存款利率下調，第二輪沖擊波來了！

眾所周知，5月20日，國有大行打響了存款降息的第一槍。1年以上的中長期存款利率普遍下調15-25個基點，其中，1年期存款利率已經降到0.95%的歷史低位。

前期內容我有提到，存款利率下調之后出現了第一輪沖擊波，包括股份制銀行、中小銀行等跟進下調存款利率，5月末銀行理財規模突破30萬億元大關，存款資金有向銀行理財的勢頭。

現如今，存款利率下調，第二輪沖擊波也來了！那就是保險產品也開始降息了！

據財聯社，進入6月，人身險產品停售現象日益增多，市場多款2.5%預定利率的儲蓄險已趕在三季度前離場。也就是說接下來，儲蓄險預定利率可能從2.5%下調到2%。

分紅險方面，合資險企同方全球人壽率先打響市場“第一槍”，其上新的兩款分紅險產品，預定利率已從目前市場2%的上限下調50BP至1.5%。從目前市場2%的上限下調50BP至1.5%。

種種跡象說明，保險產品的新一輪降息潮很快來臨。

保險預定利率為什么會下調？

根本原因是市場上以銀行存款為代表的“無風險”利率下調了。銀行存款一般被視為貨幣基金、債券、銀行理財、保險的底層資產，是這些資產定價的錨。

下表是某險資投資組合表，能發現固定收益投資占比近70%，包括存款、國債等。

保險產品因為有剛性兌付，承諾給到客戶的預定利率已經無條件給到，所以為了避免流動性風險，險資理財“穩”是第一位，在存款、國債投資比重很大。

但隨著國內降息潮來臨，保險的投資收益率已經明顯下降。

保險公司本質上來說就是從客戶拿到保費，留存一部分錢用于兌付之后，剩余大部分錢用來投資，現在保險公司收益沒那么好了，給到客戶的“利息”自然會減少，至少對新投保人是這樣的。

所以，當存款利率下調的時候，以銀行理財、貨幣基金、國債、保險等固收類理財收益率會下降。

它的影響是個人資金、機構入市的意愿會上升。

道理很簡單，對于存量客戶來說，保險公司支付給這部分客戶的收益是固定的（現金價值、分紅、保額、分紅險最低保證利率等），但保險公司在定期存款、國債等收益率是下降的。

怎么辦？

只能是增加權益類資產的比重，如股票、基金等，因為它們的收益率會高一些。

今年1月23日，證監會主席吳清在國新辦新聞發布會上表示：

在現有基礎上，引導大型國有保險公司增加A股投資規模和實際比例，其中從2025年起每年新增保費的30%用于投資A股。

而在存款利率持續下降的當下，越來越多的險資將更樂于投資A股。對于銀行、央國企等板塊來說，因為分紅高，股價波動率大，將是險資最為青睞的對象。