AI算力，重磅政策出臺！

周末，工信部扔出了一顆“重磅炸彈”——

正式啟動國家算力互聯互通節點建設，要打造一個“1+M+N”的全國性算力互聯體系。

很多人看這新聞，只覺得是又一個“高大上”的政策文件，掃一眼就劃走了。

但懂行的人都清楚，這不是簡單的政策表態，而是國家層面給AI算力“修高速公路”的集結號。

這個政策的背后，會帶來無數的機會，包括網絡設備、光模塊、服務器、液冷散熱等等，而其中彈性最大的機會之一，正是我們今天文章要關注的環節。

光纖通信，鋪就這條AI算力高速公路的“水泥”。

咱們普通人對光纖的認知，大多停留在“家里上網用的網線”，覺得這東西早就普及了，沒什么技術含量，更談不上什么投資機會。

但事實恰恰相反，現在的光纖行業，正在上演一場“強者恒強、量價齊升”的盛宴，而工信部的這個王炸級政策，就是這場盛宴上最美味的一道大餐。

一、這個算力政策有多重要？

首先，咱們得搞明白，工信部搞的這個“1+M+N”算力互聯互通節點體系，到底是什么意思？

別被“1+M+N”這種專業術語嚇住，其實用一句話就能說透：把全國的算力資源，像電網、路網一樣，連成一個整體，讓北京的算力能隨時調度到新疆，上海的數據能快速傳輸到貴州，實現“東數西算、南數北傳”。

可能有人會問，算力不就是服務器嗎？為什么要互聯互通？

道理其實很簡單，就像20年前要建全國高速公路骨干網，10年前要建全國特高壓電網是一樣的。

當前AI飛速發展，大模型、短視頻、云計算都需要海量算力，但我國算力分布極不均衡：東部需求暴漲，卻受土地、電力限制難建數據中心；西部成本低廉，算力卻嚴重閑置。

比如貴州建有大量數據中心，電力足、散熱成本低，堪稱天然“算力倉庫”，但本地需求不足十分之一；而上海、深圳的AI企業卻常年面臨算力短缺。

這種“東缺西剩”的局面，既浪費資源也制約AI發展，于是工信部決心推進算力的全國互聯互通，搭建一個“1+M+N”的節點體系，用高速傳輸網絡讓算力自由流動。

而要打造這么一個算力的高速傳輸網絡，自然不能用常規的普通光纖光纜。

這里面需求量最大的，就是類似“特高壓設備”一樣的高端光纖：算力如高速跑車，只有在高端光纖上，才能跑出最快的速度。

彈性有多大呢？

單單是一座超大規模AI數據中心的光纖用量，就是傳統數據中心的3-5倍。

以前，數據中心之間不需要有太多的連接，光纖的需求主要來自運營商的寬帶建設；但現在，算力互聯互通要求每個節點、每個數據中心之間，都要建立高速直連的光纖鏈路。

這就相當于，以前我們城市內部的小路，現在全部要升級為最高級別的高速公路，光纖的需求，將呈幾何級數增長。

這就引出了我們接下來要講的核心：

1，當前光纖行業的競爭格局和發展趨勢是怎樣的？

2，為什么說，這場政策紅利，只能被長飛、亨通、中天、烽火四大龍頭所瓜分？

3，四大龍頭中，誰的受益程度最大？

二、競爭格局和漲價趨勢

經過幾十年的發展，目前我國的光纖行業基本形成了壟斷格局，由長飛、亨通、中天、烽火“四強爭霸”。

數據足以證明其格局的穩固：中國占全球光纖產能64%，四大龍頭合計占全球38%，全球前10大廠商市占率超90%，其余中小廠商僅能在低端市場茍延殘喘。

這種壟斷源于光纖行業“高技術、高投入、長周期”的特性，核心壁壘在預制棒——光纖的“原材料”。

預制棒技術壁壘極高，全球能自主研發、大規模生產的企業不超10家，而中國的四家龍頭，全都掌握了這項核心技術。

更關鍵的是，預制棒的擴產周期非常長，需要18-24個月，也就是說，就算你現在投入巨資，開始建預制棒生產線，也要等到兩年后，才能產出產品。

而在這兩年時間里，行業的激烈競爭導致技術快速進步，等你的產能落地，早就落后了。

你根本沒有機會競爭。

這就是光纖行業的“護城河”——技術壁壘+產能壁壘+渠道壁壘，三重壁壘疊加，讓中小廠商根本無法進入，也讓四大龍頭的壟斷地位，變得非常強大。

這幾年，光纖行業的產品結構發生了深刻的變化。

以前，光纖行業主要以普通光纖（G.652.D）為主，這種光纖技術含量低，競爭激烈，價格也很低，很多中小廠商，還能靠低價競爭，分一杯羹。

但現在，隨著AI算力和算力互聯的需求爆發，高端光纖的需求，開始呈爆發式增長。

什么是高端光纖？

比如G.654.E超低損耗光纖，這種光纖的衰減極低，適合長距離傳輸，是算力互聯干線的核心材料；

再比如OM5多模光纖，適合AI數據中心內部的高速傳輸；還有空芯光纖，這種光纖的技術壁壘最高，全球只有少數廠商能量產，主要用于金融交易、量子通信等高端場景，價格高達10萬元/芯公里以上。

這些高端光纖，技術含量高，中小廠商根本無法生產，只能依靠四大龍頭。

而隨著高端光纖需求的爆發，四大龍頭紛紛把產能，向高端光纖傾斜，普通光纖的產能，開始收緊，這就形成了“高端量價齊升、普通價格修復”的雙重利好。

2025年Q4起，受益于AI數據中心建設浪潮、海外訂單（如Meta 60億美元大單）所帶動的價格修復，12月漲至25-30元/芯公里，環比大幅提價。

2026年1月，漲價形勢進一步加速，G.652.D散纖均價突破35元，部分現貨報40-50元，單月環比漲幅75%-90%，下游渠道“一纖難求”。

這種漲價形勢，是不是跟存儲芯片似曾相識？

沒錯，現實就是這樣，由于預制棒擴產周期長，四大龍頭擴產理性，全球光棒的產能利用率，已經達到了90%-100%。

也就是說，現在全球的預制棒產能，已經接近滿負荷運轉，而需求還在持續爆發。

根據行業預測，2026年全球光纖產能缺口，預計將達到1.8億芯公里，而且這種缺口，短期內根本無法彌補。

因為就算現在開始擴產，也要等到2028年，才能逐步緩解。

這就意味著，未來2-3年，光纖行業將持續處于“供不應求”的狀態，價格也將維持高位，龍頭企業的盈利能力，將持續提升。

而現在，工信部的算力互聯互通政策出臺，就相當于在熊熊燃燒的烈火之上，又加了一把干柴，無疑將讓光纖龍頭們的這輪紅利期拉得更長了。

三、四強對比：誰是“最大贏家”？

雖然四大龍頭都處于壟斷格局中，都能受益于算力政策和行業漲價，但它們之間的差距，其實非常明顯。

判斷一家企業，能不能在這場政策紅利中賺大錢，核心要看三個指標：一是光棒自給率（決定成本和交付能力），二是高端產品布局（決定利潤和彈性），三是政策適配性（決定能不能拿到核心訂單）。

接下來，咱們就逐一分析這四家龍頭，看看它們各自的優勢和短板，到底誰能成為最大贏家。

1. 長飛光纖

行業老大，連續九年全球市場份額第一，無論是技術、產能，還是渠道，都處于行業領先地位。

先看光棒自給率——長飛的光棒自給率，達到了100%，而且是全球為數不多，能自主研發、生產全系列預制棒的企業。

這意味著什么？

意味著長飛在成本控制上，有絕對的優勢，而且不用擔心原材料供應的問題。

大家要知道，預制棒占光纖生產成本的70%以上，光棒自給率，直接決定了企業的盈利能力。

比如，當光棒價格上漲的時候，那些光棒不能自給的企業，成本會大幅上升，利潤會被壓縮；而長飛，因為自己能生產光棒，不僅能規避成本上漲的風險，還能靠光棒的生產，進一步提升利潤。

再看高端產品布局——這是長飛最大的優勢，也是它在算力政策中，彈性最大的核心原因。

長飛的空芯光纖技術，全球領先，是國內為數不多，能實現空芯光纖量產的企業，而且已經拿到了大量的訂單。

前面我們提到，空芯光纖是算力互聯高端場景的核心材料，主要用于長距離、低時延的算力傳輸，比如金融交易、量子通信，價格高達12-15萬元/芯公里，利潤空間極大。

而長飛，不僅掌握了空芯光纖的核心技術，還獨家中標了廣東移動等商用線，綁定了北美云廠商，在全球高端干線和AI集群直連的需求中，占據了主導地位。

除此之外，長飛的G.654.E超低損耗光纖，市占率也高達50%，是四大龍頭中最高的。

G.654.E光纖，是算力互聯干線的核心材料，工信部的算力互聯互通政策，將直接拉動G.654.E光纖的需求爆發，而長飛，無疑將成為最大的受益者。

還有渠道優勢——長飛的全球渠道，非常完善，產品出口到全球100多個國家和地區，綁定了北美、歐洲的主流云廠商和運營商。

這意味著，長飛不僅能受益于國內的算力政策，還能受益于全球AI算力爆發的需求，比如美國的BEAD法案、Meta和谷歌的數據中心擴容，都能給長飛帶來大量的訂單。

小結：光棒自給率100%（成本可控），空芯光纖全球領先（高端溢價），G.654.E市占率第一（需求爆發），全球渠道完善（全球受益）。

在這場算力政策紅利中，長飛的業績彈性，預計是四大龍頭中最大的，確定性也非常高。

2. 亨通光電。

行業老二，以“光纖和海纜”兩大業務齊頭并進，獨具優勢。

先看光棒自給率——亨通的光棒自給率，超過90%，雖然不如長飛的100%，但也處于行業領先水平，成本控制能力很強。

再看高端產品布局——亨通的G.654.E光纖、OM5多模光纖，布局完善，產能充足，也能充分受益于算力互聯的需求爆發。

唯一欠缺的，是目前在空芯光纖的技術上，還不如長飛。

亨通最大的優勢，其實是海纜業務——亨通是全球前三的海纜龍頭企業，海底光纜的技術和產能，都處于行業領先地位。

而這一次的算力互聯互通政策，不僅需要陸地的光纖干線，也需要跨海的算力通道，比如東南沿海的節點，需要通過海纜，連接到海外的算力節點。

可以預見，亨通將在跨海算力通道建設這個環節中，占據絕對的優勢。

除此之外，亨通還具備端到端的總包能力，能為算力互聯互通節點建設，提供“光纖+光模塊+DCI系統”的一站式解決方案。

這意味著，亨通不僅能賣光纖，還能承接整個算力互聯的工程，雖然毛利率不高，但市場規模，也相當可觀。

在四大光纖龍頭中，亨通的毛利率最低，僅為13.35%，遠不如長飛光纖的28.83%，其實就是被其龐大的工程業務拉低了，而并非是其技術不如人。

小結：光纖+海纜雙輪驅動（雙重受益），光棒自給率超90%（成本可控），具備端到端總包能力（營收規模更大）。

亨通的業績彈性，或許不如長飛，但確定性依然很高，而且受益的維度，甚至比長飛更全面。

3. 中天科技。

行業老三，以“成本控制能力強”著稱，加上特種光纖和海纜業務，在行業中占據一席之地。

先看光棒自給率——雖然不如長飛和亨通，但中天的光棒生產成本，卻是四大龍頭中最低的。

這是因為，中天在中低端的普通光纖市場上，擁有更大的規模和產能優勢，因此獲得了極強的價格競爭力，能靠性價比，殺出一片天。

再看高端產品布局——中天也有自己的殺手锏，代表是OM5多模光纖、OPGW特種光纜。

OPGW特種光纜，主要用于智能電網和特殊地形的算力傳輸，比如山區、沙漠的算力節點連接，而中天，在特種光纜的市場中，市占率很高，能充分受益于算力互聯節點建設中，特殊地形的鏈路需求。

中天的另一大優勢，是海纜業務——中天也是全球前三的海纜玩家，目前全球市場份額約15%。

雖然和亨通處于同一梯隊，整體份額略低一點，不過中天的增長勢頭很猛，近期南通基地新增了1.2萬公里/年的海底光纜產能，按照這個節奏，今年全球份額有望提升至18%，逐步縮小與亨通的差距。

不過，中天也有明顯的短板——高端產品的布局，不如長飛和亨通。

比如，中天的空芯光纖，目前還處于研發和小批量生產階段，沒有形成規模化量產，在高端場景的競爭中，處于劣勢。

這就導致，在算力互聯干線的需求中，受益程度，不如前兩家企業。

小結：光棒成本最低（性價比高），特種光纜和海纜優勢明顯（特色受益），能適配跨區域、海上算力互聯的需求。

中天的業績彈性，應該不如長飛和亨通，但確定性依然有，且估值更低，適合穩健布局。

4. 烽火通信。

行業老四，“背景”最硬的企業。

它是央企，背后有中國信科集團撐腰，在國內的運營商集采和政策項目中，具備天然的優勢。

如果說，長飛是“贏在高端”，亨通是“贏在全面”，中天是“性價比取勝”，那么烽火，就是“政策關系戶”。

如果看光棒自給率、海外市場份額這些硬數據，烽火就是普普通通，沒啥特色。

但是，如果只看一個點，國內的運營商集采，那么烽火的優勢就很明顯了。

因為烽火是央企，和國內的三大運營商，合作關系非常密切，工信部的算力互聯互通政策，涉及到大量的運營商集采項目，而烽火，無疑將在這些集采項目中，拿到大量的訂單。

只具備這一個優勢，就足以吊打其他對手了。

要知道，工信部的算力互聯互通政策，是國家層面的項目，對企業的交付能力、技術實力、資質要求，都非常高。

而烽火，作為央企，在這些方面，具備天然的優勢，能優先拿到核心項目的訂單，而且不用擔心交付風險。

小結：央企背景（政策優勢），運營商集采份額高（訂單穩定）。

烽火的業績彈性，或許不如長飛和亨通，因為技術能力一般，可能拿不到技術門檻較高的產品訂單。

但只要它能做的，蛋糕肯定能穩穩接住，是四大龍頭中確定性最高的，也是這波政策紅利的可能“最大黑馬”。

每個時代，都有各自的時代機遇。

就像當年的房地產，受益于城鎮化政策，持續繁榮了十幾年；當年的新能源，受益于雙碳政策，持續增長了數年。

而這一次的光纖行業，受益于算力政策和AI爆發，也將開啟一個全新的黃金年代。

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