美國算力缺電倒逼突圍：SOFC、燃氣輪機領銜，中國能源裝備爭當AI“賣鏟人”|聚焦

《科創板日報》4月18日訊（記者 黃修眉） 美國能源信息署（EIA）最新數據預計，由于AI數據中心的增加，以及家庭和企業更多使用電力，美國電力需求將從2025年創紀錄的40950億千瓦時上升到2026年的42440億千瓦時和2027年的43810億千瓦時。

特別是對AI數據中心來說，這種“有算力、無電力”的供需硬缺口，正迫使美國科技巨頭尋求多種應急解決方案，同時也讓具備高端制造能力的中國能源裝備企業，成了AI算力“賣鏟人”。

有業內智能制造領域券商分析師向《科創板日報》記者表示，總體來看，美國AI數據中解決電力缺口有五大現實路徑，從解決難度由易到難分別為：被科技巨頭最新采用的固體氧化物燃料電池（SOFC）、自建微型電廠、配套新能源與儲能、采用800V直流電源架構、推動傳統電網擴容等。

多家具備高端制造能力的中國能源裝備企業均直接或間接參與到向美國科技巨頭提供解決方案中。《科創板日報》記者從部分上市公司的了解到的情況是，在AI帶來的這一全球性產業變局中，能夠提供穩定、高效、綠色電力解決方案的中國高端制造企業，正迎來前所未有的歷史性機遇。

最新路線：SOFC正走向主電源候選

美國燃料電池公司Bloom Energy近日宣布，其與甲骨文擴大合作，后者將采購2.8GW的燃料電池系統（SOFC），以為其數據中心供電。SOFC本質上并非儲能電池，而是一種全固態的能量轉換裝置。

根據去年Bloom Energy部署記錄，其SOFC在55天（原預期90天）便完成甲骨文兆瓦級電力系統安裝，對比電網擴容（5-7年）和燃氣輪機（2-3年）的建設周期，疊加余熱回收可使數據中心用電量降低至少20%，SOFC正從備選方案走向主電源候選。

A股市場中，振華股份是全球鉻鹽龍頭，該公司證券部向《科創板日報》記者表示，通過鉻鹽到金屬鉻的產業鏈優勢，金屬鉻的下游特種鋼材，在數據中心電源、電網設備和儲能領域均有明確應用。

壹石通在今年2月的調研紀要中提到，公司固體氧化物電池（SOC）系統首個示范工程項目的第一個8kW級SOFC系統已完成安裝及試運行，并進入調試優化階段。根據當前進度，首個示范工程項目有望在2026年第二季度逐步投入運行。

但壹石通此前亦披露稱，公司SOFC產品采用陽極支撐的電池結構，BloomEnergy公司則采用電解質支撐的電池結構，上述支撐體路線的差異導致SOFC核心部件的運行溫度、相關金屬材料的選擇、電堆造價等方面均有不同。

整體而言，壹石通的陽極支撐型電池系統量產成本更低，但在供應鏈的完整度及成熟度方面，國內SOFC系統零部件的供應商或加工商，體量相對偏小，供應鏈完整度相對較低，尚需一定的培育發展周期。

當下選擇：自建微型電廠解決“燃眉之急”

前述智能制造領域券商分析師表示，自建微型電廠是目前各大AI數據中心除SOFC外較多的選擇；自建微型電廠的核心設備是燃氣輪機，目前美國科技巨頭的AI數據中心大多向西門子能源、GE Vernova、三菱重工這三家龍頭采購，其壟斷了全球約75%的重型燃機市場。

A股市場中，專用設備零部件生產商應流股份曾在2025年上半年與西門子能源簽署合作協議。同年7月，西門子能源全球高管訪問應流，確認應流股份為其燃機透平熱端葉片中國唯一供應商。西門子能源亦在2026財年第一財季財報會上的披露，“公司燃氣輪機的交付時間已經排到了2029年、2030年，且2028年的供應也會十分有限。”

針對上述訂單何時交付，何時會對應流股份的財務報表帶來積極影響，該公司證券部人士向《科創板日報》記者表示，“這些訂單產品交付大約要9-12個月的周期，如果后續客戶有更多加工需求這個周期就會延長。但目前公司供應的是燃氣輪機零部件等，不是直接整機供貨，而且公司相關訂單還是以歐洲為主，北美地區也有，但公司并沒有明確地進行地區劃分。”

進入2026年，油氣工程與技術服務服務商杰瑞股份連續披露4份重要合簽署公告，均為旗下子公司GenSystems Power Solutions LLC向美國客戶提供燃氣輪機發電機組產品。

最近一次發生在4月1日，該公司當日公告稱，GenSystems Power Solutions LLC與美國某客戶簽署了燃氣輪機發電機組銷售合同，合同金額為3.01億美元（約20.8億元）。

此外，今年3月30日、2月1日、1月13日，杰瑞股份亦披露稱旗下子公司GenSystems Power Solutions LLC分三次向美國客戶提供燃氣輪機發電機組產品。涉及的合同訂單分別為3.408億美元（約23.6億元）、1.815億美元（約12.65億元）、1.06億美元（約7.42億元）。

**上述4份合同合計9.293億美元，合計約64.47億元，相當于該公司2024年度133.5億元營收的48.3%。且這4份合同中，杰瑞股份均提到，本次銷售的燃氣輪機發電機組，將應用于數據中心供電領域，應對不同場景下的供電需求。

合同簽署后，客戶將支付一定比例預付款，其余款項按照合同約定進度支付，并于設備發貨前付清全部款項，公司產品將于之前交付。其中，4月1日和3月30日披露的合同交付期間為2027年年末前，2月1日披露的合同交付期限為30個月，1月13日披露合同交付期間為合同生效后13個月內。

對于上述超9億美元訂單中的提前預付款，何時對杰瑞股份的財報產生積極影響，該公司證券部人士向《科創板日報》記者表示，“客戶支付的預付款會影響公司的現金流和資產表，但最終收入確認是需要等到產品交付后的。”

超強輔助：“新能源+儲能”緩沖給電網“減壓”

不過，盡管自發電能在一定程度上保證數據中心的用電，但為了應對燃氣輪機產能不足、新能源出力可靠性不足等問題，儲能成了應對數據中心斷電的輔助標配。

在A股產業鏈中，道通科技已明確披露向北美客戶供應相關儲能系統，該公司相關人士向《科創板日報》記者表示，在北美市場的電力應用場景，道通的一站式能源管理解決方案助力客戶以最優成本實現最高充電利用率、提升充電運營收益、大幅縮短投資回報周期。

在4月的投資者調研中，道通科技提到，通過“智能充電+儲能+能源優化”一體化能力，公司已與多家美國州立及區域電力公司達成合作，區域涵蓋內華達州、加利福尼亞州、德克薩斯州等能源需求最為集中的地區。其中內華達州N公司合作的項目中，為極端天氣下數據中心和工業用電的穩定性提供保障。

“截至目前，公司‘光儲充’一體化項目已在北美開工。目前已有7個站點完工，2個站點正在建設中，公司今年計劃的‘光儲充’一體化項目30個，預計總共100個。未來計劃將方案標準化并在美國大量推廣，并規劃在2026年對大型充電站開展超5兆瓦時的儲能項目。”道通科技相關人士表示。

不過，相較于簡單易操作的燃氣輪機發電系統，儲能，特別是大型儲能系統入網美國電網存在認證與匹配問題。

中關村物聯網產業聯盟副秘書長袁帥向《科創板日報》記者表示，美國市場的UL 9540A、NFPA 855等嚴苛的安全認證，是中國儲能企業必須跨越的“硬門檻”。“目前，部分頭部企業的產品已經通過相關認證，但整體通過率仍有待提升。”其表示。

袁帥還提到，“AI數據中心對長時儲能需求的激增，給中國儲能賽道的企業也帶來新挑戰：當前國內企業主要押注鋰電池，而長時儲能如鐵空氣、液流電池等技術路線正快速發展，如果不能及時布局，可能會錯失技術迭代紅利。”

技術必選項：更新800V架構讓內部電力“節流”

如果SOFC、自發電和儲能是解決數據中心缺電的“及時雨”，那么英偉達提出的800V直流電源架構則是這家科技龍頭基于第一性原理打造的根本解決方案之一。

800V直流電源架構是一種面向下一代AI數據中心的高壓直流供電方案，由英偉達在2025年臺北國際電腦展上推出，旨在提升供電效率、功率密度并簡化配電結構，以支持單機架兆瓦級的電力需求。

英偉達在2025年發布的《下一代AI基礎設施的800伏直流電源架構》白皮書中給除了未來數據中心800V高壓直流的技術演進路線，即交流UPS系統—800V HVDC-SST——中壓整流器的終極方案。（小k注：HVDC為高壓直流輸電、SST為固態變壓器）

反觀A股市場中，道通科技正對加速研發800V HVDC-SST相關產品。“公司在電力業務領域實現全面布局，從早期充電樁放量，到光儲充業務布局，再到HVDC和SST等AI電源的最新進展，覆蓋北美及歐洲市場。”道通科技相關人士向《科創板日報》記者表示。

據悉，道通科技的北美電力業務以能源基建為主題展開，核心布局包括四類產品：充電樁、表后儲能、數據中心表后業務和機器人/無人駕駛充電。

“公司的AI電源業務已與國內大廠對接，海外客戶規劃中，未來會送樣測試；產品與美國頭部客戶在場景和應用方面有深度交流，產品設計符合北美和歐洲需求。”道通科技相關人士向《科創板日報》記者表示，“該業務目前處于早期開發階段，預計2027年后有突破性進展。”

具體到產品方面，道通科技HVDC模塊及系統已經送樣，計劃2027年量產推出模塊和相應系統；SST技術正與國內外學校開展調研，計劃2028年初實現小批量試點，2029年完成規模化商用。

針對AI電源方面的技術要求和標準問題，道通科技相關人士透露，“海外大廠普遍要求效率98%以上，功率密度100瓦/立方英寸以上，高于行業平均60瓦/立方英寸的水平。目前道通科技的AI電源業務以熱管理和高效率為核心，量產模塊效率達97.5%以上，實驗室效率達98%以上。”

《科創板日報》記者亦了解到，道通科技作為硬件供應商，關注北美大客戶的數據中心的需求，同時其在中小型數據中心的獲客上面有著天然優勢。該公司亦與其充電基礎設施客戶，如Microsoft、Amazon等，基于長期合作關系，探討其在數據存儲與算力支持方面的合作機會。

“HVDC和SST目前處于熱氣沸騰的網紅狀態，行業內每家公司都在討論、關注并投入資源。”有AI數據中心基建產業人士向《科創板日報》記者透露道。

但數據中心屬于關鍵基礎設施，參與建設并不是簡單地提供產品，突破前需完成設計白皮書、產品認證、聯合測試、試營運等約五道工序，并非賺快錢的項目，核心是建立企業工程團隊與客戶工程團隊的密切交流，實現資源共享與互相扶持。

上述AI數據中心基建產業人士稱，“目前固態變壓器仍處在成本偏高且標準尚未完全統一場景仍在驗證的階段，它不是一個現在已經爆發的行業，而是一個正在從概念走向工程驗證的賽道，所以機遇與挑戰是共存的。”

根本解決：電網擴容解決“最后一公里”接入

光大電新殷中樞團隊在今年2月的研報中提及，美國電網擁堵問題日益凸顯，擁堵核心原因是電源跟負荷的區域錯配、電網老舊、輸電線路建設難以跟上需求。除了電力需求增長以及極端天氣加劇的影響，輸電線路建設不足也是導致電網擁堵的重要原因之一。

該研報提到，目前解決這一問題的根本方式有兩種：跨區域輸電和本地配電。但目前美國本土產能不足，大型變壓器交付周期已拉長至30個月以上，嚴重拖慢擴容速度。

這一擴容需求卻也直接帶動了在電網建設方面擁有高端制造能力的中國電力企業，通過關鍵設備出口，填補美國本土變壓器、高壓開關的產能缺口；為科技巨頭的自備電廠提供儲能變流器（PCS）、高壓直流（HVDC）電源等“內部電網”設備。

民營輸配電設備企業金盤科技在今年4月的投資者調研中提及，“隨著AI數據中心等新興應用快速發展，前端高壓產品的需求持續增長。公司已從中低壓穩步延伸至高壓領域，并不斷提升高壓大容量變壓器的制造能力。”

“公司將圍繞AIDC產業鏈，產品矩陣從現有電力裝備全面拓展，涵蓋固態變壓器、高壓直流電源、電力模塊等新一代產品。其中，面向AIDC領域，已完成固態變壓器樣機的設計及制造，并持續迭代相關技術及產品。現已完成首臺適配海外電網800V供電架構的13.8kV SST樣機開發。”金盤科技提到。

伊戈爾正積極研發布局固態變壓器，目前仍處于產品研發測試階段。該公司的產品品類已從數據中心用移相變壓器拓展至數據中心用環氧澆注干式變壓器、油浸式變壓器等，銷售區域從國內市場拓展至日本、美國市場。

此外，聚焦HVDC和電能質量設備的盛弘股份曾表示，公司部分電能質量產品如APF、SVG可用于數據中心和智算中心。

盛弘股份于2025年成立了AIDC關鍵電源業務部，作為AIDC關鍵電源解決方案提供商，將致力于為AIDC提供從電網到服務器的關鍵電力設備保障。相關產品研發和市場推廣工作正在按計劃有序開展。