今日看點#157 喪心病狂的以色列，慘絕人寰的加沙、中國AI軟實力、貿易戰直擊

I. 今日文章目錄（全部含音頻）

● 以色列在加沙打造人間煉獄

1.[1370]以色列的饑餓“武器化”與加沙種族滅絕、美國帝國末世 （The Intercept）

2.[1372]以色列已將加沙變成人間地獄 （Jacobin）

3.[1371]以色列聲稱正在加沙分發援助，為何民眾仍在挨餓？ （Al Jareeza）

4.[1367]以色列如何將加沙推向崩潰邊緣：“饑餓、孤立與圍獵” （Al Jareeza）

● 中國的AI軟實力

5.[1365]中國被低 估的AI戰略：北京正在運用“軟實力”謀求全球主導地位（Foreign Affairs）

● 關于AI：心理風險、就業沖擊、引爆增長

6.[1369]知名OpenAI投資者被曝因ChatGPT陷入心理健康危機 （Futurism）

7.[1364]AI沖擊下，畢業生就業市場雪上加霜 （The Wall Street Journal）

8.[1360]如果人工智能引爆全球經濟增長會怎樣？ （The Economist）

● 特朗普關稅戰及美國經濟

9.[1362]特朗普如何在關稅博弈中占歐盟上風 （The Wall Street Journal）

10.[1361]諾貝爾經濟學獎得主：特朗普愚蠢到極致的交易的藝術 （Paul Krugman）

11.[1359]特朗普與歐盟達成關稅協議避免貿易戰升級 （The Wall Street Journal）

12.[1358]美國經濟“超預期”能撐多久？ （Financial Times）

13.[1357]特朗普關稅之痛誰買單？外國企業正在分攤壓力，至少暫時如此 （The Economist）

● 美元穩定幣帶來的風險

14.[1363]歐盟視角：美元穩定幣可能增加金融風險并危及貨幣主權 （Financial Times）

● 馬斯克還行么

15.[1368]揭秘特斯拉Optimus機器人計劃內幕 （The Information）

● 特朗普的頭疼事兒

16.[1356]眾議院共和黨因愛潑斯坦案陷入混亂：“局面徹底失控了” （Politico）

● 泰國學得挺快

17.[1366]泰國效仿烏克蘭戰術，動用無人機打擊柬埔寨軍隊 （The Telegraph）

● 當潮水褪去……LVMH的危機

18.[1355]阿爾諾能否帶 領LVMH走出危機？投資者開始呼吁拆分這家奢侈品巨頭（The Economist）

II. 按語與引文

1.[1370]以色列的饑餓“武器化”與加沙種族滅絕、美國帝國末世

• The Intercept （2025.7.25）

按語： 本文是與深耕加沙七年的普利策新聞獎獲得者克里斯·赫奇斯（Chris Hedges）的訪談文字稿，探討了以色列在加沙制造人道主義災難的歷史根源、現實運作及未來展望，以及支持以色列的美帝國的末世。核心觀點包括：1）以色列通過封鎖援助、轟炸民生設施、暗殺醫護和救援人員、設置“援助陷阱”系統性制造饑荒，將饑餓武器化，以實現將巴勒斯坦人從加沙清除的種族清洗與種族滅絕計劃；2）以色列的建國敘事否認巴勒斯坦民族的存在，以此美化、神化自己的行為，并且系統性地操縱媒體和宣傳，稀釋真相、否定真相；而以色列民眾盲從建國神話，國際社會被愚弄；3）國際社會沒有學到二戰猶太人大屠殺的任何經驗教訓，即沉默助長暴行，沉默等于加害。現在我們看到的是歷史重演。4）現在阻止以色列對加沙進行種族清洗的唯一辦法是美國對以色列暫停援助，在加沙一帶設置禁飛區、國際社會進行強制措施干預等。克里斯·赫奇斯認為這是不可能發生的，以色列在美國的縱容和支持下很難得逞；5）這次人道主義災難也暴露了美帝國衰敗的邏輯。政治已經完全失能，兩黨已經名存實亡，特朗普及其政府只能破壞，無力建設，甚至不知道自己在做什么。歷史告訴我們，這是帝國末世的典型特征。這一次以色列戰爭，只是軍工復合體吞噬民生資源的又一例證，也只會加速內爆。

評：這篇訪談信息量很大，也非常沉重，令人感慨。強烈推薦。

• 字數： 14,500

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聯合國數據顯示，僅在過去幾個月內，就有超過1,000名尋找食物的巴勒斯坦人被以色列軍隊殺害。以色列對援助物資的封鎖、持續不斷的轟炸，以及破壞獨立救援行動的行為，已經將加沙推向大規模饑荒的崩潰邊緣。至少有60 萬人正在遭受嚴重營養不良，援助組織警告稱這是一場人為制造的人道主義災難。 普利策獎得主、《紐約時報》前中東分社社長克里斯·赫奇斯（Chris Hedges）指出：“這不是食物分配問題，也不是人道主義 援助問題。這是在引誘絕望的巴勒斯坦人南下，將他們趕入一個封閉的軍事區域。” 在本期節目中，主持人喬丹·烏爾（Jordan Uhl）與赫奇斯探討了這場危機如何演變至今及其嚴重后果……

2.[1372]以色列已將加沙變成人間地獄

• Jacobin （2025.7.28）

按語： 本文載于左翼雜志《Jacobin》,指控以色列通過系統性封鎖、限制物資供應\針對平民的殘暴行動，造成了大規模的苦難和人員傷亡，成為本世紀最嚴重的犯罪。文章批評以美國為首的西方國家在過去幾十年對以色列令人發指的種族滅絕行為持續提供的支持與默許，以及國際社會普遍的冷漠與不作為，認為這加劇了危機，嚴重損害了全球道德準則，觸犯了人類道德良心底線。

評：當今世界最為邪惡的兩個政府，一個以色列，一個美國。加沙種族滅絕的完成，讓人類集體回到二戰之前的道德水平。同時，所有人都會在內心深處，從歷史和倫理角度重新評估納粹的猶太人大屠殺。

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在這場持續二十多個月的種族滅絕行動中，以色列已經將加沙變成人間地獄。這片煉獄并非天災，也非不可抗力，而是人為 制造的悲劇，即由以色列精心策劃，美國提供資金武器，西方政治精英們為之歡呼。 整整五個月的人間慘劇里，以色列對加沙實施全面封鎖，切斷了對兩百萬瀕臨餓死的巴勒斯坦人的所有糧食供應（其中近半是兒童），導致好幾百人在痛苦中緩慢死去。但大規模饑餓屠殺仍然不能滿足以軍，他們幾乎每天都在加沙重復“面粉大屠殺”的暴行，已經殺害超過一千名尋找食物的平民……

3.[1371]以色列聲稱正在加沙分發援助，為何民眾仍在挨餓？

• Al Jareeza （2025.7.26）

按語： Al Jareeza的報道，揭露以色列在加沙制造系統性饑荒的真相。回答問題：1)加沙現在是否完全沒有援助體系？2）以色列承認加沙存在饑荒嗎？3）以色列聲稱有足夠的援助物資正在發放嗎？4）聯合國是否有與哈馬斯合作？5）哈馬斯在竊取援助物資嗎？6）為什么援助物資無法送達加沙民眾手中？7）上述情況造成了什么樣的后果？8）為什么兒童的死亡人數比成人更多？9）以色列的封鎖有可能結束嗎？

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根據加沙衛生部門數據 顯示，已經有127人因以色列封鎖導致的饑餓或營養不良死亡，其中85名是兒童。 以色列總理內塔尼亞胡于三月全面切斷對加沙的 援助，聲稱此舉是為迫使哈馬斯接受停火協議。但以色列在同月單方面撕毀了該協議。 本周，以色列政府將當前 局勢歸咎于聯合國，甚至指控聯合國援助機構與哈馬斯合作，阻撓食物送達民眾手中。 這并非以色列首次阻止援助進入加沙。2024年3月 ，以色列曾經攔截聯合國援助車隊進入加沙北部，企圖通過饑餓迫使當地居民逃離……

4.[1367]以色列如何將加沙推向崩潰邊緣：“饑餓、孤立與圍獵”

• Al Jareeza （2025.7.24）

按語： 以色列對加沙地帶持續軍事行動引發多重人道災難：封鎖政策與系統性摧毀民生設施導致饑荒蔓延，社會結構徹底瓦解；幸存者承受深重精神創傷，被迫流離失所者恐永難返鄉；分析人士指出，饑荒制造實為蓄意戰略，旨在逼迫巴勒斯坦人遷離故土。這場沖突不僅造成物理毀滅，更將加沙民眾置于生存絕境，其毀滅性影響將延續數代人。

評：二十一世紀的國際社會，居然有一個國家可以在全世界的眾目睽睽面前公然進行種族清洗，還得到所謂的民主自由“燈塔”美國的庇護，實在是人類的恥辱。但是世界各國除了偶爾圍觀嘆氣一下，又能做什么呢？美西方社會的縱容，無異于重演二戰時猶太人大屠殺時的道德犯罪，只不過把二次傷害加害到了巴勒斯坦人身上。

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以色列對加沙發動持續戰爭，已經造成超過5.9萬名巴勒 斯坦人死亡，14.3萬人受傷。由于以方對該地區的封鎖和軍事化物資分配體系，數十萬人陷入被迫挨餓的境地。 最近幾周，已經有100多名巴勒斯坦人因饑餓死亡，其中80人是兒童。 分析人士指出，無論以 色列最終意圖如何，其行動已經將加沙民眾逼至崩潰邊緣。 英國精神病學家德里克·薩默菲爾德（Derek S ummerfield）長期研究戰爭和暴行的影響，他表示：“以色列的政策讓加沙變得不再適合人類居住。”……

5.[1365]中國被低估的AI戰略：北京正在運用“軟實力”謀求全球主導地位

• Foreign Affairs （2025.7.25）

按語： 兩位美國相關領域學者載于《外交事務》的文章，剖析了中國在AI領域“被低估”的“軟實力”戰略——通過開源模型，謀求在全球的AI主導地位。核心包括：1)中國政府和科技公司押注開源AI模型（如DeepSeek R1和Moonshot AI的KimiK2），以開源、低成本、可定制技術、側重應用性等原則，吸引全球開發者，其中尤其贏得了發展中國家的好感；2)該戰略可以利用技術共享，將中國打造為全球AI捐助者，挑戰美國閉源模型的地位，同時幫助中國擴展“軟實力”；3)中美AI競爭的核心在于開源與閉源生態系統差異，美國強調是閉源壟斷，由私營企業主導；中國則自上而下建立了國家一體化AI戰略，將基于AI的開發創新及基礎設施能力構建融入了“數字絲綢之路”倡議，政府帶頭推動，企業配合落地；4)作者認為，美國應當調整政策，效仿中國的思路，推動開源模型發展，提升政府和企業的協調，同時必須推動精準的出口管制以限制中國獲取算例，以此應對中國挑戰，并提升自身的軟實力。

評：作者看到了中美AI競爭差異的關鍵，但指出的更多是表象，而非實質。實質是，中美AI競爭模式的差異，本質是兩國文化價值、意識形態、政治經濟制度的反應，也是兩種模式的較量。中國是舉國體制，政商協同有機聯動，由共享共建價值觀驅動，配合具體的戰略導向。可以說，中國的模式和中國的社會主義制度（包含特殊的政府與市場關系）、人類命運共同體及大同世界的思想觀息息相關；美國的模式則是美國制度的反映：一切由私營企業主導，背后是逐利的資本（“資本主義”），希望最大程度壟斷技術并實現商業變現，而政府則做好準備，將技術壟斷地位“武器化”，強化全球霸權。遇到中國這樣的對手，則采取不遺余力的打壓（文章作者也不例外的呼吁美國政府對中國加強技術出口管制）。誰能夠贏得全球大多數國家的青睞？毫無疑問是共享的中國模式，而不是霸道的美國模式。文章雖然指出了中國AI戰略的價值和意義，以及美國效仿中國戰略的必要性，但可惜無力改變美國企業的行為——因為企業行為最終將由資本決定，即便美國政府也無能為力。文章更大的價值，實際上是幫助中國從美國及第三方視角看待中國的AI戰略，并堅定不移地走好自己的路。

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2025年初，中國科技公司DeepSeek發布了其R1人工智能模型，在美國政策界引發了強烈震動。盡管美國對先進半導體實行出口管制，這家公司仍然成功開發出可定制的開源技術，足以與部分最先進的美國專有AI模型競爭。許多人擔心，美國在AI領域的領先地位可能很快會被超越。如今，另一家中國公司Moonshot AI推出了最先進的開源模型Kimi K2，它能夠自 主完成復雜任務，被部分評論人士稱之為“又一次DeepSeek時刻”。 然而，中國開源模型帶來威脅，不僅僅是中國在AI競賽中追趕上美國。這還關乎AI技術在全球范圍內普及。僅在2025年1月，DeepSeek R1應用在全球擁有3,300萬活躍用戶……

6.[1369]知名OpenAI投資者被曝因ChatGPT陷入心理健康危機

• Futurism （2025.7.18）

按語： 知名OpenAI投資者杰夫·劉易斯（Geoff Lewis）公開陷入疑似由ChatGPT誘發的精神健康危機，其對外發布的詭異視頻充滿了ChatGPT慣用的晦澀術語，顯露出偏執妄想傾向，讓身邊人十分擔憂——尤其以他作為OpenAI投資人及ChatGPT長期使用者的特殊身份。精神病學專家指出，AI聊天機器人傾向于強化用戶固有認知的特性，可能加速現實感知障礙的形成，使使用者陷入自我強化的妄想循環。

評：這樣的案例越來越多，說明社會亟須重視AI對心理健康的影響。在美國，這個問題可能尤其嚴重：AI背后有巨大的資本推手，推動企業追求逐利目標，而企業為了搶占市場領先地位，為變現技術紅利做準備，而美國政府為了發展產業，也有意識地放棄監管。這時，AI的安全機制被放在一旁，所有的用戶都成為“小白鼠”，一部分天生易被誘導的人群很有可能成為技術受害者。AI究竟會造成什么樣的社會代價，只有發生了才知道，可能永遠無法準確知悉。

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本周早些時候，知名風險投資家杰夫·劉易斯（Geoff Lewis）在X平臺發布了一段令人不安的視頻，引發同行和同事的強烈擔憂。劉易斯是投資公司Bedrock的管理合伙人，該公司 管理著數十億美元資金，曾經投資OpenAI和Vercel等知名科技企業。 劉易斯在視頻中表示：“這不是救贖故事。這是一份記錄。過去八年里，我陷入了一個并非由我創造、卻成為其主要目標的‘非政府體系’（non-governmental system）。它不可見，卻在運作，非官方，卻結構真實。 它不監管、不攻擊、不禁止，只是扭曲信號，直到攜帶信號的人顯得精神失常。”……

7.[1364]AI沖擊下，畢業生就業市場雪上加霜

• The Wall Street Journal （2025.7.28）

按語： 在ChatGPT等生成式AI技術的迅猛沖擊下，美國大學畢業生就業市場正面臨前所未有的嚴峻挑戰，企業大幅縮減初級崗位招聘，因為AI已經可以高效替代傳統上由新人承擔的初級任務，導致畢業生失業問題加劇。一些行業（如信息學）的大部分初級崗位甚至可能在未來幾年消失。而大學本科文憑畢業生的失業率攀升情況甚至高過高中文憑。目前，企業也仍然需要初級員工，但要求的能力不再是繁瑣重復的工作，而是操縱和檢驗AI（需要批判思維）及客戶關系（需要人際關系技能），而大多數大學畢業生又不具備這樣的能力，亟需快速適應新的能力要求。未來，伴隨生成式AI能力不斷加強，趨勢只會越來越嚴峻。較前兩年不同，今天的美國大企業CEO們已經敢于公開討論AI驅動的裁員。

評：文章內容觸目驚心，推薦所有人都閱讀。一個怪現象是，很多人像“鸚鵡學舌”一般不假思索地重復說新一輪AI革命可以像過去技術革命一樣，給人類勞動者創造更多的工作崗位，但沒有人關心，也沒有人能夠說清這些崗位到底在哪里，或者為什么這些崗位（例如低技能的服務業）能夠為勞動者帶來比AI時代之前更高的收入。其實，未來的出路不在于創造更多的人類工作崗位，只在于如何合理分配AI創造的社會財富——顯而易見，這是一個政治問題，不是經濟問題。

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如今22歲的大學畢業生還能做什么工作？ 對越來越多的老板來說 ，答案是“沒什么可做的”，因為AI可以代勞這些工作。 芝加哥招聘公司Hirewell的首席增長官表示，營銷機構客戶幾乎不再招聘初級員工。這些年輕畢業生曾經很搶手，但他們的工作現在對AI來說“易如反掌”。交友軟件Grindr正在招聘更有經驗的工程師，減少直接從學校招聘初級程序員。首席執行官喬治·阿里森 （George Arison）說，企業“對底層員工的需求會越來越少”。 總部位于哥倫布的咨詢公司Futurety首席執行官比爾 ·巴爾德拉斯（Bill Balderaz）決定今年不招暑期實習生，改用ChatGPT生成社交媒體文案……

8.[1360]如果人工智能引爆全球經濟增長會怎樣？

• The Economist （2025.7.24）

按語： 《經濟學人》文章，探討如果通用人工智能（AGI）取得突破，有可能引爆全球經濟的爆發式增長，徹底顛覆勞動力市場、商品服務和金融體系。這個前景一方面將導致失業風險加劇，一方面通過自動化推動創新，也可能大幅提升生產率和人均收入。然而，經濟學家對增長前景存在分歧：一方認為人工智能可以突破傳統瓶頸，實現自我升級的加速循環；另一方則強調能源短缺、監管限制或人類技能短板等現實約束，增長幅度可能低于預期，同時人工智能可能加劇社會收入不平等的現象。彼時，社會需要重新思考資本持有、投資策略、社會福利分配的根本問題。整體而言，人工智能的變革充滿不確定性，但無論朝著何種方向，一定會重塑全球經濟格局與人類生活水平。

評：有一個結論肯定沒錯，即要努力成為資本的持有者，“在人工智能到來之前先成為富人”，讓人工智能為你打工，賺取回報，而非與它下場競爭，忍受各種不確定性與風險。

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截至1700年，世界經濟實際上并沒有真正增長，只是停滯不前。在此前的17個世紀里，全球產出平均每年僅增長0.1%，按照這個速度，生產總量需要近千年才能翻倍。直到珍妮紡紗機開始轉動，蒸汽機開始噴吐煙霧。1700至1820年間，全球年增長率躍升至0.5%，翻了五倍。到十九世紀末，這一數字已經達到1.9%。二十世紀的平均增長率達到2.8%，意 味著生產總量每25年就能翻一番。經濟增長不僅成為常態，更在不斷加速。 如果硅谷的科技布道者們所言不虛，這場經濟爆發即將達到前所未有的規模……

9.[1362]特朗普如何在關稅博弈中占歐盟上風

• The Wall Street Journal （2025.7.28）

按語： 《華爾街日報》文章，披露了特朗普政府與歐盟達成關稅協議的全過程：在特朗普反復施壓、日本達成15%關稅協議的背景下，歐盟重新評估形勢，放棄了之前的全面避稅目標，轉變談判策略，轉而采取務實策略，爭取最優條件。通過承諾擴大美國能源采購、芯片采購、對美投資，降低美企在歐洲市場準入門檻等換取關稅減讓，最終以15%基準關稅收官，遠低于特朗普最初威脅的30%或50%。這場博弈凸顯各國已經默認高關稅將成為美國主導貿易格局的一部分。

評：歐洲和美國貿易協議里，只有一個內容是實的，即15%基準關稅——但這15%的關稅成本到底由誰來承擔，那就是市場決定了——歐洲人知道，成本未必由歐洲企業承擔。此外的其他承諾則都是虛的，包括歐洲對美投資的6,000億美元：當特朗普要“證據”時，歐洲官員拿出了一個意向清單，并提醒美國：這些都是私營企業的投資計劃哦。換言之，“我是市場經濟，這些企業投或不投，投多少，什么時候投，最終是企業說了算。我們不能強迫他們。”同樣的情況也適用于日本企業和美國企業。這些發達經濟體沒有“國企”，政府沒有實質的落地“抓手”，因此只能“空對空”談意向。歐洲領導人也知道，特朗普要的就是一個面子，給他報個大數，哄他開心就行了。三年半一晃眼就過去了，將來再無特朗普。

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周日，特朗普在其蘇格蘭高爾夫度假村與歐洲官員就潛在關稅協 議展開談判。剛落座不久，這位美國總統就要求歐洲保證會兌現增加對美投資的承諾。 據知情人士透露，特朗普質疑如何確保歐洲企業不會在協議簽署后放棄 投資計劃。當歐盟領導人堅稱投資計劃真實可信時，特朗普直接回應：“拿出證據。” 歐盟官員隨即列出一批已準備投資的企業名單。他們向 特朗普表示，如果達成貿易協議，近2,000億美元的計劃投資額還將進一步增加。 談判結束時，特朗普宣布將對歐盟實施15%的基準關稅，而非此前威脅的30%。他聲稱根據協議，歐盟將對美投資6,000億美元，此外還承諾三年內購買7,500億美元的美國 能源產品……

10.[1361]諾貝爾經濟學獎得主：特朗普愚蠢到極致的交易的藝術

• Paul Krugman （2025.7.25）

按語： 本文由諾貝爾經濟學獎得主Paul Krugman撰寫，深入批判特朗普政府與日本倉促達成的貿易協議，揭露其愚蠢本質。針對特朗普關稅，目前白宮及其支持者主要抓住一條來為自己辯護，即在過去幾個月以來，美國的通脹未見明顯上升，由此聲稱經濟學家預測錯誤。Krugman進行了有力的反駁，他指出實際成本主要是由美國企業承擔的，因為企業一直在等待觀望，暫時承擔了進口成本上漲。一旦關稅敲定下來，他們就會自然地把成本轉移給消費者，屆時零售物價就會上漲。（而如果假設外國企業并不承擔關稅成本，那關稅的效果無非是暫時從向企業增稅，最終轉到向美國消費者增稅）。但Krugman指出的更關鍵的一點在于，這些雙邊貿易協議和特朗普的產業關稅政策是相互矛盾的。舉例：美日貿易協議。對于美國汽車行業十分不利，遭到業內嚴厲批評，因為美國車企除了墨西哥和加拿大的國別關稅（目前不確定），還要繳納針對汽車和鋼鐵行業的關稅——尤其是鋼鐵行業關稅高達50%。這使得日本車企在海外生產反而更有優勢。結果，特朗普的產業關稅實際上會損害美國本土制造業。實際上，決策者為了倉促推動協議，已經顧此失彼，忘掉了自己的整體目標，讓關稅之間發生打架。而正說明特朗普政府是“草臺班子”，完全不知道自己在干什么。Krugman進一步分析認為，特朗普政府之所以如此倉促推動貿易協議，一方面由于貿易戰拖了太久，一直沒有任何成果，因此他們急于在8月份期限到來前，拿出一些成果以宣稱成功；另一方面，可能是為了轉移視線，通過貿易協議掩蓋愛潑斯坦案丑聞。

評： 這是一篇很好的分析。評估特朗普關稅政策，不能只看幾個月的通脹數據，要結合特朗普關稅的所有目標進行綜合評估，看他的關稅能夠達到什么目標，不能達到哪些目標，或者說為了達到某些目標，而不得不放棄哪些目標。目前看來，特朗普最有可能達成的目標是為聯邦政府獲得些許收入（千億美元為單位），資金來源為變相增稅；特朗普政府幾乎不可能達到的目標，是其最開始擬定、基本盤最關心的產業與就業目標。一切已經越來越清晰。

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本周早些時候，特朗普政府得意洋洋地宣布與日本達成重大貿易協議。 如今評價出爐，這份協議在業內收獲的認可度幾乎為零。我指的不是經濟學界的反應，而是制造業領域管理層和勞工的一致差評——要知道特朗普的關稅政策本該惠及這些群體。 為何如此不受待見？稍后我會解釋。先來看看特朗普貿易戰的整體態勢。 在特朗普任內，美國貿 易政策突然急轉彎，徹底倒向保護主義。以下是宏觀視角： 短短幾個月內，美國的貿易政策就發生了巨大變化。過去通過幾代人在國際貿易談判中艱難爭取來的低關稅環境，如今已倒退到堪比《斯姆特-霍利關稅法》的高關稅水平……

11.[1359]特朗普與歐盟達成關稅協議避免貿易戰升級

• The Wall Street Journal （2025.7.27）

按語： 特朗普政府與歐盟達成重要關稅協議，建立了15%基準的關稅框架，避免貿易戰的升級。目前，協議暫時緩和了美歐經貿緊張局勢，但雙方對關鍵條款存在解讀差異，且與其他貿易伙伴達成的多項協議細節仍不透明。

評：盡管在落地環節仍然存在不確定性，但這個協議，結合英國10%、日本的15%關稅協議，基本反映了特朗普重塑全球貿易體系的框架，即根據盟友與合作伙伴的親疏遠近，建立分級關稅體系。這套體系最大的好處是為市場提供了確定性；關稅成本將由企業與消費者共擔，美國政府可以獲得一定的財政收入，但不可能再通過關稅倒逼產業回流美國。

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美國總統特朗普周日宣布與歐盟達成貿易協議，避免了美國與最大貿易伙伴之間的破壞性貿易戰。這是特 朗普試圖通過提高貿易伙伴關稅來重塑全球貿易體系以來，達成的規模最大的協議。 特朗普表示，美國將對包括汽車在內的歐洲商品設定15%的基準關稅。他說歐盟已同意作為協議的一部分 ，從美國購買7,500億美元的能源產品，并額外在美國投資6,000億美元。 “我認為這對雙方都有利，”特朗普在蘇格 蘭坦伯利高爾夫度假村與歐盟委員會主席烏爾蘇拉·馮德萊恩舉行面對面會談后表示……

12.[1358]美國經濟“超預期”能撐多久？

• Financial Times （2025.7.26）

按語： 本文探討了特朗普政府激進經濟政策下，美國經濟“出人意料”的韌性表現。盡管實施了大范圍的關稅、移民管控、政府縮減等政策，當前美國經濟通脹溫和、就業穩定、股市回升，與多數經濟學家的悲觀預測形成了明顯的反差。然而專家警告這種表面穩定可能掩蓋了潛在風險，政策影響的滯后效應或將在未來逐漸顯現，例如企業可能在貿易協議確定后開始逐漸將價格轉嫁給消費者。經濟前景仍然存在不確定性。

評：特朗普的經濟政策究竟是否會對美國經濟產生負面影響，還需要觀察，最終由事實說話。但在討論中未被提及的一個核心問題是；特朗普關稅究竟要達成何種目標？以目前的關稅水平，成本確實可能通過供應鏈上的企業（包括出口商）所承擔，不至于轉嫁給消費者，同時美國政府可以通過關稅獲得額外的財政收入。但同時，這樣的關稅水平也不可能讓制造業/實業回歸美國，而這卻是特朗普一直主張的能夠真正惠及基本盤的最主要政策目標。最終，魚與熊掌不可兼得，特朗普不可能通過關稅同時達成多個不同的目標。

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六個月前特朗普上任時，經濟預測者們無不屏息以待。 這位總統曾經承諾在第二任期推行激進的政治經濟議程 ：大規模打擊移民將沖擊勞動力供應，大幅縮減聯邦政府規模，以及實施可能拖累經濟增長并推高通脹的新關稅政策。 盡管特朗普在今年上半年徹底顛覆了 政策常規，美國這個全球最大經濟體卻展現出驚人的韌性。 在白宮，特朗普不僅兌現了承諾，甚至變本加厲。他已經驅逐數萬名移民，大幅削減聯邦政府合同，并宣布對美國貿 易伙伴征收出人意料的巨額關稅，令市場震動。此外，他還試圖脅迫美聯儲降息……

13.[1357]特朗普關稅之痛誰買單？外國企業正在分攤壓力，至少暫時如此

• The Economist （2025.7.27）

按語： 《經濟學人》文章，探討特朗普政府加征關稅后各方承擔成本的變化趨勢。與上一輪貿易戰不同，當前外國企業和美國進口商通過降低利潤、消化庫存等方式分擔了更多關稅壓力，而非簡單轉嫁給美國消費者。這種轉變既反映了企業對通脹敏感市場的顧慮，也源于其自身財務實力的提升。但文章認為，隨著關稅持續加碼，這種分擔模式可能難以維系，最終仍將沖擊美國經濟。

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在他寬敞的辦公室里，我們看到這樣一組數據：去年美國對進口商品征收的平均關稅僅為2%。自 從特朗普總統發動貿易戰后，如今美國的實際關稅稅率已超過16%，達到上世紀30年代以來的最高水平，而且這個數字還可能繼續上漲。特朗普已經向美國多個主要貿易伙伴發出措辭強硬的信函，威脅將在8月1日進一步加征關稅。 這些關稅到底由誰來承擔？大多數經濟學家認為，隨著商品價格上漲，普通 美國民眾將成為最終受害者。但特朗普及其身邊人士卻輕描淡寫地表示，其他國家會通過降低售價來承擔大部分負擔。從目前情況來看，這些不懂經濟的人似乎看到了一線希望……

14.[1363]歐盟視角：美元穩定幣可能增加金融風險并危及貨幣主權

• Financial Times （2025.7.28）

按語： 本文兩篇文章載于《金融時報》，一篇為報道，一篇為觀點文章，指出歐盟正面臨美元穩定幣帶來的雙重挑戰：一方面，美元穩定幣的普及可能削弱歐洲央行貨幣政策效力，使歐元區陷入“類美元化”的困境，威脅歐洲的貨幣主權及金融調控能力；另一方面，歐洲現行監管框架（Mica）存在漏洞，允許穩定幣發行人通過多國發行規避監管，導致儲備金分散、監管套利，最終可能引發跨境擠兌風險。兩篇文章警示，如果歐盟不及時修補監管漏洞并推進數字歐元（或其他配套工具），不僅將喪失貨幣政策主動權，陷入對美國更深的地緣經濟依附，同時還會引發系統性金融風險。

評：美元穩定幣帶來的這個問題，在歐盟適用，在其他國家就更加適用了——所有沒有強貨幣支持、無資本管制的國家都將面臨巨大沖擊。區別只在于歐盟極度注重監管，也有一定的實力和能力，更早地看到了這個問題。但這也不代表歐盟一定能夠應對這個新的挑戰。

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歐洲央行一位高級官員警告稱，與美元掛 鉤 的穩定幣興起，可能會削弱歐洲央行對貨幣政策的掌控力。 歐洲央行市場基礎設施與支付部門 顧問于爾根·沙夫(Jürgen Schaaf)指出，穩定幣的快速普及可能使歐元區面臨類似“美元化”新興經濟體的處境。在這些國家，美元的廣泛使 用會阻礙當地政策制定者調控利率或控制貨幣供應。 目前全球穩定幣流通量已升至約2,500億美元，其 中 絕大多數與美元掛鉤。這類代幣追蹤法定貨幣價值，是加密貨幣交易基石。而特朗普正力推將其納入主流金融體系。 沙夫在周一發布于歐洲央行博客文章中寫道：“ 如果美元穩定幣在歐元區被廣泛用于支付 、儲蓄或 結算，歐洲央行對貨幣環境控制力可能會被削弱。”……

15.[1368]揭秘特斯拉Optimus機器人計劃內幕

• The Information （2025.7.25）

按語： 本文介紹了特斯拉Optimus人形機器人項目面臨的嚴峻挑戰：盡管馬斯克高調宣稱該項目將超越汽車業務，但今年截至目前的實際產量遠遠低于承諾目標，機械手研發等技術瓶頸制約了量產進度。公司內部對該項目采取極端保密措施，內部組織架構隱藏研發團隊信息，同時還面臨高管離職和商業機密訴訟等困擾。在特斯拉汽車業務下滑背景下，這一被馬斯克稱為“史上最具顛覆性產品”的機器人項目，正成為維系投資者信心的關鍵賭注，但其商業化前景仍充滿不確定性。

評：現在下定論當然為時尚早，但種種跡象表明，馬斯克在去年7月高調參與特朗普選舉的時刻，正是他的人生巔峰，之后一路走下坡，已經難能沒有什么好消息。如果你投資的是馬斯克的話，也許他的巔峰期已經過去了。

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埃隆·馬斯克宣稱人形 機器人將成為特斯拉的未來發展方向，但該公司距離實現這一目標還有很長的路要走。 據兩位了解該項目的人士透露，特斯拉要實現馬斯克公開宣稱的“今年至少生產5,000臺Optimus人形機器人”的目標，目前進度遠遠落后。其中一位人士表示，目前實際產量只有 數百臺——這意味著特斯拉必須在今年下半年大幅提升機器人產量才能達成目標。 馬斯克此前在兌現新產品和技術突破的時間承諾方面常有拖延記錄。但 這次如果錯過Optimus 項目 的關鍵里程碑，對特斯拉來說可能會造成特別嚴重的后果……

16.[1356]眾議院共和黨因愛潑斯坦案陷入混亂：“局面徹底失控了”

• Politico （2025.7.24）

按語： 美國眾議院共和黨因愛潑斯坦文件公開問題陷入嚴重內部分裂：議員迫于選民的巨大壓力要求信息透明化，共和黨領導層卻在白宮授意下竭力阻撓表決，導致規則委員會停擺、立法議程癱瘓。目前共識實際上已經形成：這件事不會自然消失，特朗普政府沒有選擇，必須在接下來公布更多的信息，否則共和黨將集體崩盤。

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周一（7月22日）下午，眾議院議長邁克·約翰遜在他那間寬敞的辦公室里， 正面臨一場愈演愈烈的危機。這位來自路易斯安那州的共和黨人發現，包括他一些核心盟友在內的眾議院共和黨會議成員，正在因持續發酵的杰弗里·愛潑斯坦事件而集體倒戈。 據兩位知情人士透露，北卡羅來納州規則委員會主席弗吉尼亞·福克斯（Virginia F oxx）和印第安納州委員艾琳·霍欽（Erin Houchin）已向眾議院領導層明確表示：如果不能在愛潑斯坦問題上拿出更好的解決方案，委員會共和黨成員本周將不會推進任何議事規則——這是眾議院正常運作的必要前提……

17.[1366]泰國效仿烏克蘭戰術，動用無人機打擊柬埔寨軍隊

• The Telegraph （2025.7.28）

按語： 本文聚焦泰國運用無人機戰術打擊柬埔寨軍隊的現代戰爭案例，揭示了戰場規則的根本性變革：雖然無人機曾被視為弱者的制衡工具（如烏克蘭對抗俄羅斯），但泰國憑借技術優勢打破傳統認知，在叢林地帶實現精準打擊，展現出強者主導的新型作戰模式。這一顛覆性實踐暴露西方國家在無人機實戰部署和反制系統研發上的滯后，并警示全球軍事體系亟需應對快速演變的無人化戰爭新常態。

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一架四旋翼無人機懸停在金屬屋頂上 方，隨后投下炸彈。幾秒鐘后，目標在煙霧與火光中爆炸。 上周，無人機戰爭從烏克蘭東部泥濘的戰壕蔓延至 泰柬邊境的酷熱地帶。雖然社交媒體上流傳的畫面看起來相似，但存在一個關鍵區別。 烏克蘭使用廉價無人機（至 少在初期）是為了抗衡俄羅斯在人員和裝備上的巨大優勢。 緬甸反政府武裝也早早領先裝 備精良的軍政府，他們將商用無人機改造成殺人機器，在無人機技術競賽中占據先機。 但泰柬邊境沖突出現 了完全相反的情況——泰國在無人機應用上占據主導，盡管其軍隊規模遠小于鄰國……

18.[1355]阿爾諾能否帶領LVMH走出危機？投資者開始呼吁拆分這家奢侈品巨頭

• The Economist （2025.7.26）

按語： 《經濟學人》文章，探討了奢侈品巨頭LVMH當前面臨的多重挑戰：核心業務增長乏力導致業績下滑，激進定價策略引發消費者不滿，供應鏈丑聞損害品牌形象，同時面臨投資者要求拆分的壓力。掌舵人阿爾諾雖嘗試業務重組與家族接班布局，但其擴張戰略導致的品牌定位模糊與行業環境變化形成的深層矛盾，使這家奢侈品帝國陷入轉型陣痛。

評：LVMH突然有了“站在風口上，豬都能飛起來”、“只有當潮水退去，才知道誰在裸泳”的感覺。市場好的時候不體現，市場不好的時候，各種毛病立即顯現，打回原形。

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LV在上海新建了一座1.7萬平方英尺的建筑，這可以說是該奢侈品牌在中國的旗艦。這座建筑集商店、餐廳、博物館和廣告牌于一體，外形像一艘巨輪，船身上印有LV標志性的字母組合圖案。對一些人來說，這也象征著路易威登的母公司LVMH在中國乃至全球市場面臨的困境。資產管理公司GAM的弗拉維奧·切雷達-帕林（Flavio Cereda-Parin ）提出疑問：這究竟是駛向新藍海的超級游艇，還是“泰坦尼克號2.0”？ 通過四十年的并購交易，LVMH已經發展成為奢侈品行業的巨無霸……

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