上海
今天科技圈炸了兩個標(biāo)志性事件：一是中韓大型科技股市值完成“換位”——以晶圓代工、存儲大廠為主的韓國科技股，總市值甚至超過了坐擁世界級互聯(lián)網(wǎng)巨頭的中國科技股；二是昨晚Gartner發(fā)布的Q4財報及2026年全年指引低于預(yù)期，直接引爆了市場震蕩。
倒反天罡，韓國科技巨頭總市值超過中國
Gartner財報后股價暴跌
Gartner是企業(yè)上IT項目的主要咨詢商，覆蓋了大量的西方企業(yè)客戶，可謂企業(yè)IT支出的“風(fēng)向標(biāo)”。Gartner直言其咨詢業(yè)務(wù)需求疲軟，市場立刻讀出了弦外之音：企業(yè)正在砍傳統(tǒng)IT預(yù)算，要么陷入決策迷茫，要么IT預(yù)算已被AI投入“啃”得只剩骨架。
這不僅是Gartner的危機，更是壓垮SaaS市場的“最后一根稻草”。過去48小時里，Salesforce、ServiceNow、Adobe等SaaS巨頭股價集體崩盤，背后是三重連鎖反應(yīng)：AI資本支出瘋漲擠掉了傳統(tǒng)軟件預(yù)算、企業(yè)IT戰(zhàn)略徹底轉(zhuǎn)向AI基礎(chǔ)設(shè)施、市場開始質(zhì)疑長期軟件訂閱模式的可持續(xù)性。
從2023年GPT發(fā)布至今，科技行業(yè)的“分裂”越來越刺眼：一邊是AI硬件股的狂歡——Nvidia、臺積電等你方唱罷我登場，連臺灣都靠著半導(dǎo)體和電子制造業(yè)的北美AI巨頭的訂單，跑出了11%的GDP增長率；另一邊是軟件股的“渡劫”——Roblox被谷歌Project Genie沖擊暴跌，Anthropic入局法律領(lǐng)域直接干翻數(shù)據(jù)服務(wù)股，連巨頭微軟都在AI浪潮下露出了增長疲態(tài)。
美國軟件股過去一年普遍下跌，幾無幸存者
如今的科技投資完全是一邊倒：買硬件，或許要忍受中、天短期的震蕩，但你總能找到新的機會，因為硬件的需求在，就有變化，那就總有新的機會可以把握；買軟件，則可能掉進“價值陷阱”的深坑。
這場AI掀起的結(jié)構(gòu)性變革里，“AI即應(yīng)用”的時代，硬件與軟件的命運，早已判若云泥。
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