風(fēng)向突變！多家央企撤離山西新能源，背后藏著行業(yè)新邏輯

當(dāng)能源轉(zhuǎn)型的口號喊得越來越響，市場卻迎來了一個看似“反常”的信號：國家電網(wǎng)、中電建、中廣核等一眾能源央企，正在密集掛牌甩賣新能源資產(chǎn)，而山西，正是這場資產(chǎn)騰挪的核心戰(zhàn)場之一。

《晉才晉商》注意到，4月初，北京產(chǎn)權(quán)交易所披露了一則引發(fā)行業(yè)震動的公告：國家電網(wǎng)旗下國網(wǎng)電商科技，一次性掛牌轉(zhuǎn)讓3家新能源子公司100%股權(quán)，總底價近8000萬元。其中，國網(wǎng)電商（山西）新能源科技有限公司的100%股權(quán)及相關(guān)債權(quán)，以2902萬元的底價掛牌，成為山西市場最受關(guān)注的一筆交易。

這份掛牌信息里，藏著這場資產(chǎn)甩賣的核心細節(jié)：這家2017年成立的山西子公司，注冊地在太原杏花嶺區(qū)，注冊資本2900萬元，主營光伏、風(fēng)電、售電等業(yè)務(wù)，是典型的區(qū)域型新能源項目公司。轉(zhuǎn)讓底價中，1740萬元為股權(quán)款，剩余1162萬元為轉(zhuǎn)讓方持有的債權(quán)，受讓方需同步承接。更關(guān)鍵的是，本次轉(zhuǎn)讓將直接導(dǎo)致標(biāo)的公司實際控制權(quán)發(fā)生轉(zhuǎn)移，意味著這家央企子公司將徹底告別國網(wǎng)體系。

這并非孤例。事實上，從2024年至今，國家電投、國家電網(wǎng)、中廣核、中電建等多家央企，已累計掛牌轉(zhuǎn)讓超50家新能源公司股權(quán)，山西、山東、吉林等新能源資源大省，成為資產(chǎn)剝離的集中區(qū)域。在山西，除了國網(wǎng)電商的這筆交易，中煤等央企也在推進旗下能源資產(chǎn)的掛牌轉(zhuǎn)讓，一場覆蓋全省的新能源資產(chǎn)重構(gòu)正在發(fā)生。

很多人第一反應(yīng)是：央企是不是要退出新能源賽道了？答案恰恰相反。這場密集甩賣，本質(zhì)是央企在新能源行業(yè)進入深度調(diào)整期后的戰(zhàn)略“瘦身”與聚焦，而非全面撤退。

從行業(yè)大環(huán)境看，支撐早年“跑馬圈地”式擴張的邏輯已經(jīng)徹底改變。隨著新能源補貼全面退坡、“136號文”推動電價全面市場化，行業(yè)告別了固定收益的紅利時代，進入平價上網(wǎng)的激烈競爭階段。對于央企而言，早年布局的大量小型分布式光伏、區(qū)域型項目公司，普遍面臨收益率下滑、運維成本高企、甚至持續(xù)虧損的困境，部分項目的投資回報已經(jīng)跌破央企的投資紅線。

與此同時，國資委持續(xù)推進的“兩非兩資”清理要求，成為這場資產(chǎn)剝離的直接推手。對于國家電網(wǎng)這類以特高壓、電網(wǎng)運營為核心主業(yè)的央企而言，區(qū)域型新能源子公司屬于非核心輔業(yè)，剝離低效資產(chǎn)，既能回籠資金、優(yōu)化資產(chǎn)負債表，更能集中資源投向大基地、海上風(fēng)電、特高壓配套儲能等符合國家戰(zhàn)略的核心賽道。

放到山西的語境下，這場資產(chǎn)騰挪的信號意義更為深遠。作為全國能源轉(zhuǎn)型的核心陣地，山西擁有全國領(lǐng)先的風(fēng)光資源和存量新能源項目，但早年央企主導(dǎo)的“圈地式”布局，留下了大量分散、低效的中小項目。央企的主動退出，本質(zhì)是為山西本土市場“騰籠換鳥”：一方面，為山西本地能源國企、民營資本提供了低價獲取新能源牌照、存量項目的機會，助力本土企業(yè)做大做強；另一方面，也將加速山西新能源行業(yè)的洗牌，淘汰低效主體，推動行業(yè)從規(guī)模擴張向精細化運營轉(zhuǎn)型。

當(dāng)然，機遇背后也藏著挑戰(zhàn)。對于接盤的本土企業(yè)而言，拿到央企甩賣的資產(chǎn)只是第一步，后續(xù)的項目運維、并網(wǎng)協(xié)調(diào)、市場化電價博弈，都對企業(yè)的運營能力提出了更高要求。同時，部分項目本身存在的盈利困境，也需要接盤方通過技術(shù)升級、成本管控實現(xiàn)扭虧，絕非“撿漏”那么簡單。

站在行業(yè)前瞻的角度，這場央企甩賣潮，標(biāo)志著中國新能源行業(yè)正式進入“高質(zhì)量發(fā)展”的下半場：

●行業(yè)邏輯從“規(guī)模優(yōu)先”轉(zhuǎn)向“效益優(yōu)先”，只有具備技術(shù)、成本、運營優(yōu)勢的主體才能存活；

●市場格局從“央企主導(dǎo)”轉(zhuǎn)向“多元競爭”，地方國企、民營資本將在區(qū)域市場獲得更大話語權(quán)；

●山西作為能源轉(zhuǎn)型標(biāo)桿，將迎來本土能源企業(yè)崛起的黃金窗口期，有望打造一批具備全國競爭力的新能源龍頭。

對于山西而言，這不是能源轉(zhuǎn)型的“逆流”，而是“升級”。央企的退出，不是新能源賽道的降溫，而是行業(yè)走向成熟的必然。當(dāng)粗放的規(guī)模擴張結(jié)束，真正懂運營、懂市場、懂山西的本土力量，才能在這場能源革命中真正站穩(wěn)腳跟。

本文綜合整理自網(wǎng)絡(luò)公開報道