馬年第三天：歐美股市“變臉”風暴下，中概股維穩能否逆襲？

前兩日，市場呈現出一幅“全球歡歌，中概獨寂”的景象：道指一路高歌猛進創下新高，英偉達斬獲大單，歐洲股市也是一片繁榮，漲勢如潮。然而，當中概股映入眼簾，用國內的行情軟件查看，滿屏皆是“綠意”——先是微跌0.10%，緊接著又下滑0.04%，宛如一位尚未倒過時差的遠方來客，羞澀地徘徊在盤面之上。

當地時間2月19日，畫風突轉。歐美股市集體回調，上演了一場“高位變臉”。英國富時指數下跌0.55%，德國DAX指數跌幅達0.93%，法國CAC指數下滑0.36%，歐洲斯托克指數也未能幸免，下跌0.72%。美股三大指數盤中一度翻紅，試圖力挽狂瀾，可惜下半場風云突變，再度被無情砸落——納指收跌0.31%，道指跌0.54%，標普跌0.28%。

板塊方面，固態硬盤板塊跌幅高達3.54%，芯片概念股集體回調，蘋果下跌1.47%，英特爾跌1.85%，高通跌1.42%。而中概股，這次選擇了“跟隨”：納斯達克中國金龍指數下跌0.23%，連續第三個交易日收陰。

前兩個交易日，全球市場漲聲一片，中概股獨自微跌；如今全球回調，中概股也緊隨其后。這種“跟跌不跟漲”的節奏，看似被動，實則是春節期間的“時差反應”——主力資金尚未歸位，交易情緒仍在休假。

一、0.23%跌幅：全球視野下的溫和之態

若僅聚焦于“下跌”這一事實，難免會覺得中概股表現疲軟。但將目光放寬至全球市場，0.23%的跌幅其實相當溫和。

橫向對比看：道指跌0.54%，納指跌0.31%，英國富時跌0.55%，德國DAX跌0.93%，中概股的跌幅明顯小于多數主要指數。

從個股層面來看，跌幅普遍在1%以內。攜程、阿里巴巴、拼多多、百度、京東、網易等，跌幅均在0.12%到0.8%之間。而那些跌幅較大的個股，大多是前期漲幅可觀，此次屬于正常的獲利回吐，并非系統性風險在作祟。

更為亮眼的是，不少中概股逆勢上漲，展現出強大的韌性。途牛漲幅達7.64%，金山云漲4.25%，萬國數據漲3.42%，愛奇藝漲2.51%，蔚來漲1.43%。這一現象充分表明，資金并未撤離中概股，只是在根據市場變化進行調倉布局。

二、國際金價站上5000美元：一個不容忽視的信號

19日晚，市場有個細節值得重點關注：國際黃金價格站上5000美元大關，現貨白銀在大跌后也企穩回升。

這一現象通常傳遞出兩個重要信號：其一，市場避險情緒悄然升溫，投資者開始尋求相對安全的資產以規避風險；其二，通脹預期依舊存在，黃金作為傳統的抗通脹資產，受到市場青睞。

在這種復雜的市場環境下，中概股僅下跌0.23%，實則是一種“抗跌”能力的體現。當資金開始避險時，跌得少的，往往就是被“多看一眼”。

三、A股開盤：真正的考驗即將來臨

A股還有兩個交易日開市。回顧A股休市期間，歐美亞太股市整體呈現普漲格局。即便昨晚有所回調，幅度也相對有限。只要周五和周一不出現大幅下挫，對A股開市便不會構成明顯的不利影響。

更重要的是，A股已經走出了屬于自己的節奏。下周二開盤，有望延續穩健行情——這不是盲目樂觀，而是基于近期市場韌性的判斷。

屆時，中概股與A股的聯動效應將真正顯現，馬年行情的成色也將接受市場的檢驗。

四、錢誠益彰，千順萬順

馬年第三天，中概股跟隨全球市場回調。這種“跟跌不跟漲”的節奏，看似被動，實則是春節特殊時期的常態。

等中國人過完年，等資金回流市場，等A股正式開盤——到那時候，中概股有望走出屬于自己的獨立行情。

馬年才剛剛拉開帷幕，市場走勢充滿變數，不必急于下結論。

畢竟，真正的好戲，往往在后頭。

（本文不構成投資建議，市場有風險，入市需謹慎。）