北京
創投筆記
# 醫療健康賽道哪些細分領域值得關注？#
楊云霞
紅杉中國合伙人
我認為可以分疾病領域和產品形態兩個維度來看。
從疾病領域來說，像腫瘤、自免、神經、代謝等具備大量患者人群的賽道依然會蓬勃發展。可以看到近幾年在神經、代謝、慢性病相關的領域BD交易比較多，這個趨勢2026年應該還是會繼續。除此之外，一些大廠還沒有重點布局但臨床需求同樣巨大的領域，例如婦科、腎病、眼科等等，同樣期待有更好的解決方案與更多的交易出現。
從產品形態來看，藥物的分子形態其實在不斷迭代，比如最近幾年ADC、CART、基因治療、小核酸藥物等概念都先后火過，2026年這些分子形態還是重要關注點，但是會出現代際的進階。比如ADC分子從單靶點單毒素發展到雙靶點/雙毒素，小核酸藥物從單靶點發展到雙靶點分子等等。這種產品進階的機會還是會持續出現的。
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