楊國強已是碧桂園最大單一債權人

體面本質上是無奈，是妥協，是一種利益最大化。

久未露面的楊國強，出現在碧桂園（02007.HK）總部大樓旁的樓盤工地，順德首個帶裝修出售的人才社區，與莫斌談論著智慧建造事宜。

這似乎是一段用手機偷拍的20秒視頻，被配以宣傳內容高調出現在碧桂園官方公眾號上，隱隱回應著一些市場傳聞。

楊老板不會成為下一個許老板。

更大的誠意是出售資產，楊老板已經售出一架私人飛機，另外一架正在出售途中，以及楊老板借給上市公司3億美元無息借款。

利益最大化邏輯下，并不能否認楊老板的努力，截至6月30日，碧桂園上市公司還欠楊氏家族52.6億元。

楊老板已經成為碧桂園最大的單一債權人。

52.6億元加上此次3億美元，以及持有的碧桂園5.75億美元債，楊老板持有上市公司債權超過110億元。

這是楊國強正式退休后首次公開露面，一次體面地現身。看得出來，碧桂園上上下下都在爭取一個體面局面。

在此之前兩天，同樣久未露面的碧桂園服務（06098.HK）總裁李長江，正式卸任上市公司一切職務，他說楊惠妍感謝了他，以及繼續聘請他為顧問，繼續發一些薪酬。

李長江7月份“斬倉”碧桂園服務股票，被市場視為碧桂園此次陷入危機的重大前兆之一，他風淡云輕回應稱僅是財務考量。

可以理解李長江止損此前高位增持的股票，但不能理解為何清倉低價所獲期權，以及與上市前后所帶來的巨額財富相比，李長江不太體面。

楊老板依然給了李長江體面，當然后者也說了很多體面話，盡量讓這場危機下的矛盾沖突，不至于擺上臺面。

每個人都應該得到體面的機會。

碧桂園還在債務違約邊緣，一些矛盾和沖突即將躍上水面，楊老板當然很不愿意看到，他希望盡量和平度過以及被妥協接受。

他們吸取了很多教訓，很多特殊合作伙伴利益被照顧，和平分手了一些操盤項目；員工利益也被重點考量，跟投順利退出，裁員補償的不滿也被平復；一些家族人氏陸續退出公司職務，盡量避免惹上麻煩。

所有的體面，楊老板都給到了。楊老板自己的體面，則要依賴于保交付執行，以及與債權人和平洽談，3億美元是最新表態，也是代價的繼續。

碧桂園創造了一個奇觀。

在賬面仍然1300億元現金的時候，碧桂園主動宣布現金流緊張，以及尋求債務重組。只能說某種程度上，這是一種無奈。

碧桂園強調是為了保交付考量，但是一些風險隔離動作，以及碧桂園龐雜的楊氏家族利益，都被市場格外關注。

碧桂園最好是順利完成保交付，而不是借著“保交付”名義，為了家族以及特殊利益，進行暗地里的利益騰挪。

此前楊惠妍套現碧桂園服務股票，繼而將近50億元資金借給碧桂園，可以看作是一次“股轉債”，此次3億美元的無息借款，仍然可以看作是“股轉債”。

楊老板希望挽回局面，或者盡可能地減少損失，就算是以債權人身份，助力整個債務重組，也不失為一個策略。

利益天平十分微妙。

失去自由的許老板，也何嘗不是得到一種體面。許老板為何能夠成功離婚，并順利分割財產？尚未得到兌付的理財人，以及爛尾樓業主，誰來為此負責？

許老板當然是做了一個決定，一個利益最大化的決定，現在輪到了許許多多的房企老板，這個決定并不容易。

有個前提則是，體面通常是相互的。