創(chuàng)紀(jì)錄的財(cái)務(wù)舞弊 恒大被頂格處罰41.75億，拿什么繳納？

“對恒大地產(chǎn)處以41.75億元的罰款，對許家印處以4700萬元罰款并終身證券市場禁入。只是負(fù)債累累的恒大，拿什么繳納罰款呢？”

3月18日，恒大地產(chǎn)公告稱：于近日收到證監(jiān)行政處罰及市場禁入事先告知書。這份《事先告知書》信息量極大，恒大地產(chǎn)披露的2019年、2020年年度報(bào)告不僅存在虛假記載，其公開發(fā)行公司債券也涉嫌欺詐發(fā)行。而恒大地產(chǎn)時(shí)任董事長許家印全面管理恒大地產(chǎn)各項(xiàng)業(yè)務(wù)，授意其他人員虛增恒大地產(chǎn)業(yè)績。除了許家印之外，曾經(jīng)的恒大高管，如夏海鈞、潘大榮、潘翰翎等均被不同程度地處罰、警告、罰款等。其中，對恒大地產(chǎn)處以41.75億元的罰款。對于當(dāng)下的恒大地產(chǎn)，如何繳納這筆巨額罰款，是否會(huì)影響到保交樓及債權(quán)人的債務(wù)清償？

創(chuàng)紀(jì)錄的財(cái)務(wù)舞弊

證監(jiān)會(huì)的公告內(nèi)容主要有三點(diǎn)：

一、舞弊規(guī)模：恒大地產(chǎn)披露的2019年、2020年年度報(bào)告存在虛假記載，兩年共計(jì)虛增營業(yè)收入5641.46億元，虛增營業(yè)成本4721.35億元，虛增利潤920.11億元。2019年度虛增的利潤占當(dāng)期利潤的63.31%，2020年度虛增的利潤占當(dāng)期利潤的86.88%。

這是怎樣的概念？

僅虛增利潤一項(xiàng)，就已經(jīng)超過了馬興田的康美藥業(yè)全部會(huì)計(jì)科目的造假規(guī)模，馬興田最終被判刑12年，一度是公眾公司財(cái)務(wù)舞弊第一大案。但是，與恒大地產(chǎn)相比，當(dāng)初的“財(cái)務(wù)舞弊第一大案”簡直就是小巫見大巫。

2001年導(dǎo)致全球第一大審計(jì)機(jī)構(gòu)安達(dá)信破產(chǎn)的美國安然事件，其在當(dāng)年對外承認(rèn)的虛增利潤也只有近6億美元。以當(dāng)時(shí)的匯率計(jì)算，安然公司財(cái)務(wù)舞弊金額也只在50億人民幣規(guī)模，僅占到恒大地產(chǎn)虛增利潤的5%左右。

同時(shí)，在這兩個(gè)會(huì)計(jì)年度，恒大地產(chǎn)共計(jì)發(fā)行4筆債券，共計(jì)募資208億元，由于在發(fā)行過程中信披文件引用了這兩個(gè)年度的報(bào)表，因此構(gòu)成無可爭議的涉嫌欺詐發(fā)行。最后一點(diǎn)就是信披不及時(shí)，存在未披露重大事項(xiàng)。自2020年1月1日起至2023年8月31日，公司共有1533筆重大訴訟仲裁事項(xiàng)和2983筆未能清償?shù)牡狡趥鶆?wù)未按規(guī)定及時(shí)披露，涉及金額分別高達(dá)4312.59億元和2785.31億元。

二、處罰情況：對恒大地產(chǎn)處以41.75億元的罰款，對許家印處以4700萬元罰款并終身證券市場禁入，對夏海鈞處以1500萬元罰款并終身證券市場禁入。以許家印、夏海鈞目前的處境來看，終身證券市場禁入的措施對于其二人來說并無任何意義。

三、對舞弊責(zé)任人的措辭：恒大地產(chǎn)時(shí)任董事長許家印全面管理恒大地產(chǎn)各項(xiàng)業(yè)務(wù)，授意其他人員虛增恒大地產(chǎn)業(yè)績，手段特別惡劣，情節(jié)特別嚴(yán)重，是直接負(fù)責(zé)的主管人員，同時(shí)作為實(shí)際控制人組織、指使實(shí)施上述違法行為；恒大集團(tuán)時(shí)任董事局副主席兼總裁夏海鈞，實(shí)際統(tǒng)籌管理恒大地產(chǎn)日常經(jīng)營事務(wù)，組織安排編制虛假財(cái)務(wù)報(bào)告，是直接負(fù)責(zé)的主管人員。

根據(jù)財(cái)務(wù)舞弊的三角理論“機(jī)會(huì)、壓力、合理化的借口”分析，恒大地產(chǎn)虛增營業(yè)收入5641.46億元，這一造假金額，已經(jīng)創(chuàng)造了世界第一。

根據(jù)《證券法》的相關(guān)規(guī)定，信息披露存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏的，對企業(yè)的罰款額度是100萬-1000萬，對相關(guān)負(fù)責(zé)人個(gè)人的處罰額度是50萬-500萬。因此，對恒大及相關(guān)負(fù)責(zé)人的罰款已達(dá)該項(xiàng)行政處罰的上限，屬于頂格處罰，這些罰款，應(yīng)分別由相關(guān)公司、個(gè)人承擔(dān)。

資不抵債的恒大拿什么繳罰款？

截至2023年6月30日，中國恒大的總負(fù)債額大約達(dá)到了2.39萬億元。

2023年上半年，中國恒大的主營收入約為1281.8億元，凈虧損合計(jì)392.5億元，現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物只有約40.47億元，還不足以覆蓋本次證監(jiān)會(huì)41.75億元的罰款。

《破產(chǎn)法》對于破產(chǎn)債權(quán)的優(yōu)先順序規(guī)定為：破產(chǎn)費(fèi)用>共益?zhèn)鶆?wù)>職工債權(quán)>社會(huì)保險(xiǎn)費(fèi)用和稅款>普通破產(chǎn)債權(quán)。對于行政處罰的債權(quán)受償順序沒有規(guī)定，《最高人民法院印發(fā)〈全國法院破產(chǎn)審判工作會(huì)議紀(jì)要〉的通知》對此設(shè)定了一項(xiàng)基本原則：對于法律沒有明確規(guī)定清償順序的債權(quán)，人民法院可以按照人身損害賠償債權(quán)優(yōu)先于財(cái)產(chǎn)性債權(quán)、私法債權(quán)優(yōu)先于公法債權(quán)、補(bǔ)償性債權(quán)優(yōu)先于懲罰性債權(quán)的原則合理確定清償順序。

破產(chǎn)財(cái)產(chǎn)依照企業(yè)破產(chǎn)法第一百一十三條規(guī)定的順序清償后仍有剩余的，可依次用于清償破產(chǎn)受理前產(chǎn)生的民事懲罰性賠償金、行政罰款、刑事罰金等懲罰性債權(quán)。

來源丨不良資產(chǎn)頭條綜合雪貝財(cái)經(jīng)、鳳凰財(cái)經(jīng)