騎手和貨運司機，讓申能財險成了“保險界拼多多”

文源 | 源媒匯

作者 | 利晉

編輯 | 蘇淮

2026年馬年春節返工第三天，申能財產保險股份有限公司（下稱“申能財險”）率先收到的，是一張法院寄來的傳票——公司新增一條被執行人信息，執行標的約11.46萬元，執行法院為廣東省汕尾市海豐縣人民法院。

截圖來源于天眼查

數額不大，看起來是似乎“小事一樁”。

不過，這已是申能財險第二次被納入被執行人，距離上一次被執行僅相隔40天。2026年1月，申能財險首次成為被執行人，執行標的約40.65萬元，執行法院為安徽省蕪湖市鏡湖區人民法院。

截圖來源于天眼查

申能財險短時間內接連被執行，背后，是這家成立僅兩年時間的保險公司，過去一年在“夾縫中”殺出了一條血路——不僅保費簽單規模翻超4倍、實現扭虧為盈，而且沖到2025年非上市財險公司第四名。

就像當初拼多多“橫空出世”，不走淘寶、京東等主流電商平臺的中高端路線，而是以超級低價甚至“反人性”的售后服務，在電商市場搶下一塊肥肉。

申能財險也不走主流保險機構的路線，而是借助電商平臺“外賣大戰”下補交騎手商業保險的機會，以及利用各地客運、物流貨運公司司機等風險職業，變成了“保險界的拼多多”。

一句話，騎手和貨運司機成就了申能財險。

然而，快速爆發的簽單保費規模，也逐漸揭開了申能財險的“底色”：一旦投保人出險尋求理賠，經常面臨售后服務慢、理賠速度慢等問題，甚至被一直拖延，到最后拒絕賠付。

類似控訴，在小紅書、黑貓投訴等平臺上屢見不鮮。

01

一年內完成大爆發

從成立到闖入非上市財險公司四強，從巨虧24.58億元到盈利4.35億元，申能財險僅用了短短兩年時間。

2024年1月，上海申能集團、上海國際集團、上海臨港集團、百聯集團、浙江臺州國投等國資聯合成立申能財險，用于承接“明天系”的天安財險。其中，申能集團為實控方，“申能系”龔德雄出任申能財險董事長一職。

2024年8月，申能財險正式受讓天安財險的資產包。此前的6月，“太保系”盛亞峰獲任申能財險董事、徐敬惠獲任獨立董事。更早之前，盛亞峰出任天安財險托管組長，負責天安財險的風險處置，以及將原有業務導入到申能財險中。

至此，申能財險形成了以龔德雄、盛亞峰為主的領導班子，兩人的金融從業經驗超過30年。但實際上，申能財險的高管團隊直到2025年年初才配備完整。

2024年7月，“申能系”李爭浩出任申能財險副總經理、財務負責人，“太保系”文霞出任總經理助理、審計責任人，“申能系”吳俊豪獲任董事會秘書；11月，“太保系”寇峰出任申能財險合規負責人，宋榮中獲任副總經理；12月，有上海臨港集團履職背景的周廣宇，以及2025年1月，有臺州國投集團背景的陳輝，相繼出任申能財險非執行董事等。

換句話說，申能財險真正意義上完成籌備，應該是2025年1月。

但僅用了一年時間，申能財險便有了“爆炸性表現”，從處于末位的天安財險“新殼”，一舉沖到非上市財險公司保費第四名。

申能財險2025年四季度償付能力報告顯示，全年保險業務收入約165.6億元，同比增長371.6%；凈利潤從2024年的虧損24.6億元，轉為盈利4.35億元。

從公司償付能力報告、天眼查工商信息推斷，申能財險實現保費規模爆發式增長，核心原因有兩點：一是切入外賣騎手、各地物流貨運司機等中高風險領域；二是以低價策略搶占車險市場。

盛亞峰在太平洋產險履職時，主要負責車險部、意外健康險部等部門。而2025年淘寶、京東、美團等平臺掀起“外賣大戰”時，紛紛加強騎手職業性保障，正好讓申能財險吃到了這波紅利。

2025年，申能財險實現簽單保費165.5億元，同比增長371.4%。其中，車險簽單保費金額約109.2億元，同比增長326.5%，占總保費比例約66%。

申能財險2025年4季度償付能力報告

天眼查顯示，申能財險2025年作為被告共涉及109份開庭公告，起訴對象和與申能財險一并作為被告主體，集中在外賣平臺、客貨運輸、建筑勞務、汽車行銷售四大領域。

申能財險的簽單保費依賴代理渠道，2025年該渠道簽單保費金額為122.6億元，占比為74.1%。在支付寶、騰訊微保等電商平臺上可以看到，申能財險的車險保費遠遠低于其他保險公司，是三家常見車險公司的七六折到八四折。

截圖來源于小紅書

透過申能財險、國壽財險、太平洋產險、人保財險等公司的償付能力報告可以看到，在車險車均保費方面，2025年四季度，申能財險為2115.87元，國壽財險為2761.77元；2025年三季度，太平洋產險、人保財險則為2785元、2506.21元。

利用大型保險公司對某些群體承保意愿低的機會，再發揮自身的“低價”保費策略，申能財險硬生生殺出一條“血路”，成為了“保險界拼多多”。

02

來自投保人的博弈

保險公司的賺錢模式很簡單，收入來源于簽單保費及投資，成本支出則是運營和理賠支出。也就是說，降低賠付率、運營成本，是保險公司實現盈利的關鍵。

在趨利避害原則下，大型保險公司對于理財中的高風險行業或職業群體的承保意愿普遍較低，其中出租車司機、客貨運司機、制造業工人、建筑裝修工人等職業群體，被納入一定危險性工作，常因“職業不符”被拒保。

一位不愿具名的保險從業人士向源媒匯表示，“新職業中外賣騎手也是這類流動性大、風險高（群體），人均保費低、賠付很差。雖是團險，但很難找到供應商。只有那些缺業務的，為了追求業績的小保險公司，會接這類保單，先做規模，再追求利潤。”

對于剛起步的申能財險而言，顯然更需要的是保費規模。

令人意外的是，2024年因裝入天安財險資產，申能財險出現巨額虧損，但在2025年卻實現盈利4.35億元。

對此，上述從業人士稱，“（申能財險）綜合賠付率算很低的，團險業務線保險公司盈虧平衡點是75%-80%，賠付率80%以下保險公司都不會虧錢。32%費用率很高，成本都給了經紀公司或業務人員的提成，一般來說公司沒有什么錢賺的?！?/p>

國壽財險、太平洋產險、人保財險在最近一期償付能力報告中，綜合費用率分別為25.41%、24.7%、20.61%，手續費及傭金占比分別為8.79%、8.4%、6.81%。

申能財險創造利潤的關鍵，恰是通過壓低賠付率，“先保住自家財產不虧損”。其2025年綜合賠付率為67.84%，較上一年同期下跌達3.03%。對比之下，最近一期，國壽財險、太平洋產險、人保財險的綜合賠付率分別為74.15%、72.4%、75.1%，均高于申能財險。

截圖源自申能財險2025年四季度償付能力報告

于是，在小紅書、黑貓投訴等平臺上經?？梢钥吹?，消費者控訴申能財險對投保人及投保人在三者責任險中采取拖延、拒賠的情況，甚至通過修改保單方式減少賠付。

比如，在黑貓投訴上，一位外賣騎手反映，其在配送過程中發生交通事故致全身多處受傷，供職平臺內部可以正常賠付，但申能財險卻不按規定賠償。

截圖源自黑貓投訴平臺

在小紅書上，不少投保人表示，出險時，申能財險人員到場速度慢。并且在理財定損時，支付流程普遍較慢。

截圖自小紅書

申能財險出險到場、理賠速度慢，或與其簽單保費規模發展速度太快，后勤服務人員、運營平臺搭建未能跟上有關。

透過天眼查工商信息可見，申能財險在2025年作為被告涉及立案信息25條，其中16條機動車交通事故責任糾紛。或基于此，2026年1月、2月，申能財險因未履行法院裁定的給付義務，被納入執行人名單。

關于頻頻被納入執行人、簽單保費規模暴漲、極度依賴代理渠道、保費低價是否存在惡性競爭、騎手及客貨輸運保費占比、綜合賠付率遠低于同行、消費者控訴出險到場及理賠流程慢、后勤運營服務團隊配置等問題，源媒匯致函申能財險方面，截至發稿時未獲得回復。

為什么消費者會選擇一家剛成立不久的小保險公司投保？和申能財險的賺錢邏輯一樣——押注不會出險。對于消費者來說，只要保期內不出險，相比大型保險公司，購買申能財險等于年內省下30%左右的保費。

不過，一旦出險進入理賠，消費者就會切身體會到，什么是“一分錢一分貨”。

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