增持35%股權，央企入股青島新之科技

2026年2月2日，青島新之環保科技股份有限公司（下稱“新之科技”）發布公告，擬對華潤環保發展有限公司（下稱“華潤環保”）定向發行約2687萬股新增股份，并于2026年2月6日在全國中小企業股份轉讓系統公開掛牌轉讓。

轉讓完成后，華潤環保將正式加入新之科技控股股東行列，以35%持股比例成為新之科技第一大股東。

此次資本運作后，新之科技正式被納入央企體系，而通過重塑股權結構，也為競爭激烈的再生資源行業添加了新變量。

內生需求

成立于2007年的新之科技，是國內最早涉足廢舊聚乙烯塑料再生利用的企業之一。

經過十余年發展，其作為行業數字化轉型的標桿，已構建起覆蓋全球采購、智能加工、數字化銷售的全產業鏈，年處理廢舊塑料超6萬噸，旗下“新再生網”累計交易額突破700億元。

2016年新三板掛牌后，新之科技借助資本市場完成產能擴張，2021年資產總額一度達到4.43億元，營業收入突破14億元，成為新三板再生資源產業龍頭。

圖片來源：新之科技官網

然而，光鮮的業績背后，新之科技也面臨著行業共性難題。

再生資源行業高度依賴原材料供應，國際油價波動、進口政策調整等因素都會直接影響企業利潤空間。2024年，公司營收回落至4.04億元，凸顯出單一業務結構的脆弱性。

同時，在行業競爭日趨激烈的大背景下，中小企業低價競爭易導致市場無序，頭部企業亟需通過技術升級和資源整合不斷提升自身話語權，以掌握更多的市場競爭主動性。

因此，引入具備資金、技術和政策優勢的戰略投資者，就成為了新之科技突破發展瓶頸的必然選擇。

央企賦能

華潤環保的入局，對新之科技而言是一次全方位的賦能。

華潤環保為中國資源循環集團綠色投資有限公司全資控股公司，后者前身為華潤環保科技有限公司，2024年10月加入中國資源循環集團有限公司，現為中國資源循環集團有限公司核心子公司。

作為有央企背景的企業，華潤環保在固廢處理、流域治理等領域擁有豐富經驗和資源儲備，與新之科技的再生資源業務形成天然互補。

從短期看，總計7578萬元的現金認購款入賬，將直接緩解新之科技的資金壓力，為生產建設資本提供支持。長期來看，央企背景有助于提升新之科技的市場信任度，助力其拓展政府采購、大型企業合作等高端市場。

值得注意的是，華潤環保此次收購采用“定向發行+一致行動協議”的創新模式。

獲得約2687萬股的定向新增股份后，華潤環保持股比例將從0%變為35%。而在此之前，2026年1月27日，華潤環保已與龔杰卡、陸增、寧波鑫加投資管理合伙企業（有限合伙）簽署一致行動協議，約定一致行動協議自發行新增股份完成初始登記之日起生效，龔杰卡等主體成為華潤環保的一致行動人。一致行動協議生效后，雙方合計持股約5575萬股，持股比例達72.61%。

相較于原計劃的“發行+股份轉讓”方案，一致行動協議在不改變原股東持股的前提下，實現了控制權的平穩過渡，既保障了華潤環保的戰略決策權，也保留了原管理團隊的積極性，為后續業務整合奠定了基礎。

此外，股權結構的高度集中有助于提升新之科技的決策效率，快速推進數字化平臺升級、產能擴張等戰略舉措。央企的規范化管理體系也將推動公司治理水平提升、降低運營風險，為未來轉板上市創造條件。

但需額外關注的是，近年來環保產業的政策支持力度不斷加大，“雙碳”目標為再生資源行業帶來廣闊空間，但行業集中度較低、技術水平參差不齊等問題依然突出。

具有央企背景的華潤環保在此時入局，將直接推動行業資源向頭部企業集中，加速落后產能淘汰。同時，新之科技的數字化模式有望在央企體系內復制推廣，提升整個行業的信息化水平。

從新之科技的角度看，此次股權變更既是機遇也是挑戰。央企資源的注入將為公司帶來前所未有的發展機遇，但如何將外部資源轉化為內生動力，借助央企優勢拓展業務邊界，是新之科技必須直視的現實課題。