【財經早餐】2026.01.31星期六

每日金曲：李榮浩 - 一百

? 證監會主席吳清：全力鞏固資本市場穩中向好勢頭，聚焦持續深化資本市場投融資綜合改革、提高制度包容性適應性，抓緊推出深化創業板改革，持續推動科創板改革落實落地，提高再融資制度便利性、靈活性和吸引力。

? CounterPoint Research：發布2025年全球最暢銷智能手機榜單，蘋果iPhone16位居榜首。蘋果與三星連續第四年壟斷了全球銷量前十的榜單，今年蘋果占據7個席位，三星占據3個席位。這十款熱門機型合計貢獻了2025年全球智能手機總銷量的19%。

? 證監會：對《〈上市公司證券發行注冊管理辦法〉第九條、第十條、第十一條、第十三條、第四十條、第五十七條、第六十條有關規定的適用意見—證券期貨法律適用意見第18 號》做了修改。擬擴大上市公司戰略投資者類型，明確戰略投資者認購上市公司股份原則上不低于5%。

宏觀經濟

1、財政部：2025年，國有企業營業總收入848886.5億元，同比增長0.5%；利潤總額40380.5億元，同比下降6.3%；應交稅費58782.9億元，同比增長0.4%。12月末，資產負債率65.1%，同比上升0.4個百分點。

2、能源局：去年我國能源重點項目完成投資額首次超過3.5萬億元；截至2025年底，我國可再生能源制氫項目累計建成產能超25萬噸/年，同比翻番式增長；“十五五”時期將大力培育氫能未來產業；將出臺多用戶綠電直連政策。

3、每經網：江蘇45年來首次超過廣東，成第一消費大省。2025年，江蘇社會消費品零售總額達46394.2億元，同比增長3.3%。回顧去年江蘇消費，首屈一指的就是“蘇超”現象級IP，全面帶動當地餐飲、旅游等消費增長。

4、交通運輸部：2025年我國跨區域人員流動量達668.6億人次，同比增長3.5%。

5、CCTV國際時訊：美國總統特朗普提名前美聯儲理事凱文·沃什擔任美聯儲主席。沃什生于1970年，畢業于斯坦福大學和哈佛法學院，曾在摩根士丹利并購部門擔任副總裁兼執行董事。2002-2006年期間曾擔任時任總統喬治·布什的經濟政策特別助理和國家經濟委員會的執行秘書，同時還是總統金融市場工作組的成員。

6、新華社：據悉，馬斯克正考慮整合旗下資產，從而推進太空算力布局。如果工程技術允許，其中一個方向是，太空探索技術公司在軌數據中心將為xAI輸送龐大算力。另一個方向是，特斯拉制造儲能系統的能力，將可幫助太空探索技術公司在太空利用太陽能運行這些數據中心。

地產動態

1、證券時報：隨著去年底出臺的北京樓市新政顯效，二手房成交量有所上漲，二手房掛牌量也明顯回落，一定程度表明業主預期出現積極變化，市場筑底信號初顯。預計春節后北京二手房市場或出現溫和復蘇態勢。

2、廣東省深圳市：2025年，全市固定資產投資同比下降21.7%，其中，房地產開發投資下降31%，基礎設施投資下降1.9%。

3、浙江省杭州市：1月30日出讓一宗宅地，土地出讓面積17446㎡， 起始價7.32億元，起始樓面價27974元/㎡。經過30輪競價，杭州博致房地產開發有限公司以總價8.77億元斬獲地塊，溢價率19.81%。

4、中指院：1月，TOP100企業拿地總額579.9億元，同比下降52.1%。房企開年拿地同比降幅較高，一方面是上年同期基數較高，另一方面開年房地產市場仍存在不確定性，企業上年積極補倉的背景下拿地熱度有所減弱，這也延續了上年四季度拿地熱度走低態勢。

股市盤點

1、周五，上證指數報4117.95點，下跌0.96%，成交額12698.56億。深證成指報14205.89點，下跌0.66%，成交額15656.82億。創業板指報3353.46點，上漲1.48%，成交額6920.21億。總體上個股跌多漲少，全市場超2800家個股下跌。兩市成交額2.84萬億，較上一個交易日縮量3945億。盤面上，CPO、農業種植、激光產業，影視院線等板塊漲幅居前；黃金、能源金屬、珠寶首飾、釀酒等板塊跌幅居前。

2、周五，恒生指數跌2.08%，報27387.11點。恒生科技指數跌2.1%，報5718.18點。國企指數跌2.47%，報9317.09點。盤面上，軟件服務、傳媒、汽車板塊領跌，快手、比亞迪股份、小米集團跌超3%，理想汽車、騰訊控股跌超2%；電氣設備、在線教育概念走強，南方通信漲超19%，東方甄選漲超5%。南向資金凈買入32.22億港元。其中，港股通（滬）凈買入20.39億港元，港股通（深）凈買入11.83億港元。

3、截至1月30日，北交所上市公司292家，當日新增1家。總市值9363.02億元，成交金額272.11億元。

4、兩市融資余額：截至1月29日，上交所融資余額報13764.13億元，較前一交易日減少26.62億元；深交所融資余額報13368.79億元，較前一交易日減少3.45億元；兩市合計27132.92億元，較前一交易日減少30.07億元。

5、深交所：近期“國投白銀LOF”等基金產品存在溢價過高情形，基金公司多次發布溢價風險提示及停牌公告，但相關基金產品溢價率仍繼續上升，部分投資者在交易過程中存在影響基金正常交易秩序的異常交易行為，本所依規對相關投資者采取了暫停交易等自律監管措施。

6、私募排排網：私募打新依然火熱。1月共有159家私募機構參與到5家已公布中簽率的新股網下配售，合計獲配數量為1576.13萬股，合計獲配金額為3.38億元。獲配金額不低于1000萬元的9家私募均為百億量化私募。

7、嘉實原油LOF、嘉實黃金LOF：自2026年2月2日起暫停大額申購、大額定期定額投資業務，每日累計投資限額不超過5元。

8、天地在線(10天6板)：預計2025年凈虧損8600萬元-1.53億元。

9、寒武紀：預計2025年凈利潤18.50億元-21.50億元，同比扭虧為盈。

10、中際旭創：2025年凈利同比預增89.50%-128.17%。

11、三六零：預計2025年凈利潤2.13億元-3.18億元，同比扭虧為盈。

12、山東黃金：2025年凈利同比預增56%-66%。

13、中金公司：2025年凈利同比預增50%-85%。

14、華誼兄弟：預計2025年度期末凈資產為-9400萬元至6300萬元，公司股票可能被實施退市風險警示。

15、西安旅游：預計2025年度期末公司凈資產可能為負值，股票交易可能被實施退市風險警示。

16、昆侖萬維：預計2025年凈虧損13.5億元-19.5億元。

17、招商蛇口：2025年凈利同比預降69%-75%。

財富聚焦

1、財政部：2025年，證券交易印花稅達到2035億元，增長57.8%。截至目前，全國已向3000多萬名嬰幼兒發放了育兒補貼。

2、中財網：近日監管發布機構監管通報稱，某基金公司管理的基金產品單日申購量超百億，涉嫌違規銷售，基金公司與不具備基金銷售業務資格和基金從業資格的互聯網“大V”開展營銷合作，誘導風險承受能力不匹配的投資者購買中高風險產品。責令改正并暫停新發，追究總經理等相關負責人責任。

3、建設銀行：發布《關于調整個人黃金積存業務定期積存起點金額的公告》。自2月2日9:10起，個人黃金積存業務定期積存起點金額上調至1500元。調整前已設置成功的定期積存計劃將繼續執行，不受影響。

4、海口海關：自去年11月1日海南離島免稅新政實施以來，截至1月29日，共監管海南離島免稅累計購物金額100.5億元，購物人數132.6萬人次，同比分別增長25.32%、1.84%。

行業觀察

1、發改委、能源局：發布《關于完善發電側容量電價機制的通知》。新能源裝機占比高、可靠容量需求大的地區 應加快建立可靠容量補償機制。將通過容量電價回收煤電機組固定成本的比例提升至不低于50%。鼓勵供需雙方在中長期合同中簽訂隨市場供需、發電成本變化的靈活價格機制。

2、中國信通院：2025年12月，國內市場手機出貨量2447.3萬部，同比下降29.1%，其中，5G手機2213.2萬部，同比下降27.3%，占同期手機出貨量的90.4%。2025年，國內市場手機出貨量3.07億部，同比下降2.4%。

3、新華社：超百G星地激光通信業務化應用實驗近日成功開展，通信速率達到120吉比特每秒（Gbps）。這是我國項目團隊繼2023年10Gbps、2025年60Gbps之后取得的又一突破。

4、宇樹科技王興興：誰能把機器人用的大模型做出來，誰就是全世界最厲害的AI公司和機器人公司，完全足夠拿諾貝爾獎。宇樹科技的終極目標，是讓機器人真正干活，為人創造實際價值。

5、每經網：中國醫療服務正以高效診療與親民價格吸引全球患者，有美國患者因等待過長專程飛滬就醫，海外華僑也因誤診和高昂費用選擇回國手術。隨著免簽政策實施，更多外國游客將“順道看病”納入行程，國內多家醫院已加碼國際化服務，開通海外社媒賬號。

6、能源局：2025年，我國風電光伏新增裝機超過4.3億千瓦、累計裝機規模突破18億千瓦，可再生能源發電裝機占比超過六成。此外，可再生能源發電量達到約4萬億千瓦時。

7、財經頭條App：今年初，國內銅價同比上漲近50%，侵蝕了加工企業利潤。“鋁代銅”趨勢在新能源電力工程領域迅速蔓延。有電力行業人士表示，新建的中小型充電站中，使用鋁合金電纜的比例已高達60-70%，而變壓器領域也開始出現全鋁替代全銅的趨勢。

8、財經網：核電建設熱潮下，設備廠忙到“飛起”，部分廠家訂單已排至2028年。為趕交付，生產車間24小時運轉，員工三班倒，設備及人員均顯緊張。自2022年起核電企業爭搶廠址情況明顯增多，隨著連續四年核準超10臺機組，新一輪核電建設已全面鋪開，成為設備市場火熱的核心動力。

9、統計局：2025年，規上文化企業實現營收152135億元，同比增長7.4%。其中，文化新業態特征較為明顯的16個行業小類實現營收68253億元，同比增長14.3%。

10、Omdia：2025年全球智能手機出貨量增長2%，達到12.5億部，為2021年以來的最高水平。受季節性利好因素和廠商強勁表現推動，第四季度出貨量同比增長4%。盡管如此，年末關鍵組件及存儲器成本上漲已開始抑制2026年的出貨量預期。

11、TrendForce：隨著AI與穿戴式裝置深度融合，Meta Ray-Ban Display Glasses在終端市場獲得的回饋明顯優于預期，近半年內已大幅上修多項關鍵零部件訂單。預估2026年全球AR眼鏡出貨量將躍升至95萬臺，年增率為53%。

公司要聞

1、財聯社：據悉，寧德時代鈉電品牌“鈉新”即將在乘用車領域展開公開冬測。此次參與測試的車型包括長安歐尚等，后續廣汽、江淮旗下乘用車車型也會跟進。

2、證券時報：據悉，平頭哥真武PPU芯片總出貨量已達數十萬片，超過寒武紀，在國產GPU廠商中領先。寒武紀尚未進一步確認。

3、OpenAI：據悉計劃在第四季度進行IPO，與銀行就潛在上市事宜舉行非正式磋商。

4、星巴克：目標2028財年全球自營和特許經營門店凈新增超2000家，其中包括約400家美國自營門店；合并凈收入增長5%或以上，全球和美國同店銷售增長至少3%。

環球視野

1、國際航空運輸協會：2025年全球航空貨運需求同比增長3.4%，創歷史新高，其中國際業務需求增長4.2%。亞太地區航空公司貨運需求最為強勁，增長8.4%。而北美地區航空貨運需求表現最為疲弱，是全球唯一出現需求下滑的地區，下降1.3%。

2、日本總務省：1月東京都23區消費者物價指數，不含價格波動較大的生鮮食品的綜合指數為110.9，同比上漲2.0%。漲幅環比縮窄。其中大米類上漲26%，價格居高不下，但漲幅連續9個月收窄。

3、央視財經：近日，受到北極氣旋與黑海暖濕氣流交匯影響，俄羅斯首都莫斯科遭遇200多年來最強降雪，當地居民的交通出行受到嚴重影響。預計降雪過程將持續到2月初。

金融數據

國內

1、新三板：1月30日，合計掛牌5970家公司，當日增加1家，成交金額2.42億。三板成指報756.73，跌0.09%，成交額1.34億。

2、國內商品期貨：截至1月30日下午收盤，多數收跌，鈀、鉑跌超11%，碳酸鋰跌停，跌幅11%，滬錫跌超8%，多晶硅、滬銀跌超6%，滬金、鋁合金跌超4%，滬鎳跌近4%，滬鋁跌超3%，國際銅、滬銅、不銹鋼跌超2%。漲幅方面，PVC漲超3%，原木漲超2%，焦煤、焦炭、BR橡膠漲超1%。

3、國債：1月30日，2年期國債期貨主力合約TS2603穩定在102.394；5年期國債期貨主力合約TF2603上行0.01%至105.890；10年期國債期貨主力合約T2603上行0.06%至108.310。10年期國債利率跌0.62BP，至1.81%；10年期國開債利率漲0.3BP，至1.99%。

4、上海國際能源交易中心：1月30日，上海國際銅價格下跌，主力合約2603，以91890.00元/噸收盤，下跌2700.00元，跌幅為2.85%。全部合約成交30590手，持倉量增加439手至11157手。主力合約成交26587手，持倉量增加335手至6460手。

5、央行：1月30日開展4775億元7天逆回購操作，因當日有1250億元7天期逆回購到期，實現凈投放3525億元。

6、Shibor：隔夜報1.3280%，下跌4.00個基點。7天報1.5800%，上漲0.80個基點。3個月報1.5890%，下跌0.20個基點。

7、人民幣：在岸人民幣兌美元16:30收盤，報6.9460，跌0.0101%，人民幣中間價報6.9678，漲0.1104%。

8、上海環交所：1月30日，全國碳市場碳排放配額掛牌協議交易成交量100噸，成交額0.79萬元，收盤價79.00元/噸，漲0.64%。

國外

9、亞洲：日經225指數跌0.1%，報53322.85點。韓國KOSPI指數漲0.06%，報5224.36點。

10、美股：道指收跌0.36%，報48892.47點；納指收跌0.94%，報23501.24點；標普500收跌0.43%，報6939.03點。

11、歐洲：英國富時100收漲0.51%，報10223.54點；德國DAX30收漲0.94%，報24538.81點；法國CAC40收漲0.68%，報8126.53點。

12、黃金：COMEX黃金期貨跌8.88%，報4846.20美元/盎司。

13、原油：WTI 3月原油期貨跌0.32%，報65.75美元/桶。布倫特3月原油期貨跌0.03%，報70.69美元/桶。

14、波羅的海干散貨指數：漲7.29%，報2148點。

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當時輕別意中人，山長水遠知何處。——晏殊