電廠 | 快手就靠可靈了？

圖源：電廠拍攝

記者 何暢

2025年，快手創始人兼CEO程一笑曾經這樣表達過對可靈AI的期待——力爭可靈AI早日成為營收規模全球第一的視頻生成AI應用。這是快手為自己找到的新故事，而故事講述的過程中充滿變化，超越與被超越總是相伴。2026年，字節跳動旗下AI視頻生成模型Seedance 2.0上線，帶動即夢AI下載量飆升。第三方平臺點點數據顯示，即夢AI的2月下載量環比增長達228.43%。

3月25日，快手發布2025年第四季度及全年業績。第四季度收入同比增長11.8%至人396億元，非國際財務報告會計準則下，經調整凈利潤為55億元。從全年來看，2025年快手總收入同比增長12.5%至1428億元，全年經調整凈利潤達206億元。

值得一提的是，第四季度可靈AI收入達3.4億元；2025年12月單月收入突破2000萬美元，年化收入運行率（ARR）達2.4億美元。截至2025年底，可靈AI全球用戶規模已突破6000萬，累計生成超過6億個視頻，為超過3萬家的企業客戶和開發者提供API服務。

快手繼續總結可靈AI收獲的成績，而在大洋彼岸，OpenAI宣布關停其AI視頻生成產品Sora，重新將資源優先投入于核心AI模型和企業業務。從這個角度來看，只依賴算力消耗卻缺乏明確商業化路徑的產品，已經不適合當下的競爭環境了。

在財報發布后的電話會議上，快手科技創始人兼CEO程一笑表示，未來將推動AI能力從單向被動問答向長線理解與復雜任務處理升級，并進一步拓展至線上營銷服務、電商等核心營收場景，研發具備多模態交互能力的實用型智能助手，帶動更大的商業價值。“我們非常有信心在今年實現可靈收入超過100%的同比增長。”

現有業務既是AI業務落地的場景，也為后者提供滋養和支持。2025年第四季度，快手線上營銷服務收入為236億元，同比增長14.5%。短劇、漫劇、小游戲等內容消費業務，以及AI應用行業貢獻了主要的增長。2025年全年，快手線上營銷服務收入同比增長12.5%至815億元。

程一笑認為，2026年的增長機會主要來自生活服務、漫劇以及AI應用三個行業。2025年下半年以來，快手漫劇的營銷服務收入規模快速提升。2026年3月，單日消耗峰值已突破1500萬元。

第四季度，快手直播收入為97億元，同比略有下降；全年收入391億元，同比增加5.5%。相比與行業影響直接相關、持續承壓的直播業務，其他服務收入增長明顯。第四季度，快手其他服務收入為63億元，同比增長28%，主要來自電商和可靈AI業務的增長。具體而言，第四季度快手電商GMV同比增長12.9%至5218億元。2025年全年，快手其他服務收入為222億元，同比增長27.6%。

程一笑稱，2026年快手電商的增長策略涉及三個方面：第一，聚焦供給側改革，持續做好商品；第二，做好買家獲取和滲透；第三，做好資源整合，包括“推進電商和商業化的更深度融合”。

電商與商業化的融合，從組織架構調整開始。2025年9月，快手宣布對商業生態體系相關組織進行升級，本地生活事業部更名為生活服務事業部，本地生活與線索廣告相關業務整合，原商業化事業部下線索廣告相關團隊并入該事業部；原商業化內循環電商廣告相關業務并入電商事業部；調整后的商業化事業部承擔廣告中臺能力支撐，并聚焦發展內容消費、綜合平臺等業務。

事實上，過去一年，快手組織調整和人事變動不斷，其中不乏核心業務高管。例如，原可靈AI技術負責人張迪的離職原因和后續動態，就引發了多種猜想；快手高級副總裁笑古卸任本地生活業務負責人，轉任公司業務顧問，雖然伴隨著前述組織架構調整，但也稍顯突然。

此前，騰訊總裁劉熾平在業績會上提到，2025年微信視頻號總用戶時長增長超過20%，如果按日活躍用戶數計算，“視頻號現在是中國第二大短視頻服務平臺”。也就是超越了快手，僅次于抖音。

對比快手的用戶數據維度，2025年第四季度快手日活躍用戶數量為4.08億，月活躍用戶數量為7.41億；從全年來看，快手日活躍用戶數量為4.1億，月活躍用戶數量為7.25億，同比均有小幅提升。不考慮微信視頻號的計算口徑和生態機制，至少快手不是流失了大量用戶——對內容型平臺來說，無論AI技術起到了怎樣的加持作用，沒有用戶就沒有了一切，這非常關鍵。