算力產(chǎn)業(yè)鏈供需偏緊，GPU租賃價(jià)格上漲！賽道價(jià)值持續(xù)重估

午后創(chuàng)業(yè)板指在算力硬件權(quán)重的帶領(lǐng)下，漲超1.5%，黃白線(xiàn)分化，權(quán)重新易盛、中際旭創(chuàng)大漲均創(chuàng)歷史新高！

相關(guān)ETF方面截至14:03，光通信濃度超55%的創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF（159279）上漲4.2%，成分股中，協(xié)創(chuàng)數(shù)據(jù)逼近漲停（+19.09%），中際旭創(chuàng)、新易盛、天孚通信、藍(lán)色光標(biāo)、潤(rùn)澤科技等表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)。截至上個(gè)交易日數(shù)據(jù)，該基金15日累計(jì)漲幅23.05%，25日累計(jì)漲幅亦為23.05%。創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF（159279）跟蹤指數(shù)為全市場(chǎng)“易中天”含量最高，總含量近40%，是本輪光通信與算力行情下的核心受益標(biāo)的。

與此同時(shí)，創(chuàng)業(yè)板50ETF（159949）上漲2.15%。前十大重倉(cāng)股占比 65.86%，其中中際旭創(chuàng)、新易盛、東方財(cái)富、天孚通信、陽(yáng)光電源、勝宏科技等均表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，對(duì)基金凈值有明顯影響。截止上個(gè)交易日數(shù)據(jù)，該基金15日累計(jì)漲幅17.43%，動(dòng)能強(qiáng)勁。

消息面上，《關(guān)于推進(jìn)服務(wù)業(yè)擴(kuò)能提質(zhì)的意見(jiàn)》發(fā)布，強(qiáng)調(diào)實(shí)施工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)新發(fā)展工程，推進(jìn)工業(yè)數(shù)據(jù)筑基行動(dòng)，培育數(shù)據(jù)合作聯(lián)合體，建設(shè)高質(zhì)量行業(yè)數(shù)據(jù)集。同時(shí)，將發(fā)展數(shù)據(jù)標(biāo)注、認(rèn)證等專(zhuān)業(yè)服務(wù)，探索建立分類(lèi)分級(jí)的數(shù)據(jù)確權(quán)、評(píng)估與定價(jià)機(jī)制，并有序推進(jìn)算力布局與邊緣算力建設(shè)。這些政策舉措有望為人工智能產(chǎn)業(yè)提供持續(xù)發(fā)展動(dòng)力，對(duì)相關(guān)ETF后續(xù)走勢(shì)形成積極支撐。

萬(wàn)聯(lián)證券認(rèn)為，在AI應(yīng)用規(guī)模化落地、詞元調(diào)用量激增的背景下，AI基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)仍將持續(xù)，算力需求預(yù)計(jì)保持高景氣度。光通信等算力產(chǎn)業(yè)鏈的核心環(huán)節(jié)頭部廠商產(chǎn)能仍然緊張，存在供需缺口，將有利于國(guó)產(chǎn)算力企業(yè)。紐約數(shù)據(jù)提供商O(píng)rnn的數(shù)據(jù)顯示，近幾個(gè)月來(lái)，英偉達(dá)全系列GPU在云端數(shù)據(jù)中心的現(xiàn)貨租賃價(jià)格均大幅上漲，我們認(rèn)為算力租賃市場(chǎng)有望維持高景氣度和價(jià)格增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，建議關(guān)注布局AI云平臺(tái)、智算中心等算力租賃核心環(huán)節(jié)的領(lǐng)先企業(yè)。中長(zhǎng)期視角下，繼續(xù)把握AI算力產(chǎn)業(yè)鏈和空地一體化的雙核心主線(xiàn)投資機(jī)遇。

華龍證券表示，算力基建是最直接受益的環(huán)節(jié)。國(guó)產(chǎn)大模型在性?xún)r(jià)比上的持續(xù)突破正加速市場(chǎng)滲透，調(diào)用量的迅猛增長(zhǎng)直接轉(zhuǎn)化為對(duì)底層算力的強(qiáng)勁需求，而云廠商與模型廠商的相繼提價(jià)進(jìn)一步驗(yàn)證了算力通脹的傳導(dǎo)趨勢(shì)，凸顯了AI產(chǎn)業(yè)鏈從模型層到基礎(chǔ)設(shè)施層的價(jià)值重估機(jī)遇，建議關(guān)注算力芯片、云服務(wù)與IDC廠商業(yè)績(jī)表現(xiàn)。