智駕芯片競(jìng)爭(zhēng)已進(jìn)入“終局”，黑芝麻智能CMO楊宇欣預(yù)判：僅第三方獨(dú)立供應(yīng)商能站穩(wěn)腳跟

每經(jīng)記者：劉曦 每經(jīng)編輯：裴健如

“汽車下一站是機(jī)器人，具身智能是黑芝麻業(yè)務(wù)發(fā)展自然而然的演進(jìn)方向。”4月11日，黑芝麻智能（02533.HK）CMO（首席營(yíng)銷官）楊宇欣在智能電動(dòng)汽車發(fā)展高層論壇（2026）期間接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)表示。

2025年，黑芝麻智能的具身智能業(yè)務(wù)已貢獻(xiàn)近億元收入。在楊宇欣看來，“這僅僅是個(gè)開始”。汽車與具身智能產(chǎn)業(yè)鏈超過50%的重疊度，使得從汽車芯片向機(jī)器人、低空經(jīng)濟(jì)等更廣泛的端側(cè)場(chǎng)景延伸，成為一條水到渠成的路徑。

據(jù)他透露，黑芝麻智能今年已完成戰(zhàn)略升級(jí)，將單純面向汽車的產(chǎn)品線擴(kuò)展至更多端側(cè)場(chǎng)景，提供更豐富的芯片家族系列。

圖片來源：主辦方供圖

談到智駕芯片行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)格局，楊宇欣認(rèn)為，行業(yè)已進(jìn)入“最終階段”，留在牌桌上的玩家非常有限。未來兩到三年，真正能站穩(wěn)腳跟的，將是第三方獨(dú)立的芯片供應(yīng)商。“這是我們?cè)谛酒袠I(yè)30年以上從業(yè)經(jīng)歷中看到的規(guī)律。”楊宇欣解釋稱，隨著行業(yè)走向成熟，2020年前后那種車企干Tier1的活、芯片公司干方案公司活的邊界模糊狀態(tài)將結(jié)束，分工邊界重新清晰化，產(chǎn)業(yè)回歸分工協(xié)作。

截至目前，黑芝麻智能的A1000、武當(dāng)系列等芯片累計(jì)出貨量已超百萬片。今年，隨著入門級(jí)芯片的加入，公司AI芯片全年出貨量預(yù)計(jì)將超過千萬片。

“國(guó)內(nèi)每年出貨量過千萬片的AI端側(cè)公司很少。我們的上量主力將是覆蓋普惠城市NOA（領(lǐng)航輔助駕駛）級(jí)別的入門級(jí)芯片，而A2000家族則逐步替代中階市場(chǎng)。”楊宇欣介紹稱。

面對(duì)營(yíng)收大增但凈利潤(rùn)承壓的財(cái)報(bào)現(xiàn)實(shí)，楊宇欣表示，2025年到2026年，公司利潤(rùn)率保持穩(wěn)定，投入已收窄。黑芝麻的路徑很清晰：保證收入大幅增長(zhǎng)，在控制投入、邊際成本逐漸降低的前提下，實(shí)現(xiàn)扭虧。2025年，公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)超過70%，今年仍將保持這一增速。

圖片來源：每經(jīng)記者 劉曦 攝

談及近期Momenta、元戎啟行等自動(dòng)駕駛算法公司赴港遞表的消息，楊宇欣認(rèn)為“我們是按啟動(dòng)鍵的那個(gè)人”。據(jù)悉，黑芝麻智能于2023年6月作為18C第一股遞表，2024年8月又以智能汽車AI芯片第一股身份上市。

在他看來，行業(yè)已進(jìn)入中局，玩家收斂是走向成熟的必然。上市是頭部公司的必經(jīng)階段，并非終點(diǎn)。一級(jí)市場(chǎng)對(duì)智駕的融資最佳期已過，二級(jí)市場(chǎng)成為必然選擇，因?yàn)锳I相關(guān)行業(yè)的投入仍然很大。

對(duì)于Robotaxi（自動(dòng)駕駛出租車）的安全問題，楊宇欣認(rèn)為，安全不能只看算力，冗余系統(tǒng)架構(gòu)同樣關(guān)鍵。“無論是機(jī)器人、具身智能，還是Robotaxi、Robovan（自動(dòng)駕駛貨運(yùn)車），沒有人工值守的場(chǎng)景，對(duì)本土化芯片方案的要求會(huì)更高。”楊宇欣表示，這也是黑芝麻智能今年加大L4、Robotaxi和Robovan覆蓋與投入的重要原因。