京東健康，究竟是劉強東手里一張什么牌？

文 / 太史詹姆斯

劉強東在關注什么？

從剛剛結束的618來看，即時零售是一場不能忽略的戰役，與此同時，京東旗下獨立上市公司——京東健康，正在攫取劉強東和許冉更多注意力。

近期集中登場的廣告式打法就是力證之一。在京東最重要的定制晚會《京東618開心夜》， 「 京東買藥 」 是獨家冠名，口播與logo露出彰顯重要性，而從下半年關注度較高的頭部綜藝《花兒與少年7》的路透來看， 「 京東健康 」 的物料隨處可見，儼然一副重金營銷的架勢。

《京東618開心夜》

一方面，健康消費這件事儼然成為趨勢所在，且這一門類的絕對電商王者還沒有誕生，另一方面，誠如去年北京推進醫保線上支付時，京東就和美團雙雙成為首批入選平臺，醫療電商的星辰大海擺在眼前，而「買藥秒送」又是一場屬于即時零售的沖刺。

當然，京東健康也是相當爭氣的，其2024年全年業績總收入達到581.6億，年度盈利為41.57億，相比2023年增幅94%，雖然從2020年分拆上市首年至今，京東健康歷經盈利與虧損的沉沉浮浮，但 「 賣藥+服務 」 讓其找到了增長引擎，目前的規模和態勢來看，京東健康仍牢牢穩住了醫藥電商B2C一哥之位。

京東健康 總營收趨勢

圖源：百度股市通

面向未來，怎么用好醫療大模型和 「 減肥養生 」 之下的健康消費這兩個大風口也應當是值得劉強東思考的。在大健康這一大片汪洋里，最終能容得下幾條大魚，還是充滿懸念。

「一哥」的野望

很多人可能還不知道，京東健康是京東集團分拆上市企業中做得最好的。

一千多億港元的市值，大約是京東集團的三分之一。

從某種程度上來看，京東健康已經算勉強完成了劉強東 「 再造一個京東 」 的期望了。

京東健康是醫藥B2C市場當之無愧的老大，其2024年總收入581 .6 億，作為對比，阿里健康2025財年（2024年4月1日-2025年3月31日）總營收305.98億。

與此同時，在今年一季度在醫保線上支付的帶動下，京東健康又實現了高達25.5%的增速。

這個增速在曾經的互聯網人眼中不算什么，但在如今已經足夠炸裂。

劉強東和許冉對于這種突然爆發的增長一定能淡然處之，畢竟京東零售也已經在 「 促消費 」 政策的幫助下起飛了。

不同之處在于，從以往的經驗看， 「 促消費 」 的刺激效果會隨著時間的推移逐漸減弱，而線上醫保很可能還會繼續推進，算是一個大趨勢。

醫院系統當然希望藥品消費還留在自己這里，但是前幾年事件教育了所有人。為了方便行動不便的老年人，線上藥物供給還是相當必要的，即便是離家不遠的社區醫院，便利程度也難以和即時零售相提并論。

圖源：Pexels

在這個大趨勢下，老劉一定還會堅定不移地推動即時零售，更何況京東買藥秒送還能發起對美團買藥的進攻。這一塊也算得上美團閃購的腹地，是它起量時賴以安身立命的核心業務。

決戰即時零售

在今年618，京東闖入外賣賽道掀起即時零售對決之時，殊不知徹底引爆了這個市場，隨著618退去，京東在外賣這塊的聲音越來越小，淘寶閃購卻后發制人，進一步展開與美團的纏斗。

在這場以奶茶外賣為主的閃購之戰里，先嗆聲的京東早已讓全網發出 「 沒有了1.68元奶茶 」 的抱怨，但是，「買藥」這件事依舊能扛起劉強東對于即時零售的野心實現。

時間拉回2024年， 「 搶醫保 」 是線上買藥戰役的焦點。

2023年，上海是首個試點線上醫保的城市，美團和餓了么首批被同時引入。相對而言，官方在藥品這一塊更重視送達的速度，畢竟這是衛健委最容易向醫院院長們解釋得通的理由。

美團、餓了么醫保專區

京東于是在2023年升級推出 「 京東買藥秒送 」 ，成功拿下了北京的試點。而且，京東早在2024年7月1日的正式上線之前一個多月，就開始了測試。這一招 「 提前測試 」 一度讓京東在北京醫保線上支付的市占率高于美團。

不過，在正式上線后，美團憑借強大的宣傳攻勢和豐富的藥店供給，重新奪回了優勢。

線上醫保購藥支付和即時零售一樣，形成了美團、餓了么和京東三強混戰的局面，市占率排序也和外賣市場一樣。

可以說，即時零售戰場的角逐也將決定線上醫保支付戰場的歸屬。

根據米內網報告，2023年B2C醫藥電商銷售額663億元，增速15.3%，在線上藥品零售市場中占據主導地位，但銷售額430億元的O2O模式當年的增速超過30%。

今年以來，京東買藥秒送動作頻頻。年初做了一輪免運費補貼活動，4月初又在北京來了一輪 「 快樂減重 」 。

京東秒送「 快樂減重 」活動

美團也對競對這些動作充分重視。在美團和京東同時布局的藥店，店主就被告知如果參與京東的活動，那么，在美團上的流量就會受到影響。

而在今年618， 「 京東買藥 」 的廣告被劉強東放到了營銷戰略重點 ，整個618期間，京東買藥「健康免單」響徹整個互聯網，最終京東買藥618會場的 UV 達到了去年同期的3倍。

在外賣領域，京東發起了傭金大戰，也對用戶們大撒錢做到 「 絕對便宜 」 ，而這種 「 絕對 」 并沒有持續之時，用戶也逐漸被其他對手的 「 持續絕對 」 所吸引走。

但在 「 買藥 」 這件事上，據京東買藥秒送負責人透露，用戶對價格的敏感度并不高，他們的重點是更快的履約和更好的貨品質量，顯然在這一需求上，京東健康的「醫檢診藥」給到了用戶足夠的安心，這才是劉強東和許冉要逐步穩固的屬于京東的即時零售主陣地。

京東截圖

不過，美團買藥在全國醫藥O2O的市占率高達70%。你覺得京東還有機會嗎？

「大模型」與「全場景」

如果說，京東買藥是京東在即時零售領域的殺手锏，那么，京東健康的星辰大海，還需要更多的 「 風口 」 故事。

其一便是AI之下的大模型故事。

平心而論，京東在大模型上的布局顯然已經落在了阿里、字節、騰訊、百度后面。但是，大模型在專業領域的落地至今還沒有見到殺手級應用。顯然，坐擁最大醫藥電商平臺的京東顯然在這一塊是有機會的。

2023年7月， 「 京醫千詢 」 大模型上線。據京東健康介紹，AI營養師在替代真人進行導購時，在知識全面性上有天然的優勢。

AI營養師

今年1月，京東健康又發布了 「 AI京醫 」 和 「 京東卓醫 」 ，除了給醫院醫生提供服務外，也有面向C端的就醫管家。

當然，為了京東健康提升醫藥電商銷售額，最重要的當然是C端應用。

面向醫院的大模型如果做好了當然會開辟一塊新市場。但現在部署 DeepSeek 的醫院也至少有上千家了，醫學博士們也漸漸開始對大模型祛魅了。

患者信息對保密性有很強的要求。所以，醫院部署的都是私有化的一體機，成本一般至少幾十萬元，最高還有數百萬的。由于大模型的幻覺問題，所以醫生們在臨床時只能敬而遠之。一體機現在在很多醫院只能作為行政助手，最多在科研上做一點幫助。

京東和華為這些醫療專業大模型只要使用的是大模型技術，幻覺問題就不會完全避免，很可能不能滿足臨床的要求。所以，不如揚長避短，在C端社區給患者們提供一些指導。

「AI醫生」

這塊如果做好了，完全可以成為醫藥電商的流量入口， 而大模型內嵌電商也正成為 OpenAI 等巨頭們的試點方向，并非空穴來風。

其二，提升全場景健康產品的電商市占率，徹底擁抱健康消費。

從京東健康今年的618財報來看，除了醫藥領域之外，營銷保健和醫療器械板塊也被京東健康放置了重要位置。

壹號健康消費在一文里剖析過健康消費時代幾個核心趨勢，包括從 「 治已病 」 到 「 防未病 」 、從 「 大眾健康 」 到 「 個性化健康 」 等，這些特點進一步在618銷售總結里得以驗證。

京東健康也曾在社交媒體上進一步闡述過年輕人將血氧儀買爆的故事，而在整個健康消費全場景，健康食品與保健飲品、內服美容與保健品、智能可穿戴硬件、銀發健康與母嬰營養等支柱性需求，都在進一步壯大健康消費未來的廣闊天地。

2022年年底，京東血氧儀賣斷貨

在智能化產品銷售本就有領先優勢，再配上 「 醫檢診藥 」 的專業性保障，京東健康邁向大健康全品類的「電商第一位」，顯然更具備先天優勢。

與此同時，迎合國民健康需要，幫助本土藥企崛起，這有名有利的好事，顯然又是京東健康另一種未來圖景。

單以 「 減肥 」 這一強需求而言， 「 體重管理 」 產品就能撐起無窮想象力，京東健康也在618戰報里表明減肥調理用藥成交同比增長超3倍。

減肥藥去年成為了全球醫藥圈的明星產品。司美格魯肽占了諾和諾德全年營收的70%，讓后者營收增速大漲至25%；擁有替爾泊肽的禮來的營收增速更是高達32%。

Evaluate Pharma預測 稱，這兩家公司到2030年將成為全球處方藥銷售的前兩名。

2030年全球暢銷藥TOP10

圖源：Evaluate《2025年世界展望》

由于司美格魯肽的專利將在2026年到期，中國本土的GLP-1類藥物賽道將迎來井噴。藥融云數據顯示，在全球280款在研的GLP-1類藥物中，中國要求就占了115席。

如果幫助中國企業占領中國市場，最終再成功出海，這樣的故事，平臺方也都論述過好幾個，京東健康也可以提前暢想暢想。

以2024年凈利潤來計算，市場給了京東健康接近30倍的市盈率，可謂是寄予厚望。

風口不是天上掉下的餡餅，你不去主動出擊，把握機會，在強敵環伺的電商市場中就會不進則退。

劉強東請多花點精力，想想如何從醫藥電商一哥，穩步走向大健康電商一哥。