從盈利躍升看海康威視：AI大模型與場景數字化的增長密碼

文/楊劍勇

2026年第一季度，海康威視營收207億元，同比增長11.78%；凈利潤為27.81億元，同比增長36.42%。營收雙位數增長以及盈利大幅提升，顯示出鞏固業務規模的同時，有效益的增長取得顯著成效，經營能力提升的效果持續體現，使其邁入高質量增長階段。

尤為值得關注的是，穩健的營收以及強勁的盈利支撐下，海康威視再現百億級分紅，凸顯了企業實力以及對股東的誠意。

根據年度利潤分配方案顯示，擬派發68.74億元的現金紅利，疊加已實施的2025年中期分紅，預計2025年全年分紅總額邁過百億門檻，達到約105.4億元，占年度利潤的比例高達74.25%。這一高比例分紅在科技龍頭中實屬罕見。

需要指出的是，自2010年上市以來，累計分紅753.75億元，回購40.72億元，回報股東合計794.47億元，是經營韌性與盈利能力的生動注腳，更彰顯業務持續向好發展態勢。

AI大模型深度融合，海康威視實現技術、產品、盈利三重突破

隨著AI大模型持續迭代與突破，為各行各業注入創新活力，帶來新一輪產業智能化浪潮。2025年，海康威視已推出數百款AI大模型產品，實現云、邊、端產品全覆蓋。

諸如在感知算法層面，海康觀瀾物聯感知大模型已全面覆蓋多維度感知產品，實現感知精度跨越式提升，顯著優化復雜環境下的目標檢出率與檢準率。例如音頻大模型助力設備質檢場景異常零件攔截率提升70%，X光大模型推動安檢違禁品檢測漏報率下降70%。

與此同時，基于AI原生架構，開拓以場景數字化為代表的新產品和新生態，發布數百款大模型產品，實現云、邊、端產品全覆蓋，在工業、交通、電力、化工等諸多行業落地，并已形成一定的規模，為整體業績增長注入活力。

以交通卡口抓拍場景為例，攝像機基于觀瀾大模型為基礎的交通行業專用大模型后，進一步提升目標檢出率，顯著提升包括未系安全帶、駕駛時使用手機以及車輛特征識別準確率，相比原檢測算法誤報率降低75%以上。攝像機在AI大模型賦能下，由此從看得見，看得清，到看得懂，提升了交通行業產品創新能力。

AI大模型正以前所未有的速度和深度推動海康威視產品技術創新和運營提質增效，尤其AI大模型的產品處于快速成長期，通過優化存儲效率與產品附加值推動毛利率提升，成為盈利增長的新動能。

如觀瀾編碼技術以及端側大模型等核心能力，打破畫質與存儲效率不可兼得的行業魔咒，有效節省存儲空間與能耗，滿足了行業日益增長的海量視頻數據存儲空間需求，有力對沖了存儲介質價格上行帶來的成本壓力，也支撐了毛利率提升。

其中，2026年一季度，海康威視的毛利率達到49.09%，創下2020年以來新高，這一數據正是技術價值轉化的有力印證，AI正在推動盈利水平邁上新臺階。

錨定場景數字化，海康威視構建智能物聯增長新曲線

多年前，海康威視積極謀劃拓展業務范圍，瞄向前景更廣闊的場景數字化業務，將所沉淀的行業經驗，結合感知能力與AI能力，基于一個個場景化的業務需求，打造了深厚的智能物聯技術體系與產品矩陣，已開發超過3萬種的智慧物聯產品，賦能千行百業數字化轉型升級。

在工業領域，面向萬千的工業場景，海康威視從可見光感知起步，持續拓展紅外、毫米波雷達、X光、聲波等感知技術，讓機器具備“眼耳鼻舌”等各種感知能力。同時，還將物聯感知與AI大模型技術融合，持續提升產品的智能化能力，支撐在千行百業落地智能化應用。

在煤質檢測場景數字化領域，所推出的融合光譜煤質快速分析儀，憑借多維感知與AI模型突破，能實時獲取采樣煤炭的檢測結果，可在2分鐘內對99%以上煤型實現快速、準確、無損的煤質分析，不僅助力能源高效利用，也是場景數字化標桿場景。

隨著場景數字化業務持續突破，在智能物聯賽道上開辟出增長新路徑，成效逐步顯現，繼而這家昔日傳統安防廠商，如今已經蛻變為一家智能物聯AIoT公司。

整體來看，穩固安防業務優勢的同時，專注于在場景數字化、AI大模型產品等新領域，幫助海康威視打開新空間，一季度業績“開門紅”就是最好的印證。

這背后是持續的研發投入，2025年海康威視研發投入達117.53億元。近6年的研發投入金額累計近600億。正是持續不斷的研發投入使其穿越了行業周期，營收始終保持增長至今。自2010年上市以來，營收實現連續16年正增長。

海康威視用16年的營收增長證明，面對技術迭代加速、行業周期波動的背景下，依托長期主義的研發投入，才在技術變革中搶占先機，才能在行業周期波動中，實現從規模增長到高質量發展的跨越。要知道，若將一個企業時間軸拉長至15年，甚至20年來看，能夠實現營收無間斷增長的企業，寥寥可數。

可以期待，海康威視收入和利潤的增長受自身產品與技術驅動的影響會越來越大。未來，將做實做強AIoT業務，持續加大AI大模型與場景數字化投入，豐富產品矩陣，推動物理世界與數字世界的深度融合，助力全社會的數字化轉型。

最后

當前AI大模型技術的興起，并與感知、物聯網等技術的深度融合，正成為一股不可阻擋的浪潮，為產業智能化轉型提供驅動力，并推動AIoT智能物聯產業快速發展，迎來前所未有的發展機遇。

在這一技術浪潮與產業升級的關鍵交匯點，海康威視并未固守安防領域的傳統路徑，而是錨定場景數字化核心路徑，全面應用大模型技術，以智能物聯技術與觀瀾大模型的深度融合為關鍵引擎，持續深化在智能物聯AIoT領域的業務布局。

楊劍勇，福布斯中國撰稿人，表達觀點僅代表個人。致力于深度解讀AI大模型、人工智能、物聯網、云計算和智能家電等前沿科技。