開工丨2026年，共同迎接行業(yè)“底部確認(rèn)”

來源：市場資訊

“史上最長”春節(jié)假期落幕，開工的號角正式吹響。

過去一周，我們用九大關(guān)鍵詞（好房子、高質(zhì)量發(fā)展、城市更新、控增量去庫存、供應(yīng)結(jié)構(gòu)優(yōu)化、L型回穩(wěn)、二手創(chuàng)新高、債務(wù)重組提速、民企信心恢復(fù)），系統(tǒng)的展望2026年房地產(chǎn)行業(yè)底部確認(rèn)的底層邏輯與趨勢。

2026年行業(yè)底部確認(rèn)，宏觀經(jīng)濟環(huán)境預(yù)期溫和復(fù)蘇為房地產(chǎn)市場止跌回穩(wěn)提供外部基礎(chǔ)，高質(zhì)量發(fā)展引領(lǐng)下，城市更新與“好房子”將成為政策兩大關(guān)鍵發(fā)力點，市場進入“弱復(fù)蘇、緩平衡、深分化”的“L”型筑底橫盤階段，核心城市房價有望在下半年止跌趨穩(wěn)，行業(yè)全面邁入穩(wěn)市場周期。

2026年行業(yè)底部確認(rèn)，這是我們?nèi)曜詈诵牡呐袛唷?/p>

房地產(chǎn)行業(yè)經(jīng)歷了過去幾年的深度調(diào)整，市場已釋放出六大明確的筑底信號，政策、房價、產(chǎn)品、供應(yīng)的四大確定性將錨定行業(yè)新周期。

從九大關(guān)鍵詞中，我們不僅清晰看到“行業(yè)底部確認(rèn)”的力量，也看懂行業(yè)發(fā)展的底層邏輯正在發(fā)生變化。

“高質(zhì)量發(fā)展”引領(lǐng)房地產(chǎn)行業(yè)新征程，“好房子”建設(shè)將與“城市更新”深度融合，釋放出更大的行業(yè)發(fā)展空間。從行業(yè)需求基本面來看，我國城鎮(zhèn)人口已達9.4億人，人均住房面積超40平方米。參考發(fā)達國家住房交易更替率及我國一二手房交易結(jié)構(gòu)測算，當(dāng)前一手房年均合理需求仍維持在8-9億平方米。這個體量，足以支撐房地產(chǎn)行業(yè)平穩(wěn)前行。

“控增量、去庫存”與“供應(yīng)結(jié)構(gòu)優(yōu)化”構(gòu)成底部企穩(wěn)的基礎(chǔ)。新開工規(guī)模連續(xù)四年低于銷售規(guī)模，2025年住宅新開工僅為新房銷售的67%，降至歷史低位。百城新房供求比已連續(xù)四年小于1。土地市場縮量提質(zhì)、優(yōu)質(zhì)地塊價值重估。行業(yè)正通過供給端的理性收縮，逐步化解存量壓力、實現(xiàn)供求平衡。

“債務(wù)重組提速”與“民企信心恢復(fù)”是支撐，行業(yè)風(fēng)險出清加快，融資環(huán)境持續(xù)優(yōu)化，市場主體逐步企穩(wěn)，民營房企逐步重拾發(fā)展信心，行業(yè)生態(tài)穩(wěn)步修復(fù)。

市場也在不斷出現(xiàn)積極的信號。新房市場在供應(yīng)約束下，整體仍處于“L型回穩(wěn)”中。“二手房成交創(chuàng)新高”意味著需求仍然存在，2026年1月20個重點城市二手房成交實現(xiàn)“開門紅”，成交面積環(huán)比上漲10%，部分核心城市掛牌量開始下降，惜售現(xiàn)象明顯。全年二手房成交預(yù)計“先跌后穩(wěn)”，而二手房企穩(wěn)，正是市場底部確認(rèn)的關(guān)鍵信號之一。

開工即是開戰(zhàn)。

年初市場仍有壓力，部分城市庫存壓力尚未完全化解，購房者預(yù)期修復(fù)仍需時間，房企拿地、開發(fā)仍需保持穩(wěn)健，局部區(qū)域的博弈仍將持續(xù)。

不過長期來看，房地產(chǎn)發(fā)展新模式已浮出水面，在底部確認(rèn)的一年，行業(yè)需要堅定信心、精準(zhǔn)發(fā)力，抓住那些確定性的機會。

一是錨定“好房子”的長期紅利。這是未來十年、二十年房地產(chǎn)最重要的產(chǎn)業(yè)政策，也是最確定的增量機會。

目前全國符合“好房子”標(biāo)準(zhǔn)的住房不足5%，也就是說95%的存量住房有品質(zhì)改善空間。我們看到頭部房企相繼發(fā)布了以“好房子”為核心的發(fā)展框架，房企的核心競爭力將聚焦于細(xì)節(jié)打磨與服務(wù)升級。從具體項目來看，上海安瀾上海、成都東城金茂曉棠等標(biāo)桿項目的實踐，也驗證了中央財辦定調(diào)的“好房子總體不愁賣”。

二是挖掘存量機會，深耕“城市更新”。城市發(fā)展已從增量擴張轉(zhuǎn)向存量提質(zhì)，從長期發(fā)展視角看，城市更新將成為房地產(chǎn)市場邁入新階段后的核心增長動力。北京的城中村改造釋放千億級市場，上海則明確加快推進“兩舊一村”改造，各地專項債的持續(xù)加碼，都在釋放明確信號。無論是房企還是從業(yè)者，都要在存量中找機會，在更新中尋求高質(zhì)量發(fā)展。

三是聚焦全國戰(zhàn)略和城市深耕，堅持精細(xì)化運營。2026年房企戰(zhàn)略將圍繞兩大路徑展開：一個是聚焦高能級的全國戰(zhàn)略，一個是探索結(jié)構(gòu)性機會的城市深耕。城市布局收縮和產(chǎn)品主義當(dāng)下，房企需要重新審視自身的戰(zhàn)略定位、管理模式和運營體系。

2026年中國房地產(chǎn)才過半場，秉持長期主義、堅持精細(xì)化運營，才是房企穿越本輪周期的關(guān)鍵。

2026年，是行業(yè)底部確認(rèn)之年，積極的變化正在持續(xù)積累，行業(yè)長期發(fā)展向好。

房地產(chǎn)行業(yè)步入了高質(zhì)量、穩(wěn)發(fā)展的新階段，并且仍是國民經(jīng)濟的重要產(chǎn)業(yè)，其增加值與投資合計占GDP的12%左右，是國民經(jīng)濟平穩(wěn)發(fā)展的重要支撐與穩(wěn)定器。隨著政策持續(xù)發(fā)力、供求關(guān)系進一步平衡，預(yù)計2026年下半年核心城市房價有望止跌趨穩(wěn)，購房者信心實質(zhì)性恢復(fù)，房地產(chǎn)行業(yè)將在高質(zhì)量發(fā)展的軌道上實現(xiàn)平穩(wěn)運行。

開工啟新，愿每一位地產(chǎn)人，都能堅持長期主義，在底部確認(rèn)的過程中沉淀力量，在行業(yè)轉(zhuǎn)型的浪潮中守住初心，共待行業(yè)企穩(wěn)。