中國汽車行業(yè)出現(xiàn)“恒大” 到底是不是比亞迪？

近日，長城汽車董事長魏建軍一句“汽車產(chǎn)業(yè)里邊的‘恒大’已經(jīng)存在”的言論，在業(yè)內(nèi)掀起軒然大波，好事者根據(jù)企業(yè)規(guī)模、行業(yè)位置、發(fā)展水平等，將這一觀點的矛頭直接“精準(zhǔn)”指向到了比亞迪,“5943億元的總負(fù)債數(shù)字”瞬間將這家新能源汽車巨頭推上風(fēng)口浪尖。

對此，比亞迪公關(guān)部總經(jīng)理李云飛迅速做出回應(yīng)，“最近很多朋友給我說，看到大量的文章、評論還有視頻，都暗指我們是“汽車圈恒大”！說實話，我很困惑，感覺又好氣又好笑！”之所以讓某些人貼上了“恒大”的標(biāo)簽，這其中最重要的癥結(jié)在于偷換概念，混淆視聽的“負(fù)債”概念，為此，李云飛通過一連串的數(shù)據(jù)、反問，對錯誤觀點進(jìn)行了有理有據(jù)駁斥。

審視汽車制造業(yè)，高負(fù)債率幾乎是全球巨頭的共同特征。這個資產(chǎn)密集型行業(yè)，運轉(zhuǎn)依賴龐大資金支撐，整個行業(yè)研成本高、供應(yīng)鏈資金占用周期長，如果概念復(fù)雜，那么就用對比說明，比亞迪資產(chǎn)負(fù)債率70%，其他知名公司的負(fù)債率同樣有據(jù)可查：同為汽車行業(yè)的福特84%、通用汽車76%、吉利汽車68%、賽力斯76%，其他行業(yè)的國際知名公司，蘋果80%、波音102%。

再看比亞迪5800萬億的總負(fù)債，國際車企中，有豐田的2.7萬億、大眾汽車3.4萬億、福特1.7萬億，國內(nèi)有上汽6104萬億、吉利5047萬億，所以，單從負(fù)債數(shù)據(jù)，就給出了中國車企出現(xiàn)“恒大”的結(jié)論顯然是錯誤的，即使這套理論是正確，那按數(shù)據(jù)來排行，為什么“恒大”的帽子要硬塞給比亞迪呢？原因相信大家都很清楚。

相對于比亞迪被“恒大”的議論，其2025年第一季度財報卻是另一番表現(xiàn)：整體營收1703.6億元，同比大增36.35%；凈利潤91.5億元，翻倍增長；總資產(chǎn)突破8405億元，股東權(quán)益顯著提升。研發(fā)投入更是同比增長34.04%，持續(xù)盈利，持續(xù)注入投入——放眼全球，哪個危機企業(yè)會有如此姿態(tài)？當(dāng)質(zhì)疑聲起，我們尤需清醒：監(jiān)督的價值在于理性審視，而非輕率定性。負(fù)債數(shù)字本身是中性的，它既可能是擴(kuò)張的基石，也可能是危機的預(yù)警——關(guān)鍵在于背后的資產(chǎn)質(zhì)量、盈利能力和現(xiàn)金流支撐。比亞迪強勁的造血能力與戰(zhàn)略性的H股配售（籌資現(xiàn)金流暴增833.09%），為其優(yōu)化負(fù)債結(jié)構(gòu)、加速全球化提供了堅實后盾。

中國汽車業(yè)從“市場換技術(shù)”的被動，到燃油車時代的艱難追趕，再到新能源賽道上的集體突圍，每一步都浸透汗水與智慧。從仰人鼻息到全球新能源汽車領(lǐng)域的執(zhí)牛耳者，這其中披荊斬棘、爬坡過坎的歷程，本身就是一部負(fù)重前行的奮斗史詩，所以，某些人信口開河的將中國汽車業(yè)來之不易的領(lǐng)跑者簡單標(biāo)簽為“恒大”，既失之輕率，更是故意傷害產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新的銳氣，不僅忽視了行業(yè)的普遍規(guī)律，更輕率地抹殺了中國汽車人篳路藍(lán)縷的奮斗。

中國汽車走到今天何其不易，靠的正是無數(shù)車企于重壓之下持續(xù)投入研發(fā)、搏擊市場的勇氣與韌性。當(dāng)全球汽車業(yè)版圖因電動浪潮而劇烈重構(gòu)，當(dāng)世界汽車的歷史被中國車企所改寫，那些毫無根據(jù)的質(zhì)疑與審視，終究會消散，中國汽車工業(yè)的明天，注定在風(fēng)雨洗禮后更加遼闊。