您點的3500就在門口，記得取一下

6月20日以來，13個交易日，大盤只綠了三天。

7月1日宣布反內卷以來，6個交易日，多晶硅漲停了兩次。

上證指數反彈新高，中證2000反彈新高，微盤股指數新高說到累了。

一邊是新興產業在積極“內卷”。

恒生科技指數里的三大權重阿里、京東和美團，不約而同的卷進了外賣這個賽道，之前炒DS含量炒資本開支，現在炒反內卷炒外賣補貼強度，恒生科技指數秒變恒生外賣指數。

在互聯網大廠不斷的降本增效趨勢下，外賣、閃購、直播和傳統線上零售的邊界已經很模糊了，D+2送達和D+1送達的體感已經差不了多少了，而當送外賣的效率，拓展到了3C、日用、生鮮和藥品等領域，挑戰了傳統電商引以為豪的物流優勢，也觸碰到了傳統電商的基本盤。

等大家進一步卷到D+0.5甚至D+30分鐘，也只是下一個百團大戰、百模大戰，耗費了巨大的資源和投入，互卷的終局，只是為了守住自己原本的護城河。

當代年輕人迷惑投資行為：

喝奶茶囤一冰箱立省30塊，撈恒科一路加倉怒虧2萬。

（港股通科技ETF華泰柏瑞 513150）

另一邊，則是傳統產業在積極“反內卷”，被市場按照2016年的供給側改革的2.0版本積極交易。

盡管2025年的房地產早已不是2016年的房地產，2025年的政策語境也難以看到棚改貨幣化這樣頂層設計，2025年過剩的光伏電池新能源車也不是傻大笨粗的鋼鐵煤炭說關就關，說管就管。

但市場愿意在成本邊際去交易政策，交易預期，交易政策預期帶動的情緒。

煤焦硅鋰之前都走過了從“空利潤”到“空需求”到“空成本”的空頭三部曲，成本曲線一路下行，空頭倉位不斷累積，一個可能的政策拐點，給傷痕累累的中游制造業帶來一絲出清的希望，給茫茫多熬成本的現貨廠家帶來一絲價格回升的希望，當然也可以成為空頭離場、多頭回血、短期情緒反彈的理由。

今天，在內卷板塊與反內卷板塊的共同努力下，上證指數再次劍指3500點，最終定格在了3499.89。

真正的逼空可能就是這樣：不聲不響的慢慢新高，大搖大擺的打明牌，沒突破但好像已經突破了。

你不信，你在門外等待，焦慮，抓耳撓腮；

你信了，你在車上享受，躺贏，身輕如燕。

喜歡業績線的，在海外算力上享受新高；

喜歡反內卷的，在光伏龍頭上等待反轉；

喜歡穩定幣的，在每一張牌照發放時勇敢高吸；

喜歡TACO的，在每一次懂王加稅時大膽做多；

喜歡量化的，在量化的募集潮中左腳右腳梯云縱。

勇敢的人先享受牛市，焦慮的人還在反復追問：

牛市了嗎？

突破了嗎？

買哪個？

所以，也許我們和美股并沒有什么不同，都是用一小部分公司的抱團，換取一個美好的慢牛，只是大家所處的經濟周期和本幣地位不同，他們選擇抱團為指數貢獻主要利潤的Mag7，我們選擇抱團為指數貢獻主要漲幅的Bank7和小微盤。

所以，“卷”可能是我們刻入基因的印記和逃脫不了的宿命，我們拼命劃槳，奮力與命運抗爭，只是為了不被沖回往昔。

滴滴，您點的3500就在門口，記得取一下。