信達生物早盤暴漲17%！港股創新藥要止盈了嗎？

創新藥，尤其是港股創新藥，又開起沖鋒號了！

掛鉤香港創新藥指數的港股創新藥ETF（513120）早盤大漲4.76%，成交額快速突破26億，最新規模已經達到98.55億元，資金加速涌入。

現在的問題是，港股創新藥又開始暴漲，盈利這么多，到底要不要止盈呢？

先說我的答案。

繼續堅定持有，并擇機加倉！

原因跟我們之前買入時的邏輯一樣：本輪中國創新藥的產業周期或許才剛剛開始！

先來看看今天創新藥的表現。

港股創新藥ETF（513120）標的成分股集體大漲，寫稿的時候，信達生物已經大漲超過16%，再鼎醫藥大漲超8%，石藥集團、中國生物制藥、百濟神州等漲幅也超過3%。

如果按照年初以來的漲幅排序，可以看到，港股創新藥ETF（513120）標的成分股中，三生制藥、信達生物今年都是翻倍的行情，而這兩只大牛股在指數中占比也不小，信達生物占基金凈值比達到9.95%。

此外，百濟神州、康方生物等權重股，今年漲幅也都相當犀利，這也帶動了港股創新藥ETF（513120）非常強勢的表現！

截至6月3日的wind數據顯示，港股創新藥指數今年以來累計漲幅已經超過40%，大幅跑贏A股的CS創新藥指數（年內漲幅14.63%）！

為什么港股創新藥這么猛？

首先，中國創新藥已經進入了收獲期。

本周就有多款創新藥密集上市，恒瑞醫藥、百濟神州、艾力斯、海創藥業等創新藥企陸續有產品成功獲批，好消息的密集刺激之下，創新藥板塊關注度也會持續得到提升。

比如今天大漲的信達生物，公司在2025年ASCO年會上口頭匯報了IBI363的臨床數據，這藥是全球首創的PD-1/IL-2α-bias雙抗。這次報的是治晚期非小細胞肺癌的I期結果，這已經是它繼結直腸癌、黑色素瘤之后，今年在ASCO上第三次口頭報告了。

摩根大通也跟著發報告看好這倆藥的潛力，將其列為生物科技板塊首選股。

最新創新藥板塊的催化因素也會比較多，海外BD、ASCO大會等事件將持續提高板塊熱度。

據不完全統計，剛剛過去的5月，至少6家國內創新藥企對外官宣了BD交易訂單，大部分是中外藥企之間的跨境合作。中郵證券指出，國內創新藥企迎來估值重塑，有望成為貫穿全年的投資主線。

第二，政策環境順風順水。

創新藥現在可以說是政策的“寵兒”。

從國內政策環境來看，可以說是全鏈條支持創新藥發展。

醫保談判對創新藥定價更為友好，國家醫保局明確將于今年建立丙類目錄，通過“基本醫保+商保”支付體系拓寬創新藥可及性。

第三，業績和估值的雙輪驅動。

記得我們之前提到過一個觀點，中國創新藥已經是全球最優質的資產之一！

一方面，中國創新藥的技術創新已經站在全球領先的位置上，雙抗、ADC及基因治療等領域密集取得重大突破，BD交易持續高增，并加速全球臨床推進。

值得注意的是，部分創新藥企經營利潤開始轉正，對外授權收入、醫保談判放量都將驅動業績高增。

另一方面，從估值的角度上看，創新藥仍然具有很高的性價比。

根據Wind數據，港股創新藥指數目前市盈率（TTM）為27.48倍，處于近十年21.75%的分位數，仍然位于底部區域。

中郵證券認為，中國創新藥行業經歷前期的資本紅利泡沫，到泡沫破滅后的重新上路，當前國產創新真正展現成果，從跟跑到領跑，且持續獲得海外MNC認可，不斷刷新BD交易金額。創新藥大時代已然到來，建議積極擁抱，加配醫藥板塊。

在投資方向上，我為什么選港股創新藥ETF（513120）?

大家可以看看指數構成，港股創新藥指數成分股以生物科技（Biotech）企業為主，涵蓋信達生物、康方生物等創新藥企，與當前市場兩大主線——AI+醫藥和創新藥出海高度契合，創新"純度"更高。

而且，港股創新藥ETF（513120）是目前全市場規模最大的港股創新藥主題指數基金，每次都是創新藥行情的“先鋒”，從今年的表現也可以看出來，彈性更強，沖勁也更足。