又見基金跑路 到底是代客理財還是集資詐騙

前有杭州30億量化跑路一波未平，后有洛克資本法定代表人張穎豪疑似跑路事件一波又起。

現在私募和公募的分工好像是，私募專割富人，公募專割散戶，不管是私募還是公募，似乎都因為“走的太遠，而忘記為何出發”。

杭州30億量化出事，是因為“嵌套”，投資人以為是把錢給了這家私募基金，其實這家私募基金轉手又買了其他私募基金產品，就這樣“投資人投錢給A私募——A私募去買B私募——B私募去買C私募——最后的一個私募基金沒有托管賬戶，也就是沒有第三方監管，直接打到公司賬戶上，人家就把錢全部提出來跑路”。

不過好在毛崴和杭州瑜瑤的大股東楊澤斌，都于近期被police調查。那么投資人的錢還有拿回來的一線希望，如果轉移到境外，那基本就很難追回來了。

而這個洛克資本，有可能就是一個打著私募旗號的詐騙公司，人家從一開始就想著怎么把錢忽悠到手，然后著手跑路。

畢竟，11月14日晚間，張穎豪在公司員工群中說了一句“我要走了，你們也走吧”，隨后處于失聯狀態。

這個案例讓我想到了當時的“傲利資本”，跑路還發了一封公開信，說自己已經跑路了！投資人的錢也已經被團隊洗干凈了。過去公司搞的，無論藍籌股還是黃金，以及氫能源項目都是徹頭徹尾的龐氏騙局！在傲利資本發展的三年時間，他自己所有的高消費包括每日頂級套房、餐飲、娛樂，以及他愛人的各個愛馬仕、卡地亞奢侈品都是出自投資人的辛苦付出……

所以現在的私募基金，很難分清，到底是真的專心做投資的，還是掛羊頭賣狗肉，其實是搞非法集資的。

而公募割散戶，主要是靠凈值下跌和收管理費。

隨便找幾個案例：葛蘭否認買億元豪宅，在管基金連虧兩年，收了超26億管理費；苦管理費久矣，工銀瑞信基金拳頭產品業績尷尬，最高浮虧超30%，去年管理費穩賺43億元；東方財富Choice數據顯示，2022年，公募基金產品整體虧損1.46萬億元，2022年公募基金共收取管理費1458.89億元，同比增加約2％。

是，公募基金可以喊冤，收取的管理費，其中近50%都給了銷售機構，用作客戶維護費。還有公司的運營成本，人力、物業、系統軟硬件損耗等等支出。但是我想說，基民承擔了虧損，而基民交的管理費卻讓基金公司可以維持正常運轉，讓從業者、基金經理們拿到不錯的工資，基民已經很良心了，要我說，如果回歸基金本心，一只基金好幾年都虧損，基金公司應該倒貼、基金經理們應該0工資才對。

讓我們回到定義上來，公募基金是指以公開方式向社會公眾投資者募集資金并以證券為主要投資對象的證券投資基金。公募基金是以大眾傳播手段招募，發起人集合公眾資金設立投資基金，進行證券投資。

私募基金，是指以非公開方式向特定投資者募集資金并以特定目標為投資對象的投資基金。私募基金是以大眾傳播以外的手段招募，發起人集合非公眾性多元主體的資金設立投資基金，進行投資。

這說明，不管是公募還是私募，本質都是從個人投資者手上拿錢，只不過公募是人人都可以買，私募是特定投資者才可以買，本來就有“集資”屬性在里面。

再看看資產管理的定義，資產管理通常指的是金融行業里資產管理人替客戶管理的資產，并收取管理費的行為。

所以，公募基金和私募基金都可以算是資產管理行業，本質上是代客理財。這才是公募基金和私募基金的“初心”。

如果說大家的投資水平都很高，那直接到二級市場投資即可，何必還要交一道手續費給基金公司這個“二道販子”去炒股呢？正因為很多人不會炒股、沒時間天天盯盤，所以都把錢給基金公司，基金公司聘請專業的基金經理，打理大家的這筆錢，分散投資、對沖風險，最終“目的”是實現大家財富的保值增值，在大家財富增值的過程中，基金公司和基金經理收取合理的費用。

但是，變了，一切都變了。

現在公募基金是不管你虧不虧，我反正管理費“旱澇保收”，更有甚者，某些公募基金在IPO過程中，喊高價，高位接盤，導致基民產生損失。

例如，尚正基金在康希通信IPO中給出超高報價，合理性存疑；還有，當時浙江國祥IPO發行定價較高，根據公告，多家公司報出了相對于最終確定的發行定價大幅溢價的報價，更有基金公司因為報價過高而被“高價剔除”……

公募基金等很多機構熱衷于“超高價”打新，讓我想到了一句話“豪紳的錢如數奉還，百姓的錢，三七分成”。

不管是公募基金還是私募基金偏離“初心”的原因，是他們忘記了他們代客理財的本質，而是以利潤為核心導向。

只要以利潤為導向，一切就解釋的通了，公募基金經理行為散戶化，追漲殺跌，還有賭行情，追求極致風格，賭對了，名利雙收，賭錯了，基民買單。

而某些私募基金從一開始就準備通過“集資”的方式，用高息誘惑投資人買入，等到時機成熟，轉移資產跑路。

這一切表面行為的背后，都是基金從“以投資者利益為核心”，變為了“以我的利益為核心”，在他們眼里，基民是用來收管理費的，是用來高位接盤的，是用來騙的，想盡辦法把基民錢包里的錢，變成自己錢包里的錢。

這樣，從一開始，基金和基民就不是合作關系了，而是利用和被利用的關系了。

就如同一開始說的“杭州30億量化跑路”和“洛克資本疑似跑路”事件，不就是利用了投資人對私募基金的信任，狠狠的割了一把韭菜。

我們現在已經進入到了契約社會，契約社會最值錢、最有價值的，就是信任，當信任崩塌的那一刻，用多少甜言蜜語也無法挽回。

對于基民來說，有句話說的好“錢是給別人看的，不是給別人花的”“兜里有錢，心里不慌”，除非自己能操盤，不然別把錢隨便交給別人打理。

對于基金來說，警鐘已經一次次敲響，如果還不能重視誠信和信任的建設，等到跑路事件一而再再而三的發生以后，還有哪個基民敢把錢交給你們打理呢？

參考資料：

薛洪言：0折費率基金產品不會成為行業趨勢——中新經緯

“杭州30億量化跑路”沖擊波：投資人緊急贖回，行業機構緊急排查——中新經緯

私募老板疑似“卷款跑路”！管理資產規模超170億，涉案金額或約12億元，警方已立案！——上觀

如何打破“旱澇保收”怪圈？中歐基金拳頭產品業績尷尬，最高浮虧超36%，去年管理費穩賺49億元！——新浪基金

行業在顫抖！27萬億公募降管理費“板上釘釘”——界面新聞

上午交錢下午失聯！洛克資本老板疑似跑路，投資人維權中，涉及資金約12億元——每日經濟新聞