全球矚目！“黑天鵝”突襲，中東局勢驟然升級，下周如何應對？

周末，全球投資者正在密切關注中東局勢！

當地時間28日，以色列和美國對包括伊朗總統府在內的多個目標發動襲擊。隨后，伊朗對以色列特拉維夫等地發動導彈襲擊。中東地區多個美軍基地也遭到襲擊。

據外媒報道，多名貿易消息人士透露，受美國對伊朗襲擊影響，數家主要石油公司和貿易商暫停通過霍爾木茲海峽運輸石油和燃料。

那么，最新的“黑天鵝”事件，會對原油市場帶來多大的影響？下周，全球股市又會如何運行呢？

伊朗稱摧毀美軍雷達

據央視新聞消息，當地時間28日下午，伊朗伊斯蘭革命衛隊公共關系部稱，位于卡塔爾、探測距離達5000公里的美國FP132雷達以及用于追蹤彈道導彈的相關設備，已被徹底摧毀。

同日，伊朗伊斯蘭共和國軍隊發布第1號公告，表示軍隊發動進攻性作戰，數十架攻擊型無人機已升空。

伊朗軍隊正式啟動首次大規模無人機進攻行動。此次行動針對以色列的特定目標以及該政權的所有相關利益設施。

公告強調，此次攻擊旨在懲戒侵略者，軍事行動將持續進行，直到敵人受到徹底的懲罰。

當天稍早前，伊朗伊斯蘭革命衛隊正式宣布啟動代號為“誠實承諾4號”的跨國打擊行動。根據其發布的連續公告，此次行動旨在報復美國與以色列對伊朗領土的侵略行為。

據中東媒體28日報道，美國和以色列對伊朗展開聯合軍事打擊后，中東地區除以色列外，巴林、阿聯酋、卡塔爾、沙特阿拉伯、科威特等地也響起爆炸聲。伊朗電視臺報道說，伊朗正在打擊美國在中東的軍事基地。

當地時間2月28日，美國參議院軍事委員會主席、密西西比州共和黨籍參議員羅杰·威克發表聲明，支持美國總統特朗普對伊朗的打擊行動。

同一天，參議院軍事委員會首席民主黨議員杰克·里德的發言人表示，里德事先并未收到有關空襲伊朗的通知。

全球市場準備迎接“沖擊波”

有分析稱，美以此次對伊朗發起“重大軍事行動”后，對市場的影響可能遠比近期一系列地緣政治沖突嚴重得多。

2025年6月，以色列襲擊伊朗核設施時，股市開盤大幅下挫，但當情況明確顯示霍爾木茲海峽未受干擾后，股市隨即回升。UOB Kay Hian私人財富管理部門總監吳肯尼斯表示：“這將是下周一市場參考的模式。”他補充說，可能會出現避險操作，美元、日元走強，以及資金涌入黃金。

其他市場觀察家也表達了類似看法。法國外貿銀行亞太區首席經濟學家艾西亞·加西亞-埃雷羅同樣預計，下周一將迎來“震蕩且避險的”開盤，全球股市可能下跌1%至2%或更多，美國國債收益率下降5至10個基點，油價上漲5%至10%。但她提醒投資者“不要下重注”，應等待伊朗的回應。

盡管如此，一些基金經理表示，避險頭寸已累積數周，一旦交易開始，這可能為最初的波動提供一些緩沖。近期油價走強和國債需求增加等一些跨資產走勢，已經反映出“些許危機環境”。

據CNBC報道，盡管市場已預見到這一事態發展，但投資者正密切關注美國的最新行動是保持短期、集中的行動，還是會升級為曠日持久的地區沖突。量子策略公司的戴維·羅奇從沖突持續時間和伊朗是否會試圖封鎖霍爾木茲海峽的角度分析了市場影響。他表示，如果沖突短暫且可控，那么避險操作和油價飆升也可能是短暫的。

如果升級為持續三到五周的長期“政權更迭企圖”，隨著投資者對更廣泛沖突和更長期石油供應中斷進行定價，市場反應將“相當糟糕”。羅奇表示，在這種情況下，他將增加黃金持倉至投資組合的約15%，作為防御性對沖。

Global X ETFs的投資策略師梁秉雄表示，鑒于對穩定能源供應和貿易路線的依賴，伊朗的長期報復對亞洲市場的影響將尤為顯著。他預計全球股市開盤將走低且波動加劇，尤其是在高貝塔和周期性板塊。

圣盧西亞資產管理公司的聯席首席投資官弗洛里安·魏丁格表示：“這肯定比委內瑞拉事件影響更大。” 預計下周油價會漲得更猛烈些。

UOB Kay Hian私人財富管理部門總監吳肯尼斯表示：“委內瑞拉是產量問題，伊朗則是咽喉要道問題。”位于阿曼和伊朗之間的霍爾木茲海峽被認為是世界上最重要的石油咽喉要道之一。市場情報公司Kpler提供的數據顯示，2025年，每天約有1300萬桶原油經過霍爾木茲海峽，約占全球海運原油流量的31%。

油價或飆升

根據Equirus Securities的一份報告，在以色列襲擊伊朗之后，霍爾木茲海峽瞬間成為焦點。如果德黑蘭通過擾亂這個全球最關鍵能源咽喉要道的供應來進行報復，原油價格面臨飆升至每桶95至110美元的風險。

Equirus警告稱，伊朗近330萬桶/日的產量（約占全球供應的3%）正處于當前局勢升級的中心。假設每1%的供應沖擊會引發3%至5%的價格反應，僅伊朗石油供應中斷就可能導致原油價格上漲9%至15%。

以70美元/桶的基準價格計算，這意味著大約上漲6至11美元，僅因直接供應損失就將油價推向76至81美元區間。

但報告強調，市場并非以機械的方式為沖突定價。如果緊張局勢威脅到霍爾木茲海峽的通行，風險溢價將變成結構性而非比例性的。即使是部分中斷的風險，也可能嵌入每桶20至40美元的地緣政治溢價，重新打開通往95至110美元甚至更高水平的路徑。

自美國開始在中東部署軍事資產以來，原油價格已上漲約10%，這反映了報告中所描述的由新聞頭條驅動的地緣政治風險。

霍爾木茲海峽承載著全球海運石油和液化天然氣的巨大份額，這使其成為任何涉及伊朗的對抗中的戰略杠桿。

德黑蘭有多種回應選項，無需宣布正式關閉。這些措施包括加強對油輪的騷擾、在軍事演習期間實施臨時航行限制、無人機飛越以及登船事件，旨在提高保險和運費成本，同時避免全面封鎖。

伊朗還可以通過減緩或間歇性限制通行來向市場發出信號。持續關閉將大規模擾亂全球能源貿易，并可能引發美國主導的海軍回應，同時也會限制伊朗自身的出口。

Equirus表示，石油市場通常在局勢初步升級時嵌入地緣政治溢價，隨后隨著貿易流重新調整和供應基本面重新占據主導地位而進行調整。

責編：戰術恒

排版：劉珺宇

校對：許欣