撕累了。。

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我們最近是比較關注商業航天這一條線的，這兩天消息密集發布。最新消息是SpaceX秘密遞表了，雖然還沒有正式掛牌，但是這已經是啟動IPO流程的前半段了。

秘密遞表以后，SEC會對材料進行反饋，公司也要繼續補充，直到達到IPO條件以后，將會在路演前至少提前15天向社會公開材料。而從秘密遞表到公開材料，這中間的時間是非常不確定的，歷史上看大概是3~6個月。

不過這一次很明顯SpaceX是想盡快上市，內部消息稱，計劃在6月底完成IPO，即使慢一些，7月上市的概率也是非常大的。1.75萬億美元的估值，就是沖著全球最大IPO去的。

在此之前，公司已經安排了一些活動跟市場溝通。在4月21日的時候，SpaceX將會舉辦分析師日，安排分析師去做交流，并在4月23日的時候去參觀xAI的數據中心，這兩個活動會讓市場對SpaceX有更多的了解。

而我們需要關注的是，SpaceX到底將會把自己定位成一個什么樣的公司。現在大多都還認為它是一個商業航天公司，但現在SpaceX已經有可復用火箭、星鏈Starlink和大模型xAI，這些業務綜合起來，更像是一家提供太空智能基礎設施的公司。

定位不同會非常影響這家人類主航道公司的估值，我們是相信馬斯克會描繪一個非常大的藍圖，畢竟這是他擅長的。

而太空戰略，海外不止有SpaceX在干，亞馬遜也在進一步加速推動自己的布局。最新消息是，亞馬遜正在考慮收購Globalstar全球星，交易規模大概是90億美元。這是一家做低軌衛星通信的公司，雖然當前這家公司的營收只有小幾個億美元，但從戰略層面來說，這家公司的價值是比較高的。

當前全球商業航天有非常多的產業利好驅動，海外的風偏是在持續回升的。昨天SpaceX的消息出來以后，商業航天的幾家美股上市公司反應也是比較正面。

另外我們還比較關注的是存儲這一條線。海外的存儲龍頭摸到半年線以后，已經開始站穩了，這輪市場的情緒算是得到了有效的消化，后面會進入震蕩降波的狀態。

國內存儲頭寸，最近由于長鑫要補材料的新聞，情緒有些擾動。這事沒有太大影響，只是常規操作，補上以后就可以繼續推進了。

當前市場的風偏情緒比較低迷，主要是懂王的說法真的讓人搞不懂。今天上午一開始的時候說是宣布勝利了，結果后面又說未來2-3周還要加大力度，有一種愚人節逗你玩的感受。。

往后推演，如果真的有變化，可能就是假期期間了，不知道會怎么樣。。。如果真有進一步的動作，市場當前做一些偏防守的動作也是可以理解的。

另外今天還看到有研究員在朋友圈吐槽，說三月真是精神分裂，沒有辦法好好做研究。以前大家頂天就是手撕報告重寫一篇，現在真的累得連撕都不想撕了，懂王自己都搞不明白，我們又能搞明白啥。。

在市場這種情緒狀態下，努力保持道心，好狀態，頭腦清醒還是挺重要的。從盤面看，產業這一邊有利好推動的都已經有了正向反饋，所以當前不用太往負面去強化情緒。

在應對層面，分散參與，保持在桌上，活著是非常重要的，這種環境漲了別過分激動追高，跌了也別恐慌，維持中性姿態就沒有太大的問題。

對于防守姿態，不少人有不一樣的想法。有的人認為就應該去買防守品種做防守，但這種集中頭寸去做防守，一旦市場出現了轉折或者判斷錯了，就會非常難糾正。

所以我們認為，對于大部分人，防守應該是分散的。這雖然沒有辦法避免虧損，但是可以確保大家都留在桌上，很多頭寸都是慢慢走出來的，只有在場才能熬到那一天，不知不覺輕舟萬重。

1、國家電網一季度固定資產投資近1300億元，同比增長約37%。電網投資全年的額度是確定的，一季度有較高的增長，后面可能就會逐步緩下來，但整個電網設備的景氣度非常確定。這條線已經連過蠻多次了，只是高波資產，參與要注意好時間節點。

2、伊朗伊斯蘭革命衛隊稱，襲擊了海灣國家境內與美國有關聯的鋼鐵和鋁材設施。革命衛隊現在的態度是非常硬的，還在持續攻擊，后面就看懂王要怎么和革命衛隊互懟了。今天晚上，油價又重新站上了110美元的位置，市場還是有一些擔憂的，后續會怎么演繹還得持續觀察。

3、工信部：探索“算力銀行”“算力超市”等創新業務，支持中小企業存入閑置算力資源。國內現在毫無疑問就是算力緊缺，做算力銀行或者算力超市，就是為了把算力更好地利用起來。今天還有一個新聞，豆包大模型日均token使用量破了120萬億，這個增長速度確實非常夸張。在后續Agent繼續滲透的背景下，token使用量還會保持較高的增長。

4、海灣國家考慮建新管道繞開霍爾木茲。很明顯，大家都被霍爾木茲海峽給卡住脖子了，所以找替代方案也是合理的，但遠水救不了近火，這種建設時間非常長。即使確認要建設了，也是幾年以后的事。

5、法國計劃在2027年初前授出10個海上及漂浮式風電項目。歐洲這幾年被舊能源供給波動搞得很傷，現在各國都在持續推動新能源建設，毫無疑問，新能源已經成為全球認可的替代方案了。從供給層面看，全球新能源能實現大規模制造的基本就是中國，這也給對應企業帶來了機會。中長期邏輯是比較順的，等到供需狀態正式改善，行業景氣度就會開始顯現出來。