年入23億！靠一片毛肚，這家“火鍋愛馬仕”為何讓黃牛都甘愿排隊

你敢信嗎？在火鍋這個人均消費動不動就幾十塊的賽道里，有一個品牌敢把客單價做到150元，還能讓顧客心甘情愿排隊兩小時。

更厲害的是，它不靠花哨的服務，不靠鋪天蓋地的廣告，就靠一片毛肚和一鍋湯，從河南安陽的一家小火鍋店，干到了全國145家直營店，年營收23億。

它就是被稱為“火鍋界愛馬仕”的巴奴毛肚火鍋。

01

巴奴的創始人杜中兵，出生在河北邯鄲一個普通家庭。

15歲那年，他就跟著父輩走南闖北，在社會上摸爬滾打，21歲時，他憑借著一股韌勁，在鑄鐵生意上賺到了人生中的第一個100萬。

可就在他事業蒸蒸日上的時候，一場突如其來的追債風波，讓他心力交瘁。

看著昔日的合作伙伴變成了催債人，他深刻體會到了商場上的爾虞我詐和人情冷暖。

這次經歷，讓他對“誠信”二字有了更深刻的理解，也就是在這個時候，他決定轉行做餐飲。

他說，餐飲是個良心活，做的是人的生意，必須對得起自己的良心。

2001年，他帶著妻子回到河南安陽老家，加盟了一家火鍋店。

02

剛加盟的那幾年，杜中兵對餐飲行業充滿了熱情和期待，可很快，他就被眼前的景象震驚了。

為了讓毛肚看起來更白更大，有人用火堿去泡；為了降低成本，有人把火鍋老油過濾一下就反復使用；還有的店家，為了趕時間，食材甚至是隔夜的。

這些亂象，讓杜中兵夜不能寐。他想起了自己追債時的無助，也想起了父親常說的“做人要本分”。

他暗下決心，一定要開一家能讓家人和朋友放心就餐的火鍋店。

于是，2001年，巴奴火鍋正式開業。

從第一天起，杜中兵就給自己立下了規矩，堅決不用化學藥劑處理過的食材。

每天天不亮，他就親自跑到菜市場，去挑選那些新鮮的鴨腸和黃喉。

為了做出更好吃的毛肚，他四處打聽，當聽說有大學教授研發出了“活性生物酶”技術時，他果斷花高價買下。

正是這項技術，讓巴奴的毛肚口感脆嫩、新鮮有嚼勁，徹底解決了毛肚發制的難題。

03

2006年，巴奴的門店數量還不足10家，但為了還原正宗的川渝火鍋鍋底，杜中兵毅然決定奔赴重慶，建立自己的底料廠。

他對食材的要求近乎苛刻，挑選辣椒時，專挑“皮厚肉多”的品種，而且每一批辣椒他都要親自試吃味道。

據說，他曾在出差時背著一箱火鍋底料，跑遍了半個中國，只為找到最正宗的味道。

2009年，巴奴進軍鄭州。

當時，海底撈已經是火鍋界的巨頭，服務堪稱行業標桿。

杜中兵也想效仿海底撈，在服務上發力，又是給顧客送零食，又是幫顧客擦皮鞋。

可折騰了整整3年，顧客卻并不買賬。

就在他苦惱不已的時候，一位老顧客的一句話點醒了他：

“我們就愛你家的毛肚和菌湯，你為什么不做自己？”

這句話讓杜中兵恍然大悟。他意識到，盲目模仿永遠無法超越別人，只有打造自己的特色，才能在市場中站穩腳跟。

2012年，他將店名改為“巴奴毛肚火鍋”，并喊出了那句經典的口號：“服務不是特色，毛肚和菌湯才是。”

04

喊出這句口號后，巴奴在河南市場迅速站穩了腳跟。

2012年底，全省共開出20家門店，其中鄭州就有10余家。

2012到2013年，巴奴的年營收達到了2億左右，毛肚的年銷量超過100萬斤，成為了河南火鍋市場的一匹真正的黑馬。

真正讓巴奴出圈的，是2018年。

這一年，杜中兵帶著他的毛肚闖北京。

在北京王府井的門店里，一句“當天發、不隔夜”的承諾，讓無數食客慕名而來。

很多人排了3個小時的隊，只為吃上一口新鮮的毛肚。即使人均消費超過150元，也擋不住大家的熱情。

也就是從這一年開始，巴奴正式成為了一線高端火鍋品牌。

憑借著對食材的極致追求和“笨菠菜、繡球菌”等獨家特色，巴奴在火鍋賽道上打出了屬于自己的差異化名片。

05

2021年，巴奴拿到了5億的融資。

有了資本的加持，巴奴開始在全國加速拓店，從2021年到2023年，門店數量從60余家增至145家。

在擴張的同時，巴奴的“差異化”打法也愈發清晰。

當其他品牌都在服務上激烈內卷時，巴奴選擇了“適度服務”。

客人坐下遞上菜單，需要時再上前，這種不打擾的松弛感，反倒契合了中高端客群的需求。

在食材上，巴奴更是把“產品主義”的大旗扛得穩穩的。

羊肉必須來自內蒙古草原，而且是從小吃天然草、喝天然泉水長大的，生長周期必須達到180天。

這樣的羊肉，肉質鮮嫩，還帶著淡淡的奶香味。

招牌菌湯的野山菌，來自云南普洱深山，早上摘下來，下午就空運到店，然后由師傅守著鍋，熬足4個小時，配上大約15粒蔥花，一碗接一碗根本停不下來。

連不起眼的井水豆芽，老板都要和農戶磨合三年，必須用特定的水源灌溉，才能還原出小時候奶奶家里那種脆生生的味道，成了桌桌必點的“素招牌”。

更讓人佩服的是，巴奴并沒有一味地往大城市擠，將近八成的門店，都開在了二、三線城市乃至小縣城。

這些地方雖然沒有大城市那么高的消費能力，但收入穩定，房貸、車貸的壓力也小，花個幾百塊搓一頓火鍋，照樣不心疼。

靠著這些“不一樣”的路子，巴奴慢慢攢出口碑。

2022年營收14.33億，2024年漲到23.07億。

在全國145家直營店中，南京、武漢等地的翻臺率遠超同行。

06

2025年6月，巴奴向港交所遞交了招股書，這標志著它正式沖刺資本市場。

從一家小小的火鍋店到成為資本市場的寵兒，這背后是二十年磨一劍的沉淀。

近年來的營收數字，就是巴奴遞給資本市場最亮眼的名片。

2022到2024年，營收從14.33億增至23.07億，凈利潤從虧損519萬到盈利1.23億。

2025年一季度，更是狂賺5516萬，同比增長57.5%，翻臺率從3.0提升至3.7，門店經營利潤率突破23.7%。

這些亮眼的數字背后，離不開5大中央廚房的高效運轉。

從云南野山菌4小時現熬成湯，到新西蘭毛肚冷鮮直送，再到365天鮮筍供應，能冷鮮不冷凍，能當天不隔夜的鐵律，讓品質成了盈利的最佳注腳。

為了讓品質在擴張中不打折扣，巴奴還建了“衛星倉”，48小時鮮送覆蓋更多城市，這樣既保證了食材的新鮮，又能靈活地觸達下沉市場。

而要讓“產品主義”可復制，人才梯隊的搭建同樣至關重要。

巴奴很早就組建起了一支更加年輕化的管理團隊，他們既懂年輕人的口味，又能把控標準化擴張的節奏。

更關鍵的是，巴奴早早地搭建起了紅籌架構，通過引入番茄資本等機構注資，用股權重組掃清了上市的障礙。

募資用途規劃得清晰明了：一半用來開新店，一半砸向供應鏈升級。

計劃未來三年再開150家店，把“高品質味道”送進更多城市。

07

在快速擴張的過程中，巴奴也面臨著不少爭議和挑戰。

近期，監管部門的詢問函，就像一面鏡子，照見了品牌在成長道路上面臨的共性命題：

如何平衡內部治理、社會責任以及資本訴求。

其實，這些爭議并不可怕，對于一個想要長久發展的品牌來說，外界的監督反而是一種鞭策。

就像社保問題，本就是餐飲行業的共性難題。

希望巴奴能以此次上市為契機，帶著社會責任感持續優化，為餐飲界用工模式探索更多可持續的路徑。

對于這個從河南走出的品牌來說，外界的嚴格是因為盼著它能更好。

畢竟，從安陽的小店到全國的門店，消費者愛它的，從來不是“高端”的標簽，而是讓人放心的本分。

杜中兵曾說過：“我做巴奴，就是想給家人做火鍋。”這句話，樸素卻充滿力量。

它道出了巴奴成功的真，—不忘初心，方得始終。

從一片毛肚到年入23億，巴奴的故事告訴我們：

在這個充滿誘惑和挑戰的時代，只有堅守品質，堅持創新，才能在激烈的競爭中立于不敗之地。

而對于每一個創業者來說，最重要的，就是守住自己的初心，做一個對社會有價值的人。

未來，我們期待巴奴能扛住壓力，將這份“給家人做火鍋”的初心堅持到底，為更多人帶來美味和安心。

也希望有更多的品牌能向巴奴學習，用匠心做好每一道菜，用真誠對待每一位顧客。

畢竟，餐飲的本質，從來都是人與人之間的溫暖連接。