更大的黑天鵝

大家好，我是量子熊貓。

港股特別恒生科技最近從兒子都跌成孫子了，日線 5 連陰，5 天跌了 9.05%，如果按照去年 10 月 2 日高位計算累計回調 17%，超過 20% 就要進入技術性熊市，至于今年看好港股的熊貓，現在已經虧麻躺著不想說話了。

看了下今晚美股中概又是一片哀嚎，美股中概ETF 昨天跌了 1.85%，今天截止寫文又跌了3.14%，騰訊跌了 4.22%，阿里跌了 2.69%，網易跌了 5.85%，美團跌了 2.10%，b 站跌了 6.82%，百度跌了4.86%...當然下跌的也不止是中概，美股納指目前也跌了 1.41%。

至于下跌原因大概率是昨晚美股軟件服務商被集體屠殺然后今天直接透傳到了港股，然后晚上繼續發酵繼續通殺，具體誘因是 Anthropic發布了一個AI法律插件能夠自動化處理法務文件，讓華爾街大佬們覺得未來基于 AI 大模型的自動化機器人會對傳統軟件服務公司造成顛覆式影響，今晚黃仁勛還在一個大會上專門駁斥了這種看法，但是沒啥用，市場處于高位特別估值高了以后，任何風吹草動都會引發恐慌式拋售避險，唯一解就是得靠業績提升來把估值消化掉然后再繼續吹大泡沫。

另外多說幾句恒生科技的大大大頭騰訊，今天港股騰訊跌了3.96%，跌得比昨天小作文影響還狠，小作文昨天下跌昨天辟謠，按理今天已經消化就算不反彈也不至于加速下跌，目前看除了前面提到的原因外，還可能是一大a早馬化騰親自帶貨的元寶 10 億紅包活動被自家的微信以違規裂變分享營銷給封殺上了全網熱點頭條，然后網上段子也跟著出來了。

不過換個方向想，雖然 騰訊元寶 裂變活動直接被掐了，但畢竟已經搞了三天10 個億的紅包基本已經燒完，大部分成果也已經達到，而后面想跟上燒個 30 億紅包的阿里千問還處在蓄勢待發階段就被騰訊通過“自己封殺自己”立了個牌坊直接把路給堵si 了，順便還能上個熱搜，之前很多人都不知道元寶是個啥，現在變八卦頭條后路邊大媽應該都知道了。

當然這是熊貓自己 DIY 的陽謀，但是我知道很多人都喜歡聽這種，能安慰下大家也不錯，后面大鵝如果跌太狠有計劃會補倉，畢竟除了大哥的風險外，其它熊貓暫時想不到誰還能對騰訊造成真實傷害。

至于軟件服務商被顛覆，熊貓屬于一直看好 AI 并且也一直都覺得 AI 是提升人和企業生產力工具，現在類似豆包手機還有 ClawBot這類自動化工具確實很厲害，但是能不能發揮出實際能力看的還是使用的人，就像現在大火的 ClawBot 到底有幾個人搭起來并且高效的用起來了？服務要普及要降低使用門檻要普惠大眾形成真正的生產力提升，依然離不開中間這些軟件服務商專業工程化、數據積累、安全防護等等一系列的服務。

1，中信里昂又發了今年的風水指數，當然這個預判說的是港股，整體走勢就是2 月走弱后開始修復隨后一路上揚，至于準不準...大家看個熱鬧圖個彩頭就好，畢竟顯示能漲看著心里還是挺舒服的。

有意思的是中信里昂每年都還會有戰績復盤回放，這個是2025年的：

這個是2024年的：

這個是2023年的：

是的，沒錯，按之前結果推論也跟前面說的一樣，就是看個熱鬧跟去路邊隨便拉個人算一卦準度差不多。

2，晚上兩條消息刷屏，一個是打了視頻電話長長的通稿和配圖，然后轉頭打了一個電話，通稿就一句話。

算利好還是 算 利空真不知道。

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