算力租賃為何突然火了？

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一、行情分析

1、市場觀察

4月14日，A股延續強勢反彈格局，滬指漲0.95%重回4000點關口，收報4026.63點；深成指漲1.61%收報14639.95點，創階段新高；創業板指漲2.36%收報3558.53點，續創2021年8月以來新高。全市場成交額約2.38萬億元，較上一交易日放量逾2300億元，超3700只個股上漲。

趨勢股題材主線

主線一：存儲芯片

板塊當日掀漲停潮。協創數據20CM漲停，盛視科技、大為股份等多股漲停。佰維存儲、德明利、江波龍紛紛創出歷史新高。

SK海力士再創新紀錄，疊加AI大模型訓練對HBM（高帶寬內存）需求持續供不應求，驅動行業庫存去化完畢，一季度營收與毛利率持續改善，資金抱團高景氣賽道特征明顯。

主線二：算力硬件（CPO/光通信/PCB/算力租賃）

算力產業鏈是當日最強主線，且與連板梯隊高度交叉。CPO/光通信板塊中，中際旭創、新易盛盤中均創出新高。PCB板塊中，泰金新能20CM 2連板，滬電股份漲停創新高，宏昌電子漲停。

Lumentum表示云服務商對其光學組件需求加速增長，2028年產能面臨售罄，本輪周期至少持續5年。英偉達全系列GPU在云端數據中心的現貨租賃價格均大幅上漲，進一步強化算力硬件邏輯。PCB板塊受英偉達全新架構下用量提升2-3倍邏輯驅動，上游電子布庫存降至歷史低位。

主線三：鋰電/儲能產業鏈

鋰電板塊維持強勢。石大勝華一季度凈利環比預增233%-297%，高開秒板走出3天2板，帶動電解液環節集體走強，海科新源20CM漲停，孚日股份漲停。

一季度中國動力和儲能電池累計產量487.4GWh，同比增長49.3%，基本面支撐扎實。碳酸鋰期貨持續反彈，滬鎳、滬銅等同步走強。電池板塊尾盤持續拉升，鵬輝能源、天際股份漲幅居前。

主線四：商業航天

衛星ETF當日漲超4%，商業航天板塊調整后呈現反彈態勢，航天工程、航天長峰等航天系標的漲停，前期調整后資金開始回流。

2、反制關稅

二、專欄回顧——利通電子

算力租賃：

CoreWeave和Nebius，是北美市場兩家非常有代表性的算力租賃公司，被視為行業的風向標。

CoreWeave：這是一家專為AI打造的云服務商，是英偉達重要的合作伙伴。它已獲得Anthropic（知名AI公司）等頂級AI公司的訂單，商業模式被市場驗證，是行業內的領跑者。

Nebius：其前身是“俄羅斯版Google”Yandex的母公司，現徹底轉型為AI算力基礎設施提供商。它手握微軟等公司價值至少174億美元的長期GPU租賃協議，其股價和業務狀況成為反映北美算力租賃市場景氣度的重要指標。

海外頭部公司的成功，證明了“賣算力”這門生意能賺錢。同時，隨著AI需求井噴，算力租賃已經進入全面的漲價周期。

協創數據：

潤澤科技是典型的重資產運營商：依托自投、自建、自持、自運維的高等級算力中心，延伸投資高性能服務器、網絡設備等算力設備，自主搭建智算集群，為AI大模型訓練、推理提供智能算力服務。它的核心資產是物理數據中心，價值來源是稀缺的土地、電力、能耗指標等資源。

三、偉測科技——華為海思是第一大客戶

偉測科技（688372.SH）是國內領先的獨立第三方集成電路測試服務企業，聚焦高端芯片測試（高算力、高可靠性芯片），正處于快速成長通道。

特別聲明：

文中股票僅為投資邏輯，無任何買賣建議。

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