寒武紀扭虧為贏，2025年凈利潤20.6億元，上年同期虧損4.5億元｜財報見聞

自2020年登陸科創板以來，“寒王”首次錄得年度整體盈利。

中國AI芯片龍頭企業寒武紀2月28日晚間披露2025年度業績快報。數據顯示，公司全年實現營業收入64.97億元，同比增長453.21%；歸母凈利潤為20.59億元，相較上年同期的虧損4.52億元實現扭虧為盈。

核心數據如下：

• 營業總收入64.97億元，較上年同期的11.74億元增長453.21%，增量達53.23億元。
• 盈利方面實現歷史性突破，歸母凈利潤20.59億元，而上年同期為虧損4.52億元；扣非凈利潤17.70億元，上年同期為虧損8.65億元，歸母凈利率約為31.7%。
• 每股指標顯著提升，基本每股收益4.93元，上年同期為-1.09元；每股凈資產從期初12.99元增至28.07元，增幅116.09%。
• 盈利能力指標方面，加權平均凈資產收益率達26.96%，上年同期為-8.18%，提升35.14個百分點。
• 資產負債規模同步擴張，總資產134.45億元，較期初67.18億元增長100.14%；歸母所有者權益118.36億元，較期初54.23億元增長118.27%。

業績增長主要受益于人工智能行業算力需求的持續釋放。隨著大模型訓練與推理對高性能計算芯片需求的提升，寒武紀憑借產品競爭力拓展市場，推動AI應用場景落地。公司年內營收較上年凈增約53.2億元，收入規模邁上新臺階。

營收增453%首破60億，凈利20.6億實現歷史性扭虧

全年實現營業收入64.97億元，較2024年的11.74億元增長約4.5倍。公司將其歸因于AI行業算力需求的持續釋放，以及產品競爭力支撐下的市場拓展。此前寒武紀營收存在對少數大客戶依賴度較高、且集中于年末確認的特點，這一結構性特征是否有所改善，有待年報披露季度數據后進一步驗證。

盈利方面實現歷史性突破，全年歸母凈利潤20.59億元，上年同期為虧損4.52億元；扣除非經常性損益后的凈利潤為17.70億元，上年同期為虧損8.65億元。兩者差額約2.89億元，顯示非經常性損益貢獻有限，業績增長主要由主營業務驅動。基本每股收益由-1.09元升至4.93元，加權平均凈資產收益率由-8.18%回升至26.96%，較上年增加35.14個百分點。

資產規模同步顯著擴張。截至2025年末，公司總資產達134.45億元，較年初增長100.14%；歸母所有者權益為118.36億元，較年初增長118.27%。除利潤留存貢獻外，年內完成的定向增發亦為資產負債表提供了重要支撐，進一步充實了戰略資金儲備。每股凈資產由期初12.99元提升至28.07元，增長116.09%。目前公司資產負債率處于較低水平，財務結構保持穩健。

待年報正式披露后，研發費用率、毛利率結構及期間費用管控等指標，將成為進一步評估其盈利質量與持續性的重要依據。