奧克斯2025年經營穩?。籂I收穩中有進，結構優化筑牢增長根基

2026年3月，奧克斯電氣發布 2025 年全年業績公告，作為登陸港交所后的首份完整年度財報，數據顯示公司全年實現營業收入300.49 億元，同比微增 1.0%，在行業競爭加劇、原材料價格波動的多重壓力下，展現出扎實的經營韌性。作為深耕空調行業30余年的全球化智能空調企業，奧克斯始終以穩健經營為核心，通過產品結構優化、全球化布局拓展與財務結構調整，實現了營收規模的穩步增長，為企業可持續發展奠定堅實基礎。

從營收構成來看，奧克斯的產品結構優化成效逐步顯現。2025 年，公司家用空調業務實現收入 262.35 億元，同比微增 1.3%，作為核心基本盤保持穩定；中央空調業務表現尤為亮眼，收入達 32.85 億元，同比增長 1.9%，毛利率高達 31.0%，顯著高于家用空調平均水平，成為公司盈利增長的重要支撐。這一增長態勢印證了奧克斯在高端空調領域的布局成果，通過完善產品矩陣，覆蓋家用掛機、柜機、中央空調等全品類，既滿足大眾核心需求，也精準切入高毛利細分市場，有效對沖了行業價格競爭帶來的壓力。

區域市場的均衡發展進一步鞏固了奧克斯的經營穩定性。2025 年，公司中國內地市場實現收入 153.08 億元，同比增長 1.5%，基本盤穩固；海外市場成為重要增長引擎，其中亞洲（中國內地除外）收入達 82.08 億元，同比顯著增長 11.8%，成為海外業務增長的核心動力。盡管歐洲、北美市場受區域需求變化影響略有波動，但全球化布局的多元化屬性，有效降低了單一市場波動對整體業績的沖擊，彰顯了奧克斯全球化戰略的前瞻性。

渠道效率與數字化能力的持續提升，為奧克斯的穩健經營提供了有力保障。公司首創 “小奧直賣” 新零售生態，打破傳統渠道壁壘，實現工廠到門店直連，減少中間環節的同時提升渠道效率；構建 “線上 + 線下” 全渠道布局，線上入駐京東、天貓、抖音等主流平臺，線下覆蓋核心城市、縣鎮及偏遠地區，搭配全域云倉體系與全鏈路數字化管控平臺，實現庫存、訂單、物流的全流程數字化管理。這種高效的渠道模式，不僅提升了用戶購買與服務體驗，也優化了庫存調配與響應速度，降低運營成本，確保在行業波動期仍能保持營收的穩定增長。

作為全球空調行業頭部品牌，奧克斯 30 余年的行業積淀與技術積累，為其經營穩健提供了核心支撐。截至 2025 年底，公司全球專利申請量突破 1.85 萬件，發明專利授權量超 3200 件，擁有寧波、珠海、日本三大全球化研發中心與超 1600 人的專業研發團隊。自研 AI 省電算法、智能語音交互技術、輕風科技等創新成果，既提升了產品競爭力，也通過差異化優勢鞏固了市場地位，為營收增長注入持續動力。

展望未來，奧克斯的穩健經營態勢仍將延續。公司明確提出 2025-2027 年派息率不低于 75% 的穩健分紅政策，2025 年董事會建議每股派息 1.06 元（稅前），充分體現對股東的回報與對未來發展的信心。同時，依托成熟的全球化布局、持續優化的產品結構與高效的渠道運營能力，奧克斯將進一步拓展歐洲、美洲、非洲等市場，提升海外市場營收占比，同時加速智能化、健康化產品升級，推動盈利質量持續改善。

在空調行業步入存量競爭的背景下，奧克斯以營收穩增、結構優化、渠道高效為核心的穩健經營模式，不僅展現了企業強大的抗風險能力，也為行業高質量發展提供了參考樣本。未來，隨著全球化布局的深入與產品結構的持續升級，奧克斯有望在保持經營穩健的基礎上，進一步釋放增長潛力，鞏固全球空調行業第一梯隊的市場地位。