先導智能H股上市，橡樹資本、摩根士丹利成基石投資者

2月11日，全球鋰電設備龍頭企業先導智能正式登陸香港聯合交易所有限公司主板，完成“A+H”兩地上市布局。信息顯示，此次IPO先導智能共發行9361.6萬股新股，發行價為45.8港元，最終募集資金總額為49.31億港元。

據了解，本次募集的資金40%將用于拓展海外研發中心及銷售網絡，另有30%用于核心技術研發，20%用于提升數字化管理能力，剩余的10%則作為先導智能的補充流動資金，以優化公司在鋰電設備領域的業務布局。

值得一提的是，本次IPO共引入10名基石投資者，涵蓋國際頂尖資管機構、海外頭部對沖基金及專業投資機構，包括橡樹資本、摩根士丹利、保銀投資、Aspex Master Fund、MY Asian、歐萬達基金、QRT、無錫金籌等。上述基石投資者合計認購金額約2.75億美元，折合港元約21.49億，基于每股45.8港元的發行價計算，合計認購股份數量約4680.66萬股，占本次國際配售部分比例約為55.56%。

不過，先導智能H股首日交易略顯平淡。2月11日上市首日，公司H股開盤價為46.26港元，較每股45.8港元的發行價小幅上漲1%。截至收盤，其股價與發行價持平，最新市值約為766.6億港元。

同期，先導智能A股股價為55.41元，對應A股總市值約867.8億元，AH股溢價率約為36.61%。

公開資料顯示，先導智能成立于2002年，2015年在深交所創業板上市，經過二十余年發展，已成為新能源智能制造解決方案服務商。公司業務涵蓋鋰電池智能裝備、光伏智能裝備、3C智能裝備、智能物流等多個領域，其中鋰電設備業務為核心板塊，形成了從電芯、電池到模組/PACK的全價值鏈解決方案。

業績方面，近三年公司營收規模維持在百億級別，但核心財務指標呈現波動態勢。財報數據顯示，2022年公司實現營業總收入138.36億元，歸母凈利潤23.18億元；2023年營業總收入增至164.83億元，歸母凈利潤17.71億元。

不過，由于全球鋰電設備行業需求波動、市場競爭加劇，疊加行業整體產能調整影響，2024年公司營業總收入回落至117.73億元，歸母凈利潤下降至2.86億元。

2025年，得益于全球動力電池市場回暖和儲能需求增長，公司業績顯著回升。根據最新的業績預告，公司預計2025年歸母凈利潤為15億元-18億元，同比增長424.29%-529.15%；扣非凈利潤14.8億元-17.8億元，同比增長310.83%-394.11%。