博創科技322652

富凱摘要：一季度凈利潤增幅居A股首位。

作者|幕恩

4月29日，博創科技股價20cm漲停。該公司前一日發布的顯示一季報顯示，2025年一季度公司營業收入為5.39億元，同比增長72.13%；歸母凈利潤為8970.2萬元，同比增長322652.08%。自此，公司一季度凈利增速暫居A股第一。

市場人士認為，公司業績暴增一方面有去年基數較低的原因，另一方面也受益于AI的大發展。

業績大幅飆升

公開資料顯示，博創科技的主營業務是光通信領域集成光電子器件的研發、生產和銷售，主要產品面向電信，數據通信、消費及工業互聯領域。

公告顯示，公司致力于平面波導（PLC）集成光學技術、硅光子集成技術和高速模擬芯片設計技術的規?；瘧?，在芯片設計、制造與后加工、器件封裝、光學測試以及高速模擬芯片設計領域擁有多項自主研發并全球領先的核心技術和生產工藝。

據了解，公司目前主要為全球范圍內高速發展的光纖通信網絡、互聯網數據中心（IDC）、消費及工業互聯市場提供高質量的光信號功率和波長管理器件、高速光收發模塊、有源光纜（AOC）以及無源預端接跳線等產品與解決方案，其中PLC光分路器、密集波分復用（DWDM）器件和10GPON光模塊占據全球領先市場份額，公司子公司長芯盛旗下擁有FIBBR和iCONEC兩大子品牌，其自研的應用于有源光纜（AOC）的多通道光電收發芯片占據全球領先市場份額。

統計數據顯示，公司2028年和2019年扣非后凈利潤連續兩年報虧，2020年至2024年，公司扣非后凈利潤分別實現8122.24萬元、1.37億元、1.45億元、1104.38萬元、5760.15萬元。

2024年，公司實現營業收入17.47億元，較上年同期增長4.30%，其中境內銷售收入9.73億元，占公司營業收入的55.66%；境外銷售收入7.75億元，占公司營業收入的44.34%；實現合并凈利潤2.11億元，較上年同期增長84.73%。

報告期內，受行業周期和市場價格競爭雙重影響，公司電信市場業務有所下滑，實現銷售收入6.70億元，較上年同期下降39.10%；不過，得益于人工智能的迅速發展、數據中心算力的顯著提升及網絡迭代升級的有利推動，公司數據通信、消費及工業互聯市場業務實現快速增長，銷售收入達到10.74億元，較上年同期增長87.75%。

民生證券研報分析，博創科技在高速線纜領域實力突出，光模塊領域同樣深耕，目前高速硅光產品穩步推進，800G多模塊、AOC有源光纜和SR數通光模塊完成開發及多平臺驗證，高速銅纜系列產品（400G/800GDAC/ACC/AEC）已實現多客戶送樣及小批量交付。布線業務方面，公司推出了全新的通用配線平臺，適用于數據中心及樓宇室內布線，實現主干光纜與配線區結構化互聯和交叉連接。

搭上AI快車

市場人士分析，云計算、人工智能、大數據等新一代信息技術對算力的需求推動數據通信市場的發展。

《“十四五”數字經濟發展規劃》提出有序推進骨干網擴容、協同推進千兆光纖網絡和5G網絡基礎建設、推動5G商用部署和規模應用，千兆寬帶用戶數也將從2020年的640萬戶增長至2025年的6000萬戶。

根據Dell'Oro的預測，2024至2029年，全球寬帶接入設備市場增長率約為0.8%，PON設備收入預計將從2024年的105億美元增長至2029年的121億美元，主要由北美、EMEA(歐洲、中東和非洲)和CALA（加勒比海和拉美）地區的XGS-PON部署，以及中國的FTTR(光纖到房間)和50Gbps部署驅動。

在市場前景樂觀的前提下，博創科技表示，公司長期生產和銷售應用于上述領域的PLC光分路器、光纖接入網（PON）光收發模塊、密集波分復用（DWDM）器件和前傳、中回傳光收發模塊以及ODN布線產品等。目前10GPONOLT光模塊出貨量處于國內領先，DWDM器件產品在國內主要通信設備商中占據市場份額前列，ODN布線產品借助于長飛光纖的營銷網絡，快速覆蓋市場，滿足用戶的需求。

公司稱，正在持續加大研發應用于以上領域的新產品，并提供相應地解決方案。數據顯示，2024年，公司研發支出為1.14億元，占公司營業收入的6.55%。

現如今，公司50GPON產品順利通過客戶測試，電信接入網的PON光模塊產品持續迭代升級；成功研發并批量生產用于400G相干傳輸的75G/100G/150G/300G間隔寬帶寬無熱AWG。同時，公司推出全新的通用配線平臺，適用于數據中心及樓宇室內布線，實現主干光纜與配線區結構化互聯和交叉連接。在數據中心領域，高速硅光產品穩步推進；800G多模AOC和SR數通光模塊完成開發及多平臺驗證；高速銅纜系列產品（400G/800GDAC/ACC/AEC）已實現多客戶送樣及小批量交付。消費類USB4有源銅纜（ACC）芯片通過客戶送樣測試，并開發基于D-PHY10GMIPISerdes芯片，拓展其在新一代VR/AR和醫療圖像等高清顯示領域的應用。

對于未來發展規劃，公司表示，將專注于為電信，數據通信、消費及工業互聯等領域提供光電器件和芯片，致力于抓住通信市場持續快速發展的機遇，滿足消費者對通信、數據、語音及多媒體服務的不斷增長需求，為光纖通信網絡、IT、消費電子、工業互聯等領域的持續升級提供關鍵器件和技術服務。

鑒于公司一季度亮眼的業績，投資者對公司前景較為樂觀，認為公司未來前景可期。

截至4月30日，博創科技股價報收45.75元/股，而在此前，公司股價曾于2月18日漲至67.62元/股，暫居2025年年內最高點。

免責聲明

富凱財經所發布的信息均不構成投資建議，據此投資風險自擔