歐洲正式開啟“去美元化”，全球金融體系或將推倒重來

布魯塞爾當日，歐洲中央銀行貨幣政策委員會成員馬丁·科赫爾公開發表重磅表態，引發全球金融市場高度關注。

他明確指出，當前美元持續貶值的態勢已成為全球金融格局調整的重要信號。

在此背景下，歐洲必須做好充分準備，在全球金融領域主動發力、發揮更大作用，而這一舉措的核心目標，便是強化歐洲自身金融結構，推動歐元在全球市場搶占更大份額，打破現有金融格局的失衡狀態。

歐洲去美元化的進程，最先由頭部金融機構率先啟動，其中歐洲最大資產管理機構東方匯理的動作最為引人關注。

該機構明確表示，將持續減少美元資產的風險敞口，轉向布局歐洲及新興市場資產。

東方匯理首席執行官公開表態，未來一年，機構將繼續建議客戶減持美元資產。她警告稱，若美國經濟政策維持現狀，美元走弱的趨勢將難以逆轉，提前調整資產布局是規避風險的關鍵。

事實上，過去12至15個月里，東方匯理已在大力推動投資多元化，引導客戶分散資產配置。

這一舉措并非個例，目前已有多家歐洲大型投資機構跟進，紛紛削減或對沖美國資產的持有風險。

除了資產管理機構，歐洲各國的養老基金也加入了拋售美元資產的行列，成為去美元化的重要力量。

作為長期資金的代表，養老基金的資產調整，往往意味著對一種貨幣長期走勢的判斷。

瑞典最大私人養老基金阿萊克塔養老基金，在2026年1月公開了其去美元化動作。

該基金管理著約1433億美元的資產，因擔憂美國政府的不可預測性及不斷攀升的美國債務，已在一年內出售了大部分美國國債。

據公開數據顯示，該基金在2024年底持有美債規模約110.2億美元，目前已減持77億至88億美元的美債頭寸，減持比例超過70%，減持力度堪稱激進。

丹麥的養老基金緊隨其后，采取了更為果斷的行動。丹麥“學界養老基金”已宣布清倉所持有的1億美元美債，明確理由是美國現任政府的財政狀況持續惡化，美債的投資風險不斷上升。

另一家丹麥養老基金PBU也同步推進美債拋售計劃，其負責人表示，此舉的核心目的是擺脫對美國金融體系的依賴，防范美國政府對丹麥金融業實施不必要的制裁，保障基金資產的安全。

歐洲此次密集推進去美元化，與美歐之間的地緣政治及經濟分歧密切相關。美國現任政府的一系列舉措，徹底激怒歐洲，促使歐洲將拋售美元資產作為核心反制手段。

據悉，美國現任政府覬覦格陵蘭島的稀土、礦產資源及戰略地位，多次揚言要“購買”該島，甚至不排除使用武力手段強行奪取，這一行為引發歐洲各國的強烈不滿。

2026年1月中旬，美國更是宣布對8個反對“購島”的歐洲國家加征關稅，進一步加劇了美歐之間的矛盾。面對美國的無理施壓，歐洲選擇以金融反制作為回應，精準打擊美國的金融優勢。

歐洲本身持有數萬億美元的美債和美股，大規模拋售足以引發美國金融市場的震蕩。

丹麥、瑞典養老基金的率先減持，正是歐洲這一反制思路的具體落地，后續或有更多歐洲國家跟進。

歐洲機構大規模減持美元資產后，大量資本開始尋找新的投資方向，歐洲本土及新興市場成為主要流入地，涵蓋債券、股票等多個領域，形成了明顯的資本重構趨勢。

東方匯理方面表示，過去一年，國際投資者最初通過購買黃金對沖美元貶值風險，這也是同期金價大幅上漲的重要原因。

隨后，投資者的需求逐漸轉向資產多元化，規避美元資產過度投資的隱患。

這種資本流向的轉變，不僅推動了歐洲本土資產的估值提升，也為新興市場帶來了更多資金支持。

越來越多的歐洲資本開始關注新興市場的投資機會，進一步弱化了美元在全球資本流動中的主導作用。

歐洲也在推動內部金融市場的整合，提升歐元資產的吸引力，為資本回流提供更好的承接載體，逐步構建起不依賴美元的內部資本循環體系。

歐洲的去美元化，并非單純的減持美元資產，更核心的目標是提升歐元的國際地位，推動歐元成為能夠與美元相抗衡的全球儲備貨幣，爭奪國際貨幣話語權。

此前，歐洲多位官員已多次表態，希望強化歐元的國際作用。

歐盟相關負責人曾指出，歐元已成為全世界使用范圍第二廣泛的貨幣，有60個國家以不同方式將本國貨幣與歐元掛鉤，具備提升國際地位的基礎。

事實上，歐洲早已開始行動，德法等核心國家曾醞釀打造一套全新的歐洲支付系統，脫離被美國控制的SWIFT支付體系，以此打破美國在國際結算領域的壟斷。

歐洲官員表示，目前歐洲80%的能源進口都需要以美元支付，但大部分能源來自俄羅斯和海灣國家，僅有2%來自美國，這種結算模式既不合理也存在巨大風險，亟需改變。

歐洲開啟去美元化進程后，進一步推動了全球去美元化浪潮的蔓延。目前，全球已有多個地區和國家加入這一行列，從南美到中東再到東南亞，形成了跨區域的協同行動。

國際貨幣基金組織的數據顯示，國際貨幣和儲備體系正在發生深刻變化，美元在各國央行外匯儲備中的比例逐漸下降，過去20年間美元的影響力持續走弱。

越來越多的國家開始在國際貿易中尋求使用非美元貨幣進行結算，規避美元“武器化”帶來的風險。這種趨勢不僅體現在新興市場國家，也開始影響到發達國家，歐洲的行動就是最明顯的信號。

值得注意的是，去美元化并非要徹底廢除美元的國際貨幣地位，而是推動全球貨幣體系向多元化發展，打破單一貨幣主導的格局，降低全球金融體系的系統性風險。

歐洲作為全球發達經濟體的重要集群，其正式開啟去美元化，對全球金融體系的影響深遠，或將推動現有金融體系的重構，改變全球資本流動、貿易結算的原有格局。

長期以來，美元在全球貿易結算、國際金融交易、外匯儲備中占據主導地位，這種格局是二戰后形成的，支撐了全球金融體系的運行，但也帶來了諸多隱患。

美國濫用美元霸權，通過利率調整轉嫁自身經濟風險，利用SWIFT體系實施單邊制裁，不僅損害了其他國家的利益，也動搖了全球金融體系的穩定性，這也是各國推動去美元化的核心原因。

隨著歐洲的加入，去美元化進程將進一步加速，全球貨幣體系將逐漸向多元化演進。雖然美元的主導地位短期內難以被徹底撼動，但其影響力的下降已成為不可逆轉的趨勢。