為什么你的基金經常漲，但一年到頭賬戶卻不賺錢？

為什么你的基金經常漲，但一年到頭賬戶卻不賺錢？

打開你的基金賬戶，有沒有發現一個詭異的現象：你買的基金歷史業績看起來很美，過去5年年化15%，但你的實際收益卻差了一大截。問題到底出在哪兒？

今天我給你算一道改變你投資觀的數學題。假設有兩只基金A和B，五年總收益都是100%，表面結果完全一樣。

基金A每年穩穩增長約15%，走勢波瀾不驚；

基金B卻像過山車：第一年漲60%，第二年跌30%，第三年漲40%，第四年跌20%，第五年再漲70%。

大家思考三秒鐘，你會選哪只？

直覺大概率會選B，因為它有3年是暴漲的，下跌看起來也不多。

但真相非常殘酷：同樣5年前各投10萬，平穩的基金A，5年后變成20萬；波動巨大的基金B，5年后只有約18.5萬，比A少賺了1.5萬。

為什么？

因為那兩次大跌——-30%和-20%，看似幅度不大，卻在數學上造成了永久性收益損傷。

這里我要給大家引入投資中最殘酷的定律之一：爬坑定律——跌下去容易，爬回來難如登天。

? 虧20%，需要漲25%才能回本

? 虧30%，需要漲42.9%才能回本

? 虧50%，需要漲100%才能回本

這就是為什么控制回撤，是投資的第一要務。

基金B第一年大漲60%，后面一個30%的下跌，幾乎把大部分利潤吞噬，之后需要巨大的漲幅才能填上這個坑。

剛剛是假設數據，我們再看真實市場。

某明星基金，2019—2020年大牛市里大漲200%，但2021—2022年最大回撤一度達到45%。

這意味著：2021年初高點買入的人，要等基金再漲81.8%才能回本，難度極大。而這樣的投資者，比比皆是。

如果基金能在下跌前鎖定部分收益，把最大回撤控制在20%以內，投資者只需要漲25%就能回本。這就是控制回撤的核心價值。

既然回撤這么可怕，為什么我們總被高收益吸引，卻忽略波動？

因為我們常常陷入兩個陷阱：

一是收益幻想陷阱，我們天生被高收益數據吸引，銷售平臺也只展示近一年收益冠軍，卻不會用醒目紅色標出歷史最大回撤-45%。

二是“我能扛住”的錯覺，下跌前每個人都高估自己的承受能力，直到真金白銀虧損、恐慌失眠，最后割肉在地板上，才發現自己根本扛不住。

所以，控制回撤不是不賺錢，而是為了更可持續地賺錢。

今天我再給你三個馬上能用的方法：

第一，買入前先看“體檢報告”，別只看收益率，必須看兩個關鍵指標：最大回撤和下行比率。

第二，做好資產配置，永遠別滿倉賭一個方向，把錢分成幾份，一部分做進攻，一部分做防守。

第三，也是最重要的：設置回撤線。給自己定一條鐵律，當基金從最高點下跌到一定幅度，比如-15%，無條件減倉一部分。這不是為了精準逃頂，而是為了保住本金，讓你永遠有東山再起的籌碼。

投資的第一要務不是進攻，而是先活下來。

控制回撤，就是在保護你的投資生命。