四川
近期，工程機械ETF華夏（515970）上市交易，創上市以來新高，第一大權重股濰柴動力今年以來大漲超60%，濰柴動力權重占比高達20%，徐工機械、三一重工等機械類個股權重均高于10%。
海通國際研報指出，濰柴動力雙輪驅動，估值重塑，被低估的AIDC能源全面供應商。市場目前仍將濰柴動力視為傳統的重卡周期股，給予其顯著低于科技能源股的估值，2026年PE僅為14.4倍。公司正加速轉型為AIDC發電設備的全面供應商，市場尚未充分定價其在能源領域的深厚布局。隨著全球算力基建浪潮爆發，公司有望憑借“海外主供補缺+備電國產替代”的雙重邏輯，打破傳統制造業的估值天花板，迎來價值重塑。
消息方面，國產挖掘機繼續爆賣。隨著各國對關鍵礦產的爭奪日趨激烈，且銅、銻、金、銀等礦產品價格高漲，全球地質勘查投資和采礦業固定資產投資也在持續攀升。根據中國工程機械工業協會對挖掘機主要制造企業統計，2026年1月銷售各類挖掘機18708臺，同比增長49.5%。其中：國內銷量8723臺（含電動挖掘機24臺），同比增長61.4%；出口量9985臺（含電動挖掘機11臺），同比增長40.5%。
從行業基本面看，工程機械內需復蘇信號密集強化。中國機械工業聯合會最新數據顯示，2025年機械工業規模以上企業增加值同比增長8.2%，實現營業收入33.2萬億元，總量創新高，利潤總額1.7萬億元，利潤增速由降轉增，同比增長5.9%。據東吳證券研究，2025年1~10月國內挖機累計銷量同比+19.6%，1~10月國內汽車/履帶/隨車/塔吊起重機累計銷量同比分別-2.8%/+22.9%/+5.9%/-30.6%，相較于2024年明顯好轉，國內工程機械進入全面復蘇階段。
相關產品：工程機械ETF華夏（515970） 機床ETF（159663）
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