卷”。“瑞幸化”正在成為一個(gè)行業(yè)現(xiàn)象，一方面它普及了咖啡文化，另一方面也讓市場競爭變得更加殘酷和單一。這是瑞幸在享受規(guī)模紅利的同時(shí)，必須面對的輿論壓力和行業(yè)責(zé)任。

“上癮”的產(chǎn)品與精于算計(jì)的情感

如果說效率是瑞幸的骨架，那么產(chǎn)品就是它的血肉。瑞幸深諳現(xiàn)代消費(fèi)心理，它知道，光有便宜是不夠的，還必須持續(xù)提供新鮮感。

每年上百款的新品，高概率的爆款命中率，背后是一套成熟的“數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)+敏銳洞察”的研發(fā)機(jī)制。它成功地將自己從一個(gè)單純的“咖啡品牌”，延展為一個(gè)“全時(shí)段飲品平臺”。上午的“生椰拿鐵”提神，下午的“輕輕茉莉”解乏，瑞幸通過不斷拓展產(chǎn)品邊界，覆蓋了消費(fèi)者一整天的飲品需求。

在營銷上，瑞幸同樣精于算計(jì)。它的IP聯(lián)名，從不失手。無論是與《貓和老鼠》的懷舊聯(lián)動(dòng)，還是與《玫瑰的故事》的情感共鳴，它總能精準(zhǔn)地找到年輕人的情緒G點(diǎn)，將一杯咖啡變成一種社交貨幣。這種能力，讓瑞幸在功能滿足之外，額外提供了足夠的情感附加值，構(gòu)筑了品牌忠誠度的另一道防線。

一個(gè)無法被簡單復(fù)制的樣本

回到最初的問題：9.9元的瑞幸，憑啥這么賺？

答案是，價(jià)格戰(zhàn)只是它最表層的“招式”。其真正的“內(nèi)功”，是在經(jīng)歷過財(cái)務(wù)造假的生死考驗(yàn)后，倒逼出的一整套基于極致供應(yīng)鏈效率、鐵腕數(shù)字化運(yùn)營、高頻產(chǎn)品創(chuàng)新和精準(zhǔn)用戶心智占領(lǐng)的復(fù)雜系統(tǒng)。這個(gè)系統(tǒng)環(huán)環(huán)相扣，互相強(qiáng)化，最終形成了一個(gè)強(qiáng)大的增長飛輪。

瑞幸的案例，對當(dāng)下的中國消費(fèi)市場極具啟發(fā)意義。它證明了，在一個(gè)充分競爭的市場里，企業(yè)的生存與發(fā)展，最終不取決于故事講得有多好，而在于“基本功”有多扎實(shí)。那些能夠在看不見的地方（如供應(yīng)鏈、運(yùn)營系統(tǒng)）下苦功、做重活的企業(yè)，才有可能在看得見的地方（如價(jià)格、營銷）游刃有余。

當(dāng)然，一個(gè)曾有“前科”并持續(xù)引發(fā)行業(yè)爭議的品牌，其未來的發(fā)展道路依然需要市場的長期檢驗(yàn)。但不可否認(rèn)的是，今天的瑞幸，已經(jīng)憑借其強(qiáng)大的系統(tǒng)性能力，為所有消費(fèi)品牌上了一堂關(guān)于“如何在逆風(fēng)中穿越周期”的、極其生動(dòng)且深刻的公開課。