五大上市險企銀保成績單“量價”齊漲，規(guī)則重塑后競爭轉(zhuǎn)入“深水區(qū)”

銀保渠道按下加速鍵。4月7日，北京商報記者梳理五大A股上市險企2025年報發(fā)現(xiàn)，幾家頭部壽險公司銀保渠道保費收入合計約3128.72億元，同比增幅高達41.5%。更令市場側(cè)目的是，該渠道新業(yè)務(wù)價值的井噴式爆發(fā)。多家公司銀保新業(yè)務(wù)價值同比增長超100%。

就在這份亮眼成績單密集披露之際，監(jiān)管部門下發(fā)了關(guān)于細化銀保渠道“報行合一”的新通知。在業(yè)內(nèi)人士看來，費用口徑收緊、問責(zé)機制強化、監(jiān)管手段補漏……這場從“費用驅(qū)動”向“價值驅(qū)動”的轉(zhuǎn)型，才剛剛進入深水區(qū)。

千億賽道崛起：銀保按下“加速鍵”

2025年成為銀保渠道的“爆發(fā)之年”。

中國人壽銀保業(yè)務(wù)總保費跨越千億元大關(guān)，達到1108.74億元，同比增幅為45.5%。緊隨其后的是新華保險，其銀保渠道總保費721.02億元，同比增長39.5%。人保壽險銀保渠道保費收入為682.78億元，較上年同期增長33.5%。太保壽險銀保渠道規(guī)模保費則達到616.18億元，同比提升46.4%。綜合四家公司的表現(xiàn)，銀保渠道保費收入合計約為3128.72億元，整體較去年同期增長超四成。

數(shù)字背后，是銀保渠道商業(yè)邏輯的重塑。長期以來，銀保被視為“規(guī)模至上”的通道，價值貢獻有限。但在個險代理人隊伍持續(xù)收縮、增員困難的背景下，銀保渠道憑借銀行客群天然的理財偏好，正成為險企低成本高效觸達客戶的關(guān)鍵路徑。一位業(yè)內(nèi)人士向北京商報記者打了個比方：“渠道不僅是銷售路徑，更是價值篩選器。”

更值得關(guān)注的信號來自新業(yè)務(wù)價值，這是衡量壽險業(yè)務(wù)盈利能力和增長質(zhì)量的核心指標(biāo)。太保壽險、人保壽險、新華保險銀保新業(yè)務(wù)價值均同比增長超100%。中國平安雖未單獨披露銀保總保費，但其壽險及健康險業(yè)務(wù)銀保新業(yè)務(wù)價值達94.08億元，同比增幅高達138%。

這些數(shù)字意味著什么？財經(jīng)評論員郭施亮在接受北京商報記者采訪時表示，銀保渠道實現(xiàn)如此增長，說明銀保渠道已經(jīng)探索出新的合作模式，實現(xiàn)了強強聯(lián)合、優(yōu)勢互補。對銀行等金融機構(gòu)而言，會優(yōu)先考慮與規(guī)模大、專業(yè)化強的優(yōu)質(zhì)險企進行合作，銀保渠道增長反映出彼此之間已經(jīng)找到了合適的發(fā)展方向，有利于實現(xiàn)互利共贏。

而面對長期利率下行的市場環(huán)境，上市險企在2025年加快了業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型步伐，將分紅型等浮動收益產(chǎn)品作為布局重點。從年報數(shù)據(jù)看，分紅險正加速成為銀保主力產(chǎn)品，幾家險企分紅險占比均有明顯提升。

東吳證券非銀金融首席分析師孫婷分析指出，在銀保渠道“報行合一”深化、銀行網(wǎng)點與保險公司合作的數(shù)量限制放開的背景下，頭部險企在銀保市場上的競爭優(yōu)勢和展業(yè)積極性明顯提升。

規(guī)則重塑后：轉(zhuǎn)向“價值驅(qū)動”

銀保渠道的高增長態(tài)勢，恰逢監(jiān)管政策進一步收緊的關(guān)鍵節(jié)點。

就在各大險企密集披露銀保成績單之際，監(jiān)管部門于近日在業(yè)內(nèi)下發(fā)《關(guān)于進一步加強銀行代理渠道費用管理有關(guān)事項的通知》。這份被業(yè)內(nèi)視為“補漏”的文件，在費用口徑、問責(zé)機制和監(jiān)管手段三個維度上實現(xiàn)了收緊，其中要求保險公司將合規(guī)管理納入公司考核與問責(zé)機制，并建立違規(guī)問題和典型案例行業(yè)通報機制。

這意味著，銀保渠道的競爭規(guī)則正在被重新書寫。新華保險副總裁王練文在業(yè)績會上表示，“報行合一”政策深入推進，消費者權(quán)益保護機制不斷完善，客戶對產(chǎn)品與服務(wù)體驗的體感提升，銀行對合作方的綜合經(jīng)營服務(wù)能力提出更高期待，行業(yè)需在合規(guī)中求發(fā)展、在發(fā)展中創(chuàng)價值。

面對這一變局，各大險企已經(jīng)開始布局。如新華保險已明確2026年的發(fā)展路徑。王練文透露，2026年新華保險銀保將以“以進促穩(wěn)，穩(wěn)中有進”為核心策略，具體落實三大舉措：進一步深化銀行合作，與合作銀行圍繞做好金融“五篇大文章”，共謀共贏發(fā)展之路；進一步強化科技賦能，提升隊伍專業(yè)素養(yǎng)與綜合服務(wù)水平；進一步擴建服務(wù)生態(tài)圈，滿足客戶多元化、全生命周期的保險保障需求。

中國平安則跑出了一套成熟的業(yè)務(wù)管理和發(fā)展模式。據(jù)中國平安聯(lián)席首席執(zhí)行官郭曉濤在業(yè)績會上介紹，這套模式涵蓋銷售隊伍管理、產(chǎn)品設(shè)計、費用管控、中臺系統(tǒng)建設(shè)等多個維度。從實際效果看，平安銀行銀保渠道的人均產(chǎn)能和網(wǎng)均產(chǎn)能均處于行業(yè)領(lǐng)先水平，較同業(yè)有數(shù)倍優(yōu)勢。中國平安在2025年年報中亦表示，將堅持多元化布局，重點深化國有行及頭部股份行合作。

其他上市險企也在年報中披露了各自的銀保策略。中國太保提出，要把握市場機遇，深化中高端客戶開發(fā)，鞏固價值增長基礎(chǔ)；中國人壽在年報中提出，要持續(xù)強化銀行合作，深挖渠道線上、線下銷售潛力。

整體來看，銀保渠道正迎來合規(guī)化、精細化轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵期。在業(yè)內(nèi)人士看來，后續(xù)銀保業(yè)務(wù)雖會增長，但增速可能因此放緩。競爭將從單純的“費用驅(qū)動”轉(zhuǎn)向“價值驅(qū)動”，即未來行業(yè)要比拼的是產(chǎn)品、服務(wù)和專業(yè)能力。

郭施亮對此分析認(rèn)為，未來銀保渠道更講究高質(zhì)量發(fā)展，會從產(chǎn)品端、服務(wù)端等方面下功夫，進一步提升產(chǎn)品創(chuàng)新能力，重塑團隊的專業(yè)能力與服務(wù)水平，利用互聯(lián)網(wǎng)大數(shù)據(jù)以及AI等技術(shù)提升用戶的體驗感，提升高質(zhì)量服務(wù)水平，打造出具有高質(zhì)量服務(wù)、專業(yè)化服務(wù)的發(fā)展新模式。

北京商報記者 胡永新