AMD：2026年Q1約有1億美元MI308產品銷往中國

2025年Q4 AMD數據中心收入猛增近40%至54億美元，創下公司史上單季最高記錄。

當地時間 2 月 3 日，AMD 公司公布 2025 年第四季度及全年財務報告。AMD 2025 年第四季度營收 103 億美元創紀錄，同比增長 34%；毛利率達 54%，上年同期為 51%；營業利潤 18 億美元，同比增長 101%；凈利潤 15 億美元，同比增長 213%；攤薄后每股收益 0.92 美元。其中，中國市場的銷售額意外增長。四季度AMD Instinct MI308芯片在中國的銷售收入約為3.9億美元。

2025 年全年，AMD 實現創紀錄的 346 億美元營收，同比增長 34%；毛利率 50%，上年同期為 49%；營業利潤 37 億美元，同比增長 94%；凈利潤 43 億美元，同比增長 164%；攤薄后每股收益 2.65 美元。

分業務部門來看，數據中心部門四季度收入達到創紀錄的54億美元，同比增長39%。2025年全年，數據中心部門收入達到創紀錄的166億美元，同比增長32%。

客戶端和游戲部門收入為39億美元，同比增長37%。其中，客戶業務收入達到創紀錄的31億美元，同比增長 34%；游戲業務收入為8.43億美元，同比增長50%。2025年全年，客戶端和游戲部門收入達到創紀錄的146億美元，同比增長51%。其中，客戶業務收入達到創紀錄的106億美元，同比增長51%；游戲業務收入為39億美元，同比增長51%。

四季度，由于多個終端市場的需求增強，嵌入式細分市場收入為9.5億美元，同比增長 3%。2025年全年，嵌入式部門收入為35億美元，同比下降 3%。

另外，公司四季度研發支出23.3億美元，分析師預期約21.6億美元。資本支出為2.22億美元，略低于分析師預期的2.314億美元。

業績展望方面，AMD 表示 2026 年第一季度銷售額預計約為 98 億美元，上下浮動 3 億美元。數據顯示，分析師平均預期為 93.9 億美元，部分機構預測甚至突破 100 億美元。業績公布后，AMD 股價在盤后交易中下跌超 5%。截至周二收盤，該股今年以來累計上漲 13%。

AMD執行副總裁、首席財務官兼財務主管胡潔表示，創紀錄的第四季度及全年業績充分彰顯了AMD在規模化實現盈利性增長方面的能力。“我們在提升戰略投資力度以支持高性能與自適應計算產品組合長期發展的同時，實現了非美國通用會計準則下營業利潤和自由現金流的雙雙創歷史新高。”

AMD預計2026年第一季度約有1億美元的MI308產品銷往中國，沒有預測來自中國的任何其他額外收入，因為目前的情況非常不穩定。

AMD董事會主席兼CEO蘇姿豐博士在財報電話會議中透露，AMD已提交MI325的授權申請，并正在繼續與客戶合作。她還談道，基于EPYC和Instinct路線圖，AMD有信心在未來3-5年內實現數據中心業務收入每年增長超過60%，并在2027年將AI業務的年收入提升至數百億美元。AMD MI450 GPU系列AI芯片的量產按計劃于今年下半年啟動。下一代MI500系列的開發工作正在順利推進，該芯片將于2027年推出。MI500采用先進的2nm工藝、CDNA 6架構，并配備高速HBM4e內存，旨在為下一代大規模多模態模型提供動力。Valve正按計劃推進其搭載AMD處理器的Steam Machine主機的出貨工作，預計將于今年年初開始交付；采用AMD半定制SoC的微軟下一代Xbox游戲機開發進展順利，有望在2027年發布。

針對內存市場現狀的影響，蘇姿豐也作出回答：2025年AMD客戶端平均售價（ASP）和銷量都實現了強勁增長，根據AMD目前觀察到的情況，考慮到包括內存在內的大宗商品價格上漲帶來的通脹壓力，PC市場規模可能會略有下降，預計下半年市場表現將略低于上半年。“即使在PC市場低迷的情況下，我們仍然相信能夠實現PC業務的增長。”蘇姿豐說，AMD的重點領域是企業級市場，預計2026年將繼續在高端市場保持增長。考慮到像HBM和晶圓這類供應鏈環節的交付周期，AMD正在與供應商密切合作，制定多年計劃，預測市場需求，規劃產能提升方案，并確保其研發工作緊密銜接。

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