“勁牌系”高管先后出走，天佑德酒凈利同比跌超80%

天佑德酒又有一名核心高管離職。

近日，天佑德酒公告稱，因個人原因，萬國棟申請辭去公司董事、總經理、董事會戰略與決策委員會委員職務，辭職后不再在公司及其子公司擔任任何職務。

萬國棟是酒水行業的一名“老兵”。他生于1971年9月，畢業于湖北廣播電視大學機械制造工藝專業，是高級營銷師、高級經濟師。

2022年12月，天佑德酒時任總經理魯水龍因個人原因辭去總經理職務，時年51歲、在酒水行業深耕多年的萬國棟接過“帥印”。巧合的是，萬國棟與魯水龍一樣，都有過勁牌有限公司的任職經歷。

信息顯示，加入天佑德酒前，萬國棟曾擔任廣西天龍泉酒業有限公司總經理、勁牌有限公司外部酒業管理中心總經理、勁牌有限公司副總裁、青海華實科技投資管理集團總裁。

上任后，萬國棟從品牌、產品、渠道等維度入手，推動天佑德酒深度調整，并提出“四化”戰略——年輕化、縣域化、國際化和品牌終端化。

在這個過程中，魯水龍一直以副總經理的身份與萬國棟“搭班子”。直到2025年12月末，他也因個人原因辭去公司董事、副總經理、董事會戰略與決策委員會委員職務，自此不再擔任任何職務。

兩名高管前后腳“出走”的另一面是天佑德酒萎靡的經營現狀。

天佑德酒是青海地區唯一一家白酒上市企業，歷史可追溯至明洪武年間西北地區的天佑德酒坊，其創立于1373年。1952年，互助縣在天佑德酒坊原址基礎上整合八大作坊組建國營互助青稞酒廠，逐步改制，并于2011年12月在深交所掛牌上市。

2016年，天佑德酒實現營收14.37億元，歸母凈利潤2.16億元，是近十年來最好的一份“成績單”。此后，天佑德酒的經營狀況一步步下滑，期間營收規模數次跌破10億元關口，歸母凈利潤幾度虧損，業績一直在低谷徘徊。

2025年前三季度，天佑德酒實現營收8.8億元，同比下滑10.8%，對應歸母凈利潤同比下滑62%至0.2億元。其中，第三季度單季實現營收2.1億元，較上年同期下滑9.3%，歸母凈利潤虧損0.3億元。

產品端來看，天佑德酒按品類將產品分為青稞白酒、其他青稞酒類、葡萄酒，其中青稞酒白酒包括天佑德、互助、永慶和、八大作坊、世義德等品牌。

2018年后，天佑德酒中高檔青稞白酒收入逐步失速，而后公司對產品分類以及結構進行調整，青稞白酒不再按照中高檔、普通、低度分類，而是按照零售價位的區間標準分為100元（含）/500ml以上和100元/500ml以下。

按其在財報中所言，零售價100元/500ml以下主要是光瓶、永慶和、星級（紅四星）等系列酒；零售價100元（含）/500ml以上主要是星級（紅五星）、福、出口型、人之德、家之德、國之德、天之德等系列酒。

這部分產品是天佑德酒的主力產品。2025年上半年，天佑德酒的青稞白酒收入占比達到99.06%，其中，100元（含）/500ml以上的產品占比52.02%，100元/500ml以下產品則約為47%，其他青稞酒類和葡萄酒的存在感極其微弱。

西南證券曾在一則研報中提到，2025年前三季度，天佑德酒200元以上產品占比有所下降，資源向百元價格帶傾斜。國投證券也指出，中高端白酒需求偏弱對公司營收有所影響。

天佑德酒其實也在努力改善現狀。前段時間，公司推出28度檸檬風味青稞酒和43度雪梨青稞酒等創新產品，想要借此擁抱年輕人，挖掘新市場。

但加大市場推廣力度和銷售團隊建設也導致費用率提升，公司盈利能力受到拖累。

2025年第三季度，天佑德酒毛利率、凈利率分別為57.89%、-14.35%，分別同比下滑1.17個百分點、4.59個百分點。2025年，天佑德酒預計實現歸母凈利潤421.35萬至632.02萬元，同比下降85%至90%。