金融科技，「點燃」這輪長牛行情

金融科技自帶雙重屬性：既錨定金融的穩(wěn)定性，又擁有強勁的科技引擎。

??懂財?shù)鄢銎?· 作者｜嘉逸

A股每一次走“牛”，金融科技都是牛市旗手。

本輪行情亦不例外，甚至更有爆發(fā)力。去年9.24后，互聯(lián)網(wǎng)券商龍頭東方財富，金融科技龍頭同花順、恒生電子等，連續(xù)強勢漲停，率先吹響進攻的號角。截至目前，部分金融科技類ETF的凈值已經(jīng)翻倍。

并且，以中長期視角看，它們?nèi)杂猩蠞q空間。

當前，A股正進入一輪“慢牛”“長牛”行情。宏觀方面，國民經(jīng)濟持續(xù)平穩(wěn)運行、復蘇，今年二季度我國GDP增長5.2%。

資金面上，以中央?yún)R金為代表的“國家隊”繼續(xù)買入寬基ETF，二季度增持規(guī)模超過2000億元。

外資也在積極加倉，尤其青睞科技資產(chǎn)。以同花順為例，2025Q1，QFII持股數(shù)增長了0.93%，“中東土豪”阿布達比投資局新進入前十大股東。

興業(yè)證券全球首席策略分析師張憶東認為，下半年，A股創(chuàng)新高是大概率事件。

在這一背景下，作為牛市的“引信”，金融科技ETF華夏（516100）等產(chǎn)品，正備受關(guān)注。

1 ｜ 金融+科技的「硬核邏輯」

去年9.24至今，中證金融科技主題指數(shù)（930986.CS）已上漲117.58%。而同時期，上證指數(shù)、深證成指僅上漲30.3%、37.32%。

超額收益，來源于金融科技的雙重屬性：既錨定金融的穩(wěn)定性，又擁有強勁的科技引擎。

在牛市周期，金融搭臺，券商往往率先啟動。底層邏輯很簡單，行情好了，經(jīng)紀、自營、投行、財富管理等業(yè)務都能受益。

以東方財富為例，今年一季度，營收34.86億元，同比增長41.93%，歸母凈利潤27.15億元，同比增長38.96%。

與此同時，科技資產(chǎn)也正強勢崛起。

一方面，政策端利好不斷。高層此前已提出“五篇大文章”，其中，數(shù)字金融，是主線和“基石”。今年，AI加速落地應用，從高層到地方，都在全力推進“AI+金融”的建設(shè)。

6月，央行再度表態(tài)，下一步將研究制定新階段金融科技發(fā)展規(guī)劃，出臺深化運用金融科技推動金融數(shù)字化智能化轉(zhuǎn)型的政策文件。

另一方面，作為技術(shù)賦能者，同花順、恒生電子、東華軟件等公司，積極擁抱AI、大數(shù)據(jù)、云計算等新興技術(shù)，目前已有成果。

據(jù)悉，恒生電子已上線恒生大模型，并全面接入了DeepSeek等主流模型。同花順已推出金融垂類Agent平臺，助力上百家金融機構(gòu)創(chuàng)建超過5000個智能體，日均調(diào)用量超300萬次。

金融，是“百業(yè)之母”，是國民經(jīng)濟的“血脈”。科技公司為金融機構(gòu)注入數(shù)智化新動能，亦是“國之重器”。

反映在股價上，相關(guān)公司都有不錯的表現(xiàn)。去年至今，指南針上漲了107.22%、潤和軟件上漲了102.04%、同花順上漲了86.27%。

除此之外，金融科技還站在了穩(wěn)定幣的新風口之上。

近期，中國香港刊登了《穩(wěn)定幣條例》，這將加速人民幣的國際化進程，進一步激活數(shù)字資產(chǎn)生態(tài)。

金融科技是穩(wěn)定幣的“技術(shù)基座”，顯然又是一波利好。另外，在中證金融科技主題指數(shù)的成分股中，穩(wěn)定幣概念股的權(quán)重超過23%，是全市場“穩(wěn)定幣含量”最高的指數(shù)。

對此，民生證券認為，可以從大國戰(zhàn)略角度看金融科技的新一輪創(chuàng)新機遇。

金融科技，擁有確定性的硬核邏輯，未來是長坡厚雪。

2 ｜ 捕捉「牛市旗手」的Alpha收益

當前，A股氣勢如虹，正沖刺3600點。

張憶東認為，下半年將呈現(xiàn)確定性慢牛格局。他表示，金融依然要高度關(guān)注，行情可能會從銀行向券商等非銀賽道擴散，同時應繼續(xù)戰(zhàn)略性看多AI等科技，他重點強調(diào)，“這是一個時代的紅利”。

從金融科技的行業(yè)發(fā)展邏輯來說，也正行至“最好的時代”。

需求端澎湃，金融機構(gòu)利潤雄厚，預算充足，但自身的AI能力極為有限，技術(shù)焦慮嚴重。他們渴望數(shù)智化轉(zhuǎn)型，部分一把手甚至親自主導。

供給端，AI Agent爆發(fā)，為金融科技廠商提供了新的解題思路。

AI Agent將大模型的強大認知能力與自主行動能力相結(jié)合，能自主完成任務流并輔助復雜決策，還能幫助金融機構(gòu)基于用戶需求，研發(fā)個性化的金融產(chǎn)品，實現(xiàn)創(chuàng)新增長。它是降本增效的關(guān)鍵突破口。

對此，科技公司正積極“牽手”金融機構(gòu)，共同探索AI Agent。可以預見，隨著“數(shù)據(jù)飛輪”的持續(xù)轉(zhuǎn)動，金融Agent將會越來越成熟，帶來顛覆性價值。

麥肯錫指出，僅銀行業(yè)，AI就將帶來超過2000億美元，即超過1.4萬億元人民幣的商業(yè)增量。這是金融機構(gòu)的新發(fā)展機遇，也是中國金融科技公司的新增長機遇。

AI浪潮奔涌激蕩，布局金融科技資產(chǎn)，正當時。

遍覽紛繁復雜的資本市場，金融科技ETF華夏（516100），是一個專業(yè)、便捷的工具。

它緊密追蹤的中證金融科技主題指數(shù)，穩(wěn)健穿越周期，收益穩(wěn)健，近十年漲幅210%，跑贏了大部分寬基指數(shù)。

持倉方面，它覆蓋了A股最優(yōu)質(zhì)的金融科技資產(chǎn)，互聯(lián)網(wǎng)券商龍頭東方財富，金融科技龍頭同花順、恒生電子、潤和軟件等，都被“打包”進了前十大持倉股。

站在“慢牛”“長牛”的起點，資金持續(xù)搶籌。截至7月21日，金融科技ETF華夏的規(guī)模達到10.03億元，年內(nèi)增長了6.23億元，增幅約164%。

而一旦牛市全面爆發(fā)，金融科技資產(chǎn)可能還會有更高的彈性。

對普通投資者來說，股海浮沉，牛市更容易虧損。想要穩(wěn)健捕捉到牛市旗手的Alpha收益，以及分享AI時代的科技紅利，金融科技ETF華夏（516100）是不錯的選擇，值得長期關(guān)注。

說明：數(shù)據(jù)源于公開披露，不構(gòu)成任何投資建議，投資有風險，入市需謹慎。

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