基石護航+市場熱捧 港股化工新材料第一股國恩股份IPO獲踴躍認購

1月30日，青島國恩科技股份有限公司（股票簡稱“國恩科技”，股票代碼“2768.HK”）港股全球發售正式收官，香港公開發售融資申購倍數1,851.69倍，融資申購金額2,333億港元（老虎證券），市場認購熱情遠超預期。此外，基石投資者陣容強勁，認購總金額約3.2億港元，為本次IPO奠定堅實基礎。據悉，公司股票預計于2月4日正式在聯交所掛牌交易，屆時將成為一家“A+A+H”資本平臺上市公司。

基石投資者護航 認購熱度引爆市場

國恩股份本次全球發售H股發行股數為3000萬股。其中，香港公開發售股約占全球發售總數10%，國際發售約占90%。發行價格區間定為34港元至42港元，按每手200股的交易單位計算，投資者參與認購需準備的資金（含經紀傭金等費用）每手約8484.71港元。以此計算，公司此次港股IPO募資最高將達12.6億港元，若按發行價中位數38港元計算，募集資金凈額約10.58億港元。

自1月27日啟動全球發售以來，國恩股份港股IPO的認購熱情持續高漲，迅速引爆市場。截至1月30日全球發售結束，香港公開發售融資申購倍數1851.69倍，融資申購金額2333億港元（老虎證券），充分彰顯了香港投資者對公司發展前景的高度認可與信心。

根據公司與基石投資者訂立的基石投資協議，基石投資者認購的總金額約3.2億港元。假設發售價為38港元（即招股章程所述發行價中位數），基石投資者將認購的發售股份總數將為840.24萬股，占全球發售股份約28.0%，占全球發售完成后已發行股本總額的約2.8%，所有基石投資者鎖定期均至2026年8月4日，為公司股價穩定提供有力支撐。

國恩股份此次港股IPO得到了眾多實力雄厚的基石投資者的高度認可與鼎力支持，涵蓋國有投資平臺、產業資本及知名金融機構，陣容極具含金量。其中包括青島最大國有投資平臺——青島城投集團旗下的利冠，與譽衡藥業關系密切的產業資本SLD International，復星集團旗下的Luminous Horizon，以及申萬宏源證券、前海國際基金管理的First Seafront Fund Series SPC、新嘉財富、富國香港、丞安國際等。

從認購金額來看，First Seafront Fund Series SPC、SLD International和Luminous Horizon位列前三，計劃認購金額分別為1.1億港元、8000萬港元和4000萬港元，三者合計認購金額占基石投資總金額的71.9%，進一步凸顯了核心機構對公司價值的堅定看好。

據悉，國恩科技本次港股 IPO 明確將不使用“綠鞋”機制，無超額配股權，上市當天即納入港股通。此舉彰顯公司對自身基本面的信心，上市即納入港股通，拓寬股東基礎，提升交易活躍度，契合港交所優質企業上市導向。

“一體兩翼”戰略護航 募資聚焦全球產能升級

國恩股份通過其構建的縱向一體化產業平臺，實施以化工新材料和大健康產業為兩翼的“一體兩翼”發展戰略，成效顯著。此次港股IPO，是公司加深國際化合作與核心產能升級的關鍵舉措，也標志著其正式邁入“A+A+H”資本平臺發展新階段。

公司在化工新材料領域聚焦綠色石化、有機高分子材料，同時通過控股上市公司東寶生物（300239.SZ）布局大健康“膠原+”全產業鏈，在兩大業務領域均處于國內領先地位。

本次H股募集資金將主要用于全球產能升級與業務拓展：約50%建設泰國新生產基地，貼近東南亞市場；約35%擴大宜興基地產能，強化國內供給；約10%用于在香港區域總部國際營銷網絡建設及生產線升級；其余為營運資金。此舉旨在提升全球供應鏈韌性，支撐戰略深化與業務拓展。